لقد فعلوا ذلك أخيرًا.
مهدت هيئة الأوراق المالية والبورصة الطريق أمام المستثمرين الأفراد للوصول إلى أكبر الأصول الرقمية في العالم، بيتكوين، من خلال الموافقة على أول عملية بيع وتوزيع لـ 11 صندوقًا متداولًا في البورصة والتي ستتتبع السعر اليومي أو “الفوري” للأصل.
بيان رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات جينسلر بشأن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية
في وقت متأخر من بعد ظهر الأربعاء، وبعد سلسلة من الأخطاء الفنية المحرجة واختراق حساب وسائل التواصل الاجتماعي التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات، صوتت اللجنة بأغلبية 3 مقابل 2 لإعطاء الضوء الأخضر لبيع صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.
حتى الآن، سيتعين على صغار المستثمرين الراغبين في تداول الأصول الرقمية شراءها وبيعها في بورصات عملات مشفرة غير منظمة، وفي بعض الحالات، يقعون ضحية لعمليات الاحتيال والاحتيال. وأبرز مثال على ذلك هو 8 مليارات دولار من أموال العملاء التي اختلسها سام بانكمان فرايد، زعيم العملات المشفرة السابق المدان، في بورصة FTX الخاصة به والتي انتهت صلاحيتها الآن.
اعتبارًا من يوم الخميس، ستبدأ صناديق الاستثمار المتداولة في تتبع السعر اليومي أو الفوري للبيتكوين في التداول في بورصة ناسداك، وبورصة نيويورك للأوراق المالية، وبورصة CBOE، وهي علامة رئيسية في نضج وتعميم سوق العملات المشفرة بقيمة 1.7 تريليون دولار. يمكنهم شراء صناديق الاستثمار المتداولة من خلال بعض مديري الأصول الأكثر شهرة في البلاد، مثل BlackRock وFidelity وGrayscale، والتي تتخصص في الأصول الرقمية ويتم تداولها في البورصات الأكثر تنظيمًا في العالم.
تم خداع SEC، وتم اختراق حساب X، ولم تتم الموافقة على SPOT BITCOIN ETFS
في عام 2021، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على بيع صندوق Bitcoin ETF الذي يتتبع سوق العقود الآجلة. والفرق الرئيسي هو أن المنتجات الآجلة لا يمكن بيعها إلا للمستثمرين المعتمدين، أو أولئك الذين يعتبرون “متطورين” ولديهم قيمة صافية عالية.
يمكن بيع صناديق Bitcoin ETFs الفورية الجديدة لأي مستثمر. يمكن شراؤها من خلال الوسطاء أو من خلال تطبيق وساطة الخصم، مما يعني أنه من المحتمل أن يمتلك الملايين من المستثمرين الجدد قريبًا جزءًا من أعمال العملات المشفرة.
“إنني أحتفل بحق المستثمرين الأمريكيين في التعبير هُم قال مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصة هيستر بيرس: “أفكار حول عملة البيتكوين من خلال شراء وبيع عملة البيتكوين المتداولة في البورصة الفورية”. “وأنا أحتفل بمثابرة المشاركين في السوق في محاولة تقديم منتج يعتقدون أن المستثمرين يريدونه في السوق.”
كان بيركس أحد المفوضين الثلاثة الذين صوتوا للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة.
لم تكن رحلة صناعة العملات المشفرة حتى هذه اللحظة سلسة. كانت الرقابة التنظيمية على العملات المشفرة محفوفة بالمخاطر منذ أن بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصة محاولاتها لتنظيمها في عام 2017 عندما اتخذ رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة السابق جاي كلايتون إجراءات إنفاذية ضد العديد مما يسمى بعروض العملات الأولية. في آخر أعماله كرئيس لهيئة الأوراق المالية والبورصة، رفع كلايتون دعوى قضائية ضد شركة المدفوعات عبر الحدود Ripple لبيعها الرمز المميز XRP لتمويل إنشاء منصتها، مدعيًا أن القيام بذلك دون موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة يعد انتهاكًا لقوانين الأوراق المالية.
ومع ذلك، نظرت المحاكم بارتياب إلى محاولات هيئة الأوراق المالية والبورصات لتنظيم سوق العملات المشفرة في الأشهر الأخيرة نظرًا للمنطقة الرمادية التنظيمية المتعلقة بالعملات الرقمية. أنفقت شركة Ripple 200 مليون دولار لمحاربة دعوى هيئة الأوراق المالية والبورصة وحققت انتصارًا متباينًا بعد ثلاث سنوات في المحاكم حيث حكم قاضي المقاطعة الأمريكية بأن مبيعات الشركة من XRP إلى المستثمرين المؤسسيين مثل البنوك تنتهك بالفعل قوانين الأوراق المالية، كما ادعت هيئة الأوراق المالية والبورصة، ولكن مبيعاتها إلى لم يفعل ذلك مستثمرو السوق الثانوية في بورصات العملات المشفرة.
