الموجة القادمة من توحيد رأس المال الخاص

ملعقتان للبدء: وافقت مجموعة الأسهم الخاصة الأمريكية جنرال أتلانتيك على شراء شركة أكتيس لإدارة صناديق البنية التحتية ومقرها لندن، مما يؤكد تقرير سابق لصحيفة فايننشال تايمز.

و: اعتقل مسؤول تنفيذي من شركة الاستشارات ألفاريز آند مارسال في الإمارات العربية المتحدة أثناء عمله على إصلاح شركة مدرجة في بورصة ناسداك اتهمتها السلطات الأمريكية بالاحتيال الشهر الماضي.

في نشرة اليوم:

• بدء عمليات الاندماج والاستحواذ لإدارة الأصول

• عوامل الخطر المتغيرة للاكتتابات العامة الأولية الصينية

• تسوية مورجان ستانلي

“آبل” و”الموز”: إبرام صفقة مميزة في وول ستريت

لاري فينك وجد أخيرًا صفقة “تحويلية” لدفع شركته البالغة قيمتها 10 تريليون دولار إلى استثمارات بديلة بعد أن وافق على دفع 12.5 مليار دولار للشراء شركاء البنية التحتية العالمية يوم الجمعة. ويحدد هذا الارتباط أجندة وول ستريت في عام 2024.

حجر أسودتعتبر صفقة شركة GIP دليلاً مبكرًا على موجة من الاندماجات بين مديري الأصول. قال أحد كبار المسؤولين التنفيذيين في وول ستريت لموقع DD: “هذه مجرد بداية لسفينة الصواريخ الموحدة”.

وقد تابعت “فاينانشيال تايمز” رقصة فينك في الأسواق الخاصة عن كثب. في عام 2022، كان هناك المظهر الذي قدمته شركة BlackRock كارلايل، الذي لم يذهب إلى أي مكان. قامت شركة BlackRock أيضًا بدراسة الارتباط الاستراتيجي مع واربورغ بينكوسلكن اشتراطها السيطرة وضع حداً للأمور.

اصطف النجوم أخيرًا مع Fink عندما اقتربت BlackRock من GIP هذا الخريف بشأن مجموعة، حسبما أفاد أنطوان جارا من DD وتقرير Brooke Masters من FT. تم إغلاقه في الغالب خلال عشاء في شهر أكتوبر بين رئيس Fink وGIP والمؤسس المشارك أديبايو أوغونليسي في مطعم Fasano الإيطالي بالقرب من مركز روكفلر.

كان التحدي الذي واجهه فينك هو إقناع أوغونليسي الخجول بالدعاية بأن مجموعته الاستثمارية المكونة من 400 شخص ستزدهر داخل شركة عملاقة تضم 20 ألف موظف والتي تكون كل تحركاتها تحت المجهر.

ثم تحركت المحادثات بسرعة مذهلة. سأل فينك مارتن صغير، المدير المالي لشركة BlackRock، للتفاوض على التفاصيل، بينما راج راو، رئيس GIP، تم تجنيده من قبل Ogunlesi لقيادة محادثاته. أعطت شركة BlackRock هدفها الاسم الرمزي “Apple” بينما أطلق GIP على الشركة الأكبر اسم “Banana”.

بالنسبة لأوغونليسي، فإن هذا المزيج يعزز واحدة من أكثر عمليات الصعود إثارة للاهتمام والأكثر نجاحًا في القطاع المالي. تقدم صحيفة فاينانشيال تايمز لمحة عن صانع الصفقات النيجيري المولد، والذي كان قبل أن يصبح مديرًا تنفيذيًا كبيرًا في ائتمان سويس، كاتب ل ثورغود مارشال.

سينضم Ogulensi إلى مجلس إدارة BlackRock ويخطط للتنحي عن منصبه كمدير مستقل رئيسي لشركة BlackRock جولدمان ساكس.

السعر الذي يدفعه فينك، والذي يعادل نحو 10 في المائة من القيمة السوقية لشركة بلاك روك، يشير إلى أنها كانت صفقة لا يستطيع تحمل خسارتها. وكان من الممكن أن يكون أعلى من ذلك لو لم تحتفظ GIP بأصول قيمة.

سيحتفظ صانعو صفقات GIP بجميع فوائدهم المحمولة الحالية، بما في ذلك صندوق بقيمة 25 مليار دولار تقوم بجمعه حاليًا، بالإضافة إلى 40 في المائة من رسوم الأداء من جميع صناديقها المستقبلية. (سيصبحون ثاني أكبر مساهم في شركة بلاك روك).

