افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تساعد المضاربة في عمليات الاستحواذ على ارتفاع أسعار الأسهم إلا عندما لا يحدث ذلك. وفي حالة شركة بريتيش بتروليوم، لم يحدث ذلك.
بعد تعيين شركة بريتيش بتروليوم اليوم لرئيسها المؤقت موراي أوشينكلوس كرئيس تنفيذي دائم ليحل محل برنارد لوني، ألقينا نظرة على مدى القيل والقال الأخير حول الشركة. زيت فشلت شركة الطاقة في تخفيف انخفاض السهم إلى أدنى مستوى له منذ 28 شهرًا.
تشير الأشرطة الحمراء على الرسم البياني للسعر أدناه إلى التقارير الصحفية البارزة؛ انقر على تقاطع الخط للحصول على التفاصيل الكاملة لكل منها.
(أعتذر للقراء على الهاتف المحمول.)
شرح ضعف سعر السهم أمر سهل. وأدى انخفاض خام برنت أكثر من 20 في المائة منذ سبتمبر/أيلول ونتائج الربع الثالث لشركة بريتيش بتروليوم في نهاية أكتوبر/تشرين الأول إلى زيادة المخاوف بشأن عوائد المساهمين وسط ضعف التدفق النقدي التشغيلي.
إن تعيين مرشح الاستمرارية اليوم في منصب الرئيس التنفيذي (والبيان المصاحب بأن شركة بريتيش بتروليوم “ستواصل تحولنا المنضبط إلى شركة طاقة متكاملة”) ربما يقتل فرصة العمل التحويلي مع إبقاء خطر التضحية بعمليات إعادة شراء الأسهم لتمويل الاستثمار في مصادر الطاقة المتجددة. ربما في وقت مبكر من نتائج الربع الرابع الشهر المقبل.
لذلك هناك الكثير من الأسباب لا للاحتفاظ بأسهم BP الآن. قد تبرر زاوية الاندماج والاستحواذ (النظرية تمامًا) الصبر، لكنها حتى الآن كانت مثيرة للاهتمام فقط لوسائل الإعلام، حيث لفتت الأنظار بسبب شائعات سوق الاندماجات الضخمة في المملكة المتحدة في أوائل أكتوبر.
وما تلا ذلك كان الكثير من زرع الأعلام الصحفية وتغطية المؤخرة، على أمل أن يكون صخب القيل والقال صحيحًا.
الاستثمار والصحافة لهما حوافز مختلفة، لذا استخدم استراتيجيات تحوط مختلفة. يسعى المستثمرون إلى تجنب خسارة الأموال؛ يريد المعلقون فقط تجنب الظهور بمظهر غير المطلعين. لا يوجد مكان يتجلى فيه عدم التطابق هذا بشكل أوضح من تكهنات عمليات الاندماج والاستحواذ غير المؤكدة – ولكن إذا حكمنا من خلال حركة الأسعار الأخيرة لشركة BP، فإنك تتجاهلنا بشكل جيد للغاية، وهو ما يكاد يكون من المؤكد أنه الأفضل.
قراءة متعمقة
— ينبغي لشركة بريتيش بتروليوم أن تعتبر أم جميع عمليات الاندماج مع شركة شل (الجارديان، 2004، مع ملحق بعد ست سنوات)
