ارتفعت الأسعار التي يدفعها المستهلكون مقابل مجموعة متنوعة من السلع والخدمات أكثر من المتوقع في ديسمبر، وفقا لمقياس وزارة العمل يوم الخميس الذي يظهر أن التضخم لا يزال يسيطر على الاقتصاد الأمريكي.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.3% خلال الشهر، وهو أعلى من التقديرات البالغة 0.2% في الوقت الذي يرى فيه معظم الاقتصاديين وصناع السياسات تراجع الضغوط التضخمية. وعلى أساس 12 شهرًا، أغلق مؤشر أسعار المستهلك عام 2023 مرتفعًا بنسبة 3.4%. وكان الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع داو جونز يتطلعون إلى قراءة سنوية تبلغ 3.2%.
وباستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي أيضًا بنسبة 0.3% خلال الشهر و3.9% مقارنة بالعام الماضي، مقارنة بالتقديرات البالغة 0.3% و3.8% على التوالي.
وجاء جزء كبير من الزيادة بسبب ارتفاع تكاليف المأوى. وارتفعت هذه الفئة بنسبة 0.5% خلال الشهر وشكلت أكثر من نصف الزيادة الأساسية في مؤشر أسعار المستهلك. وعلى أساس سنوي، ارتفعت تكاليف المأوى بنسبة 6.2%، أو حوالي ثلثي ارتفاع التضخم.
ويتوقع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى حد كبير أن تنخفض تكاليف المأوى خلال العام حيث تعكس عقود الإيجار المتجددة انخفاض الإيجارات.
وكانت العقود الآجلة لسوق الأسهم سلبية بعد الإصدار، بينما ظلت عوائد سندات الخزانة مرتفعة قليلاً.
ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.2٪ في ديسمبر، كما كانت في نوفمبر. وارتفعت أسعار البيض بنسبة 8.9% على أساس شهري، لكنها ظلت منخفضة بنسبة 23.8% على أساس سنوي. سجلت الطاقة مكاسب بنسبة 0.4٪ بعد انخفاضها بنسبة 2.3٪ في نوفمبر، حيث ارتفع البنزين بنسبة 0.2٪، لكن الغاز الطبيعي انخفض بنسبة 0.4٪. وارتفعت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 1٪ خلال الشهر.
وفي مؤشرات الأسعار الرئيسية الأخرى، ارتفع التأمين على السيارات بنسبة 1.5%، وتسارعت الرعاية الطبية بنسبة 0.6%، وارتفعت أسعار السيارات المستعملة، وهي المساهم الرئيسي في ارتفاع التضخم الأولي، بنسبة 0.5% أخرى بعد ارتفاعها بنسبة 1.6% في نوفمبر.
وقال مكتب إحصاءات العمل في بيان منفصل إن الأجور المعدلة مع التضخم سجلت زيادة بنسبة 0.2٪ على أساس شهري، بينما ارتفعت بنسبة 0.8٪ مقارنة بالعام الماضي.
وتغطي قراءات التضخم نفس الشهر الذي أبقى فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الاقتراض الرئيسي ثابتًا للاجتماع الثالث على التوالي. وإلى جانب هذا القرار، أشار صناع السياسة إلى أنهم قد يبدأون في خفض أسعار الفائدة هذا العام طالما استمرت بيانات التضخم في التعاون.
على الرغم من قراءات التضخم الأعلى من المتوقع، استمر متداولو العقود الآجلة في تحديد احتمال قوي بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في مارس. أشار مقياس FedWatch الخاص بمجموعة CME لتسعير العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 63% للتخفيض في مارس، وهو أقل قليلاً مما كان عليه يوم الأربعاء.
ومع ذلك، فإن الاحتمال يعكس أيضًا انقسامًا بين السوق وبنك الاحتياطي الفيدرالي حول توقيت ومدى تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2024. وتتوقع الأسواق ستة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام؛ تشير توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ثلاثة فقط.
وقالت سيما شاه، كبيرة الاستراتيجيين العالميين في شركة برينسيبال أسيت مانجمنت: “هذه ليست أرقاما سيئة، لكنها تظهر أن التقدم في مكافحة التضخم لا يزال بطيئا ومن غير المرجح أن يكون خطا مستقيما يصل إلى 2٪”. “من المؤكد أنه طالما ظل تضخم المساكن مرتفعًا بشكل عنيد، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل الرد على فكرة التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة.”
وفي الأيام الأخيرة، تجنب العديد من صناع السياسات الالتزام بسياسة نقدية أكثر سهولة.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، يوم الأربعاء، إن التضخم قد تراجع بوضوح عن ذروته منذ أكثر من 40 عامًا في منتصف عام 2022 ويحرز تقدمًا قويًا. لكنه لم يقدم أي أدلة حول متى يعتقد أن تخفيضات أسعار الفائدة ستكون مناسبة وأصر على أن السياسة “المقيدة” من المرجح أن تظل كما هي لبعض الوقت.
كما أعرب مسؤولون آخرون، مثل محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان، عن شكوكهم وقالوا إنهم لن يترددوا في رفع أسعار الفائدة إذا ارتفع التضخم.
وتأتي هذه التعليقات على خلفية اقتصادية مرنة، مع بقاء معدل البطالة أقل من 4% واستمرار المستهلكين في الإنفاق على الرغم من الأدلة على ارتفاع أعباء الديون وتقلص المدخرات. ويولي مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا خاصًا بأسعار الخدمات كدليل على ما إذا كان التضخم يُظهر علامات دائمة على العودة إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
وارتفعت الخدمات باستثناء الطاقة بنسبة 0.4% خلال الشهر وبنسبة 5.3% مقارنة بالعام الماضي.
لا تفوّت هذه القصص من CNBC PRO:
