افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أخبر عمال المناجم المستثمرين ذات مرة أن السيارات الكهربائية ستنتج تدفقًا مستمرًا من الطلب على معادن البطاريات، وهو ما من شأنه أن يضع حدًا للطبيعة الدورية لهذه الصناعة. ويظل هذا الوعد بدورة خارقة أخرى بمثابة سندات دين.
يعد النحاس والنيكل والكوبالت والليثيوم من المدخلات الحيوية لبطاريات السيارات الكهربائية. ارتفعت المبيعات العالمية للبطاريات، حيث ارتفعت إلى النصف تقريبًا في العام الماضي. ومن المفترض أن يشهد هذا العام نمواً بنسبة 30 في المائة، كما تقول شركة بيرنشتاين للأبحاث.
يتطلب تحويل أسطول مركبات الوقود الأحفوري بأكمله في العالم ما يعادل 250 تيراواط/ساعة من سعة البطارية. وهذا بعيد جدًا عن 0.5 تيراواط ساعة التي تم بيعها العام الماضي.
ولكن يبدو أن أي دعم مأمول لعمال المناجم قد ذهب دون جدوى. وكان أداء أسعار المعادن سيئا في العام الماضي، حيث انخفضت بما يصل إلى النصف. وتراجعت أسهم شركات تعدين المعادن المرتبطة بالبطاريات مثل شركة جلينكور المدرجة في لندن وشركة فالي البرازيلية نحو أدنى مستوياتها منذ عام. تراجعت شركة تعدين الليثيوم الأسترالية Liontown بمقدار الربع يوم الاثنين حيث تعيد التفكير في خطط التوسع.
ويشعر المستثمرون بالقلق من ضعف الاقتصاد الصيني. وبصرف النظر عن المعادن التي تستهلكها في البناء، تقود الصين العالم في إنتاج بطاريات السيارات الكهربائية، بحصة سوقية تزيد على 60%. استهلكت البلاد حوالي أربعة أضعاف كمية النحاس التي استهلكتها دول الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة مجتمعة في عام 2022، وفقًا للمجلس الدولي للنحاس المطاوع. وهو أيضًا المستخدم الأول للنيكل.
كان الطلب على السيارات الكهربائية في جميع أنحاء الصين مرتفعًا. وتضخم معدل الاختراق داخل أكبر سوق للسيارات في العالم إلى 38 في المائة في العام الماضي – أي أكثر من ضعف الرقم العالمي. يتم بيع ما يقرب من ستة من كل 10 سيارات كهربائية في الصين.
ويجب على أسواق السيارات الأخرى اللحاق بالركب لتبرير توقعات المعادن الصعودية. الإعلانات الأخيرة من مجموعة تأجير السيارات هيرتز وشركة صناعة السيارات فورد ستخفف من الآمال في ذلك. وتخطط شركة هيرتز، التي كانت في السابق من المؤيدين المتحمسين للسيارات الكهربائية، لبيع ثلث أسطولها من السيارات الكهربائية لشراء المزيد من سيارات الوقود الأحفوري. ستخفض شركة فورد إنتاج النسخة الكهربائية من سيارتها البيك أب الشهيرة F-150.
وفي الوقت نفسه، سعى صانعو السيارات الكهربائية مثل تيسلا بشكل معقول إلى تحقيق الكفاءة – وهي طرق لتقليل متطلباتهم من المعادن قبل أي أزمة يخشى حدوثها في العرض. يقول المستشار CRU إن استخدام النحاس في المركبات الكهربائية في المستقبل سيكون أقل مما كان متوقعًا في السابق. وفي العام الماضي خفضت تقديرات الطلب لكل سيارة كهربائية بمقدار الخمس إلى حوالي 53 كيلوجرامًا بحلول عام 2030.
ونتيجة لذلك، بدأ عمال المناجم في البحث عن النمو في أماكن أخرى. وكانت آخر صفقة لشركة جلينكور هي الحصول على الفحم. وقالت BHP إنها تعيد تقييم مشروع النيكل الذي استحوذت عليه العام الماضي مع شركة Oz Minerals.
مرة أخرى، يمكن أن يتبع دورة الاستثمار الضخم في مجال التعدين والوعود الصعودية مكافأة غير كافية.