توحيد أو عدم توحيد، هذا هو السؤال. لقد اقترحت في عمود حديث أن أي شخص يريد التخفيف من ضغوط إدارة الاستثمار يقوم بترتيب معاشاته التقاعدية ومكافآته التقاعدية.
يمكنك القيام بذلك عن طريق التحويل إلى منصة استثمارية واحدة – في الأساس سوبر ماركت عبر الإنترنت يمكّنك، مثل وسيط الأوراق المالية، من شراء مجموعة من الأموال والأسهم والاستثمارات الأخرى.
هناك الكثير مما يجب مراعاته قبل القيام بذلك، بما في ذلك التحقق من أي تفاصيل مطبوعة صغيرة حتى لا تتحمل رسومًا عالية أو تفوت أي فوائد مرتبطة بالاستثمارات. ولكن هناك سؤال مهم آخر حول الدمج، وهو هل يزيد بشكل كبير من خطر عدم توفر المنصة الخاصة بك عندما تحتاج إليها؟
مثل جميع الشركات المالية، من الممكن أن تتعرض المنصات ومقدمو معاشات التقاعد للإفلاس. بالإضافة إلى ذلك، في نوفمبر/تشرين الثاني، سلطت هيئة السلوك المالي (FCA) الضوء على شركات إدارة الثروات ووساطة الأوراق المالية (التي تشمل المنصات) باعتبارها “قطاعًا عالي المخاطر بطبيعته فيما يتعلق بالجرائم المالية”، وانتقدت القطاع لخسارة “مبالغ كبيرة (من العملاء) بسبب عمليات الاحتيال والخداع”. احتيال”.
انهارت شركة روانمور، مزود المعاشات التقاعدية الشخصية المستثمرة ذاتيا (Sipp)، العام الماضي تحت وطأة مئات الشكاوى المتعلقة بالاستثمارات الخارجية الفاشلة. ولا يزال انهيار شركة بوفورت للأوراق المالية في عام 2018 بمثابة ذكرى مؤلمة للقطاع، حيث أضرت التكاليف الإدارية لتصفية الشركة بالعملاء.
في كلتا الحالتين، كان نظام تعويض الخدمات المالية (FSCS) موجودًا لتعويض المستثمرين. ولكن إلى أي مدى يغطي بالفعل استثماراتك الموجودة على المنصة؟
على الرغم من أنه لا يمكنك المطالبة بضعف الأداء الاستثماري، فإن FSCS موجود لحمايتك إذا توقف مقدم الخدمة الخاضع للتنظيم عن العمل وكان هناك نقص في الأموال أو الأصول التي يحتفظ بها لك.
من الناحية النظرية، لا ينبغي أن تحتاج إلى FSCS لأنه إذا أفلس وسيطك، فإنك لا تزال تمتلك جميع أسهمك وأموالك واستثماراتك الأخرى على المنصة. وذلك لأن أصول العملاء محمية ويتم الاحتفاظ بها بشكل منفصل في حساب مرشح – فهي منفصلة قانونًا عن أصول والتزامات المنصة.
ومع ذلك، يشير المنتقدون إلى أن هذا الفصل من غير المرجح أن يوفر الحماية في الوقت الذي تكون في أمس الحاجة إليها. فالشركة التي تكون على حافة الانهيار قد يكون لديها سجلات مهزوزة تجعل من الصعب عليها تحديد ممتلكات العملاء، أو الأسوأ من ذلك أنها قد تميل إلى “اقتراض” أصول العملاء للتغلب على هذه الانهيار.
عندما يتعلق الأمر بالاستثمارات على المنصات، يمكن أن تدفع FSCS ما يصل إلى 85000 جنيه إسترليني للشخص الواحد لكل شركة.
يعد تجاوز حدود تعويضات FSCS من خلال الاحتفاظ بكل شيء في شركة واحدة مشكلة كبيرة بالنسبة للمستثمرين الأثرياء. سوف يرغب أصحاب الحذر الشديد في التنويع على كل المستويات، مع استخدام بعض المستثمرين الأثرياء لعدد لا يحصى من المنصات ليظلوا مشمولين بحد FSCS.
ولكن هذا يعني أنك تتخلى عن جميع مزايا الدمج. يمكن للمرء أن يكون نقدا إضافيا. تقدم بعض أكبر المنصات مكافآت للعملاء الجدد الذين يجلبون الأموال والعملاء الحاليين الذين يضيفون إلى استثماراتهم. ولا يريد أي منهم قاعدة عملاء تضم الكثير من صغار المستثمرين، لأسباب ليس أقلها أن إدارتها أكثر صعوبة. من مصلحتهم جمع أصولك، حتى لو طلبت هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) في رسالتها التي أرسلتها في نوفمبر من الرؤساء التنفيذيين “التأكد من أن عملائك يفهمون أي قيود مفروضة على حالة حماية المستهلك الخاصة بمحقق الشكاوى المالية/FSCS والمخاطر المرتبطة بالاستثمارات”.
