اشتكى الرئيس التنفيذي لشركة TotalEnergies للمستثمرين من أن فجوة تقييم مجموعة النفط الفرنسية مع منافسيها المدرجة في الولايات المتحدة ترجع إلى إدراجها في أوروبا ، وليس ربحيتها.
جادل باتريك بوياني في العديد من اجتماعات المستثمرين أنه في حين كانت عمليات توتال مربحة مثل عمليات شيفرون ، كانت الشركة الفرنسية تتداول بسعر مخفض فقط لأن أحدهما كان مدرجًا في أوروبا والآخر في الولايات المتحدة ، وفقًا لثلاثة أشخاص على دراية بالمناقشات.
لكن الفرنسي أوضح أن نقل القائمة الأولية للشركة إلى الولايات المتحدة لم يكن خيارًا جزئيًا لأسباب سياسية ، على حد قولهم.
قال أحد المساهمين العشرة الأوائل إن شركة توتال نظرت في نقل القائمة الأولية إلى الولايات المتحدة لكنها أدركت أن “الأمر صعب للغاية من الناحية الثقافية”. وقال مساهم ثان إن بوياني كان يرى أنه “إذا كانت توتال مدرجة في الولايات المتحدة ، فسيكون ذلك أفضل بكثير ، ولكن ، بالطبع ، من المستحيل على توتال نقل إدراجها ، لذا فهي ليست على البطاقات”.
تؤكد التعليقات المخاوف المتزايدة بين المجموعات المدرجة في أوروبا والتي لها عمليات عالمية بشأن الفجوة المتزايدة مع أقرانها المدرجين في الولايات المتحدة في السنوات الماضية ، مما يجعلهم عرضة للاستحواذ على العطاءات أو يدفعهم إلى استكشاف نقل قوائمهم الأساسية إلى الولايات المتحدة للوصول إلى مجموعة أوسع. من المستثمرين.
تقدر قيمة ExxonMobil و Chevron بنحو ستة أضعاف التدفق النقدي في السوق الأمريكية ، مقارنة بنحو أربع مرات لتوتال ، وحوالي ثلاث مرات لشركة BP و Shell ، وكلاهما مدرج في المملكة المتحدة.
ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز سابقًا أن كبار المسؤولين التنفيذيين في شركة شل في عام 2021 ناقشوا مزايا تحويل قائمة ومقر مجموعة الطاقة الأنجلو هولندية إلى الولايات المتحدة ، لكنهم قرروا في النهاية أن تغادر شركة شل هولندا وتوطد قاعدتها وإدراجها في سوق الأسهم في لندن.
قالت إيرين هيمونا ، العضو المنتدب للنفط والغاز في Société Générale ، إن مغادرة توتال باريس لإدراجها في القائمة الأولية ، رغم صعوبة تخيلها ، لا يمكن استبعادها.
قال هيمونا: “بعد نقل شركة شل من هولندا إلى المملكة المتحدة ، لن أقول شخصيًا أبدًا” أبدًا “. “إذا لم يتغير شيء ، في وقت ما بعيدًا يجب أن يعطي شيء ما: إما أن يتحركوا طواعية أو بتشجيع من المستثمرين الناشطين ؛ أو يحاول شخص كبير حقًا الاستيلاء عليها ؛ أو ، بالمعدل الحالي (معدل إعادة شراء الأسهم) ، فإنهم في النهاية يشترون أنفسهم ويعودون إلى القطاع الخاص “.
قال مساهم ثانٍ من بين أكبر 10 مساهمين في توتال “هناك القليل من الإرهاق” بين شركات النفط الأوروبية الكبرى بما في ذلك توتال لأنهم “أكثر تقدمًا في إستراتيجيتهم المناخية ولكنهم غير معروفين بالتحول الذي يقومون به”.
مثل BP و Shell ، التزمت توتال بالانتقال من بيع الوقود الأحفوري وحده إلى توفير طاقة منخفضة الكربون أو خالية من الكربون ، بعد مواجهة ضغوط شديدة من المساهمين الأوروبيين لمعالجة تغير المناخ. ومع ذلك ، لم يكافئ المستثمرون الدافع الأخضر ، وتمسكت إكسون وشيفرون بجذور النفط والغاز الخاصة بهما أكثر ، وكافأهما المساهمون الأمريكيون الأكثر استعدادًا لدعم شركات الوقود الأحفوري لفترة أطول.
قال أحد مستشاري الشركة الفرنسية إنه “لا توجد وسيلة” لبوياني – الذي شغل سابقًا وظائف استشارية ورئيس هيئة الأركان في الحكومة الفرنسية قبل الانتقال إلى القطاع الخاص – سيسمح له بنقل المقر ، على الرغم من إحباطاته.
رفضت توتال التعليق على محادثات بوياني مع المستثمرين لكنها قالت إن الولايات المتحدة سوق حيوي. وأضافت أن الشركة ما زالت “مقتنعة” بإمكانية تحقيق عوائد مغرية من خلال الاستثمار في مصادر الطاقة المتجددة وضخ النفط والغاز.
أسست الدولة الفرنسية شركة توتال عام 1924 وأدرجت في باريس عام 1929 ، لكن الحكومة الفرنسية احتفظت بما يصل إلى 30 في المائة من الشركة حتى أوائل التسعينيات. وهي الآن أكبر شركة طاقة في مؤشر Cac 40.
نظرًا لأن الولايات المتحدة أصبحت أكثر مركزية في استراتيجية توتال ، فقد أدرجت المجموعة أسهمًا إضافية في نيويورك في عام 1991. تعد الشركة أكبر مصدر للغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة ومستثمر رئيسي في مصادر الطاقة المتجددة في أمريكا الشمالية ، حيث تم تركيب 0.9 جيجاوات من الطاقة المتجددة. و 1.6 جيجاوات قيد الإنشاء. يوجد حوالي 42 في المائة من مساهميها في الولايات المتحدة.