سيكون التأثير محسوسًا في جميع أنحاء الأسواق الخاصة وسيجبر الشركات البارزة الأخرى على التفكير فيما إذا كانت بحاجة أيضًا إلى شريك أو القوة المالية الإضافية لإدراج الأسهم العامة.

تحاول وول ستريت إبقاء بكين سعيدة

قد تبدو مقارنة اللغة المستخدمة في أقسام “عامل الخطر” في نشرات الاكتتاب العام الأولي بمثابة مهمة شاقة حتى بالنسبة لأكبر المهووسين بالتمويل.

ولكن في سياق تقديم بنوك وول ستريت المشورة للشركات الصينية المدرجة في الخارج، فإن هذه الممارسة تظهر تحولاً مهماً حدث بهدوء: أصبحت البنوك حريصة على نحو متزايد على تجنب اللغة التي قد يُنظر إليها على أنها تنتقد الصين.

أحد الأمثلة يأتي من مقارنة الإفصاحات بواسطة ووشي بيولوجيكس، وهي شركة أدوية مدرجة في عام 2017، و ووشي XDC، وهي وحدة انفصلت وأدرجت في العام الماضي. كلا الكيانين المدرجين في هونغ كونغ مع مورجان ستانلي كراعٍ، من بين أمور أخرى.

كان الإدراج السابق واضحًا بشأن مخاطر الصين، لا سيما فيما يتعلق بنظامها القانوني، ولكن بحلول وقت إدراج شركة WuXi XDC بعد ست سنوات، كان هناك تحول طفيف في اللهجة.

هذا ليس حادثا. وفي العام الماضي، أصدرت الهيئة التنظيمية الصينية قواعد جديدة تحظر على البنوك الاستخفاف بقوانين وسياسات البلاد في الإيداعات. وبعد فترة وجيزة، ألغت بورصة هونج كونج الشرط الذي كان يلزم الشركات الصينية بإدراج قسم خاص بعوامل الخطر الخاصة بالصين. ولا يزال يتعين عليهم الكشف عن “المخاطر المادية أو المحددة”.

ويعترف المصرفيون بأن الصياغة يجري تخفيفها. بالنسبة لإدراج هونج كونج، فإن اللغة “سوف تسير عمومًا في اتجاه ما تعتبره (الهيئة التنظيمية الصينية) مقبولاً”، كما قال أحد كبار المصرفيين في المنطقة لـ كاي ويجينز من DD.

وتقوم بعض البنوك نفسها بإصدار تحذيرات أقوى في القوائم الأمريكية، حيث لجنة الاوراق المالية والبورصات وقد دعا إلى الكشف “بشكل أكثر تحديدًا وبروزًا” عن المخاطر الصينية. عامر سبورتسوتعتبر نشرة الإصدار الخاصة بإدراجها المزمع في الولايات المتحدة مثالاً جيدًا. جولدمان, بنك امريكي, ج. ب. مورجان تشيسمورجان ستانلي, سيتي و يو بي إس على الصفقة.

من المحتمل أن يمثل الفارق مشكلة بالنسبة للبنوك الأمريكية ويمكن أن يخلق مخاطر على السمعة إذا ساءت الأمور بعد الاكتتاب العام، كما قال الرئيس العالمي السابق لأسواق رأس المال في بنك أوف أمريكا. كريج كوبين كتب لـ FT Alphaville العام الماضي.

منذ أن دخلت قواعد بكين الجديدة، لم تقبل البنوك الأمريكية الكبرى أي شركة صينية للاكتتاب العام في الولايات المتحدة، حسبما تشير الأرقام ديلوجيك يعرض. سيأتي اختبار حاسم إذا كانت شركة الأزياء السريعة انها في تحتاج إلى إبقاء المنظمين في الولايات المتحدة والصين سعداء من أجل الإدراج في نيويورك.

واحد باسي في ذلك الوقت لرئيس مورجان ستانلي الجديد

مورجان ستانليالرئيس التنفيذي الجديد تيد بيك تولى رسميا من سلفه جيمس جورمان في يوم السنة الجديدة. يمكنه بالفعل شطب عنصر واحد كبير من قائمة مهامه.

في يوم الجمعة، قام البنك الاستثماري بحل التحقيقات الفيدرالية التي طال أمدها من هيئة الأوراق المالية والبورصات و وزارة العدل في سوء السلوك في أعمالها التجارية.