الميزة الأكبر المحتملة لعملية الدمج هي خفض الرسوم عن طريق تحويل كل شيء إلى منصة أقل تكلفة – مع وفورات صغيرة في التكاليف السنوية تصل إلى مبالغ كبيرة تتراكم على مدى عقود. قد تجد أيضًا أن لديك سيطرة أكبر على استثماراتك وفهمًا أعمق لأصولك.
بالإضافة إلى ذلك، مع وجود خط رؤية واحد، قد تكون أكثر قدرة على تنظيم استثماراتك لجعلها أكثر كفاءة من الناحية الضريبية. قد تكون رؤية الصورة الكبيرة أمرًا صعبًا إذا كنت منتشرًا بين عدد قليل من المنصات، إلا إذا كنت تستمتع بالمسؤول وتجيد التعامل مع جداول البيانات.
ونتيجة لذلك، ليس من غير المألوف أن تستضيف المنصات “أصحاب الملايين” الاستثماريين أو حتى أصحاب الملايين من أصحاب المعاشات التقاعدية. كان لدى شركة Interactive Investor وحدها أكثر من 850 مليونيرًا من عيسى في آخر إحصاء.
قد يكون أحد أسوأ عناصر فشل الوسيط هو الخروج من السوق وعدم القدرة على تداول استثماراتك بينما تتكشف البيروقراطية الخاصة بتفكيك الأعمال. لن تكون هذه تجربة ممتعة حتى لو كنت من مستثمري “الشراء والاحتفاظ”، لا سيما أنه لا يوجد إطار زمني رسمي بشأن الوقت الذي ستتمكن فيه من الوصول إليها مرة أخرى.
ومن ناحية أخرى، في حالة شركة بوفورت للأوراق المالية، شعر المستثمرون بالغضب عندما اكتشفوا أن التكاليف التي يتحملها المسؤول الإداري عن تصفية الشركة سوف يتم دفعها من مدخراتهم التي يفترض أنها محمية. تحتاج هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) حقاً إلى القضاء على هذا الخطر، مهما كان صغيراً.
ويقول مديرو الثروات والمستشارون الماليون إنهم كثيرا ما يُسألون عن عملية الدمج والمخاطر. ردهم العام هو شيء من هذا القبيل: “شريطة أن يتم الاحتفاظ باستثماراتك من خلال وسيط أو منصة مالية ذات سمعة طيبة وقوية من الناحية المالية، فلا يوجد سبب يدعو للقلق”.
ومع ذلك، أطلب الاطلاع على العناية الواجبة التي يبذلها مستشارك عند اختيار منصة لك.
بالنسبة لأولئك الذين يقومون بأبحاثهم الخاصة، توصي منظمة ShareSoc الاستثمارية بالتركيز على الشركات الكبيرة والمستقرة ماليًا والتي يقع مقرها في المملكة المتحدة. قد يفضل بعض المستثمرين وسيطًا مدرجًا يقدم إعلانات حول أنشطته التجارية وحالته. وقد يرغب الأشخاص الأكثر قلقًا في دفع مبلغ إضافي مقابل ما يسمى بحساب Crest، والذي يسمح لهم “بإثبات” ملكيتهم للأسهم. أنا راضٍ بطباعة نسخة مطبوعة من مقتنياتي مرة واحدة في السنة.
في النهاية، قد ترغب في إيجاد حل وسط، واتباع توصية ShareSoc “باستخدام أكثر من وسيط للأوراق المالية”، أي اثنين.
ولكن لا ينبغي لنا أن نضطر إلى تقديم تنازلات. وهو ما يقودني إلى استنتاج أن حد FSCS يحتاج إلى مراجعة. بغض النظر عن حقيقة أنها قديمة بشكل مؤسف – إذا كانت قد ارتفعت بما يتماشى مع التضخم منذ عام 2019، لكان قد تجاوزت 100 ألف جنيه إسترليني حتى الآن – فهي تمثل عائقًا أمام انتقال مستثمري المنصات إلى أفضل صفقة.
على أقل تقدير، حان الوقت لمنح المستثمرين المتقاعدين الذين يسحبون أموالهم من Sipp المحتفظ بها على منصة نفس الحماية الممنوحة للمستثمرين في المعاشات السنوية – أي 100 في المائة من القيمة بدون حد أعلى.
مويرا أونيل كاتبة مستقلة في مجال المال والاستثمار. العاشر: @MoiraONeill، انستغرام @MoiraOnMoney، بريد إلكتروني: moira.o’[email protected]
