افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
إن عالم الغاز الطبيعي المسال ليس غريباً على فترات الازدهار والكساد. وندرة المشاريع الجديدة ترفع الأسعار، مما يؤدي إلى الاندفاع لجلب الغاز الجديد إلى السوق.
لقد بدأ الارتفاع الكبير التالي في القدرة، مع ظهور موجة من الوقود فائق التبريد في الأفق. وهذه أخبار جيدة بالنسبة للمرافق المتعطشة للغاز والبلدان التي تشعر بالقلق بشأن أمن الطاقة – وأقل من ذلك بالنسبة للشركات التي تسعى إلى بيع الغاز الطبيعي المسال في السوق الأوروبية.
السوق يحتاج إلى بعض الركود. وكان العرض شحيحا خلال العامين الماضيين نتيجة للغزو الروسي لأوكرانيا. ولتعويض النقص، خفضت أوروبا استهلاكها من الغاز واحتفظت بنحو 70 مليار متر مكعب إضافية أو نحو ذلك من الغاز الطبيعي المسال الموجه أصلاً إلى السوق الآسيوية.
لكن السوق مهيأة للحصول على كمية من الغاز الطبيعي المسال أكبر مما كانت تتمناه. ومن المقرر أن تبدأ المشاريع القادرة على إنتاج 140 مليون طن سنويًا (مليون طن سنويًا، أي ما يعادل 200 مليار متر مكعب) في الفترة ما بين 2025 و2027، وفقًا لبرنشتاين. وهذا يمثل أكثر من 30 في المائة من السوق الحالية.
ومن المرجح أن تترك المشاريع الجديدة إمدادات كافية من السوق وتؤدي إلى انخفاض أسعار الغاز الفورية، على الأقل حتى يرتفع الطلب في نهاية العقد. وهذا أمر مهم بشكل خاص بالنسبة لأوروبا، حيث يتم فهرسة العقود طويلة الأجل إلى السعر الفوري.
ومن شأن انخفاض الأسعار أن يخفف من وطأة الصناعة الأوروبية كثيفة الاستهلاك للطاقة. على سبيل المثال، كانت شركات المواد الكيميائية في وضع غير مؤات مقارنة بنظيراتها في الولايات المتحدة.
ومع ذلك، يواجه بائعو الغاز الطبيعي المسال أمواجا متلاطمة. يميل المطورون الأمريكيون المتخصصون، مثل تشينير، أو فينتشر جلوبال، أو نيكست ديكيد، إلى الحماية من خلال عقود الطاقة طويلة الأجل وبأسعار ثابتة.
لكن الركود يمكن أن يضغط على أرباح شركات الغاز الطبيعي المسال “المحفظة” – غالبا شركات النفط والغاز الكبرى مثل شل وتوتال – التي تشكل رهاناتها الكبيرة على الغاز الطبيعي جزءا من استراتيجيات التحول. تشتري هذه الشركات الغاز من مطورين متعددين، بالإضافة إلى أي إنتاج مملوك لها، وتحاول وضعه في المكان الأكثر ربحية على مستوى العالم.
وبالنظر إلى عام 2030 وما بعده، من المفترض أن يصل الطلب العالمي على الغاز إلى ذروته – على الأقل وفقًا للسيناريوهات التي تستهدف صافي الصفر بحلول عام 2050. ومع ذلك، يبدو أن مطوري الغاز الطبيعي المسال لم يفهموا هذه المذكرة. إنهم يسعون إلى تفعيل مشاريع أخرى تبلغ طاقتها الإنتاجية 190 مليون طن سنويًا (حوالي 260 مليار متر مكعب) والتي ستنتج الغاز في العقد المقبل.
وقد ينمو الطلب على الغاز الطبيعي المسال أكثر من سوق الغاز بشكل عام، ولن يتم بناء جميع المشاريع قيد التنفيذ. لكن تدفق الغاز خلال العقد المقبل سيكون بمثابة رياح معاكسة غير مفيدة لتحول الطاقة – ورياح باردة لشركات النفط والغاز الكبرى التي تحاول بيعه.