أسعار العملات المشفرة المباشرة: هنا
وقالت هيئة الأوراق المالية والبورصة إنها تخطط لاستئناف الحكم.
كان الرئيس الحالي للجنة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، المعين من قبل بايدن، أكثر صرامة فيما يتعلق بصناعة العملات المشفرة، حيث رفع أكثر من عشرين قضية إنفاذ ضدها في عام 2023 فقط. وشملت بعض هذه الإجراءات بورصات كبيرة مثل Coinbase وBinance، اللتين تخططان لمحاربة الفيروس. اللجنة في المحكمة، كما فعلت شركة ريبل.
لكنها كانت خسارة واحدة على وجه الخصوص يقول الخبراء إنها مهدت الطريق لموافقة اللجنة على Bitcoin Spot ETFS. انتصار Grayscale في أغسطس 2023 على هيئة الأوراق المالية والبورصات عندما قضت محكمة الاستئناف في العاصمة بأن الوكالة لا يمكنها رفض طلب الشركة بشكل مباشر لتحويل منتج Bitcoin Trust الخاص بها إلى صندوق استثمار متداول في البورصة.
وقضت اللجنة القضائية بأنه يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصة أن تلقي نظرة فاحصة على الطلب، والتي كانت الإشارة التي كان العديد من مصدري صناديق الاستثمار المتداولة ينتظرونها لأن المحاكم تفضل لمسة تنظيمية أكثر صرامة مما كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات تسعى إليه.
تدفقت الطلبات الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة لعملة البيتكوين من كبار مديري الأصول وشركات العملات المشفرة خلال فصل الصيف. وقد قدم منتج Ark21Shares التابع لشركة Cathie Wood وشركات العملات المشفرة الأخرى مثل Bitwise طلباتها بالفعل في وقت سابق من العام، ليصل إجمالي عدد المتقدمين إلى 11 بحلول نهاية عام 2023.
صرح لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة Blackrock، والذي كان في السابق من محبي البيتكوين، لـ FOX Business في أكتوبر أنه يرى الآن أن Bitcoin كمخزن للقيمة وأصل دولي. يقول الخبراء إن التغيير في الاتجاه من وول ستريت، المقترن بضغوط من المحاكم ودعم شخص لديه ثقل لاري فينكس (يدير أكبر مدير أموال في العالم) جعل الموافقة على منتج Bitcoin Spot أمرًا لا مفر منه.
ارتداد البيتكوين في الأدوار المبكرة
يقول محامو الأوراق المالية إن ازدراء جينسلر لفئة الأصول كان واضحًا في وقت مبكر من خلال الطريقة التي فرضت بها الوكالة هيكلة صناديق الاستثمار المتداولة – نقدًا فقط – مما يعني أنه لا يمكن للمستثمرين شراء واسترداد أسهم صناديق الاستثمار المتداولة إلا باستخدام النقد، وليس عملة البيتكوين. يعد هذا انحرافًا عن صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية القائمة على السلع والتي تسمح لعملائها بشراء الأسهم باستخدام الأصول الأساسية.
لا تزال هيئة الأوراق المالية والبورصات تشعر بالقلق من أن سوق العملات المشفرة غير منظم إلى حد كبير وعرضة للجهات الفاعلة السيئة ذات النوايا الخبيثة.
عند الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بوزن هذه العوامل، حسبما علمت FOX Business، على الرغم من أنها توصلت مؤخرًا إلى استنتاج مفاده أن السماح للمستثمرين بتداول البيتكوين في شكل آمن في البورصات عالية التنظيم أفضل من قيام صغار المستثمرين بتداول العملات الرقمية من خلال وسائل مبهمة.
إضافة إلى عدد لا يحصى من العقبات التي أزالتها الصناعة قبل الموافقة يوم الأربعاء، جاءت من سلسلة من الأخطاء من هيئة الأوراق المالية والبورصة نفسها بما في ذلك اختراق حساب الوكالة الرسمي X (تويتر سابقًا) يوم الثلاثاء، والإعلان الكاذب عن أن صناديق الاستثمار المتداولة جاهزة لبدء التداول.
في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، قفز سعر بيتكوين إلى ما يقرب من 48000 دولار بسبب الأخبار قبل أن تستعيد هيئة الأوراق المالية والبورصات السيطرة على حسابها، حيث لجأ جينسلر إلى حسابه الشخصي للتراجع عن البيان وإبلاغ السوق بأن حساب وكالته قد تم اختراقه.
دفعت الظروف الغامضة والطبيعة غير المسبوقة للحدث العديد من مراقبي الصناعة إلى الاعتقاد بأن هيئة الأوراق المالية والبورصة ستؤخر الموافقة أكثر إلى ما بعد الموعد النهائي. قبل دقائق من إغلاق التداول يوم الأربعاء، تخبطت هيئة الأوراق المالية والبورصة مرة أخرى عندما نشرت الموافقات على طلبات المُصدر قبل الأوان، فقط لإزالتها مرة أخرى قبل إصدار إعلانها الرسمي بعد جرس الإغلاق في الساعة الرابعة مساءً.