وكجزء من الاتفاق، سيدفع بنك مورجان ستانلي 249 مليون دولار كتسوية. الرئيس السابق لمكتب نقابة الأسهم الأمريكية، باوان باسي، تم إصدار عقوبة مدنية بقيمة 250 ألف دولار من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات وتم منعه من العمل في الصناعة.

وقد اتُهم باسي بإبلاغ صناديق التحوط بشأن مجموعات كبيرة من الأسهم المعروضة للبيع، مما يمكنها من إجراء عمليات التداول في الوقت المناسب.

وفي حين أن التسوية ستكلف مورجان ستانلي وباسي، فقد أشارت تقارير إخبارية سابقة إلى أنها كان من الممكن أن تكون أكثر تكلفة بكثير بالنسبة للبنك. “دعونا لا نبالغ في الكلمات: لقد خرج بنك مورجان ستانلي بخفة شديدة،” كما علق كريج كوبن في FT Alphaville.

أما بالنسبة لمورغان ستانلي، فقد قال البنك في بيان: “نحن سعداء بتسوية هذه التحقيقات ونحن واثقون من التحسينات التي أدخلناها على ضوابطنا بشأن التداول الشامل”.

جيمس كافوليوقال المحامي الذي يمثل باسي إنهم سعداء بموافقة وزارة العدل على عدم متابعة إدانة جنائية.

التحركات الوظيفية

• شركة الاسهم الخاصة كلايتون ودوبيلييه ورايس وقد استأجرت السابق تيسكو سيدي الرئيس ديف لويس كمستشار التشغيل. أمضى ما يقرب من ثلاثة عقود في مجموعة السلع الاستهلاكية يونيليفر وسيساعد في الحصول على الصفقات وتنفيذها.

• سي في سي كابيتال بارتنرز عين بريشجي فان دير فيلدين كرئيسة جديدة للشؤون القانونية والامتثال بدءًا من 1 مارس. وهي حاليًا شريكة في ألين وأوفري ورئيس مكتبها في أمستردام.

• موهيت جويال، العضو المنتدب في شركة CVC Capital Partners في مومباي، يغادر مجموعة الأسهم الخاصة في الوقت الذي تقوم فيه بدخول الهند، حسبما ذكرت بلومبرج.

• سكواير باتون بوجز لقد استأجرت ديفيد نيسبت كشريك في مجموعة ممارسة الإستراتيجية الضريبية والمزايا في لندن. نيسبت، متخصص في الأسهم الخاصة وصناديق الضرائب، ينضم من أوزبورن كلارك.

• أبيض وحالة قامت بتعيين شركة M&A وشريك الأسهم الخاصة ستين أولسون في هلسنكي. ينضم من هانز سنيلمان.

يقرأ الذكية

مكان جولدمان الجميل إذا كان لديك 60 مليون دولار في البنك، فأنت العميل المثالي لبنك جولدمان ساكس، حيث يضاعف البنك جهوده في تلبية احتياجات الأثرياء، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال.

المستثمرون السود يحتضنون الأسهم يشكل الأمريكيون السود الشريحة الأسرع نموًا من المستثمرين في الأسهم، حيث سيضع ما يقرب من 40 في المائة منهم أموالًا في السوق في عام 2022، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال.

المستثمرين المشاهير في حين أن الشهرة لا تضمن الثروة، فإن الاستفادة من اسم مشهور بمنتج جذاب يمكن أن يمهد الطريق لعلاقات واستثمارات مربحة، وفقًا لتقرير بلومبرج بيزنس ويك.

جولة الأخبار

يقوم بيل أكمان بتصعيد الخلاف بشأن الانتحال في Business Insider مع التهديد القانوني (FT)

مدير الصندوق راجيف جين يراهن بمبلغ 2.8 مليار دولار على أسهم الشرق الأوسط (FT)

دويتشه بنك يحلل الصفقات مع كومرتس بنك وإيه بي إن أمرو وآخرين (بلومبرج)

مديرو الصناديق يحثون المنظمين الأوروبيين على محاكاة تحرك الولايات المتحدة إلى T+1 (FT)

شركة فوسون المالكة لشركة توماس كوك تبيع علامتها التجارية لشركة eSky البولندية (سكاي نيوز)

تتعهد حكومة المملكة المتحدة بحماية تمويل التقاضي الذي ساعد مديري مكاتب البريد الفرعية (FT)

تومسون رويترز تستحوذ على حصة 54% في باجيرو (رويترز)