افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أرسل محافظ البنك المركزي الإيطالي تحذيراً مستتراً بشأن خطط الاتحاد الأوروبي للاستيلاء على الأرباح من الأصول المالية الروسية في أوروبا، قائلاً إن “تسليح” اليورو يهدد بالإضرار بجاذبيته وتعزيز العملات المنافسة مثل الرنمينبي الصيني.
قال فابيو بانيتا، الرئيس الجديد لبنك إيطاليا، في خطاب ألقاه يوم الجمعة، إن الغزو الروسي لأوكرانيا كان “تذكيرًا صارخًا” بالفوائد الاستراتيجية لأوروبا من وجود عملة عالمية مثل اليورو، مضيفًا: “هذه القوة يجب أن تستخدم بحكمة.”
وقال في مناسبة أقيمت في ريجا بمناسبة الذكرى العاشرة لاعتماد لاتفيا لليورو: “إن العلاقات الدولية جزء من “لعبة متكررة”: إن استخدام العملة كسلاح يؤدي حتماً إلى تقليل جاذبيتها ويشجع على ظهور بدائل”.
وقال إن الاستخدام المتزايد للرنمينبي لتمويل التجارة بين الصين وروسيا كان “مفيدا في هذا الصدد” لأن بكين روجت لاستخدامه في البلدان المتضررة من العقوبات الدولية التي تجعل من الصعب عليهم دفع ثمن البضائع بالدولار الأمريكي أو اليورو. لقد تضاعفت حصة التجارة الصينية الممولة بالرنمينبي في الأعوام الثلاثة الماضية، الأمر الذي ساعدها على تجاوز اليورو باعتباره العملة الثانية الأكثر استخداماً في العالم لتمويل التجارة.
ولم يذكر بانيتا على وجه التحديد خطط الاتحاد الأوروبي لنقل إلى أوكرانيا عائدات 210 مليارات يورو من الأصول السيادية الروسية الموجودة في مؤسسات منطقة اليورو والتي تم تجميدها بسبب العقوبات الغربية منذ عام 2022. لكن المسؤولين قالوا إن تعليقاته جاءت مع وضع هذه الخطط في الاعتبار.
وجمدت روما كميات صغيرة نسبيا من أموال البنك المركزي الروسي، معظمها عالق في بلجيكا، حيث تحتفظ مؤسسة الإيداع المركزي للأوراق المالية يوروكلير بنحو 191 مليار يورو.
وتعكف بروكسل على وضع خطط للاستيلاء على الأرباح غير العادية التي تحققها يوروكلير من الأصول المجمدة ومنحها لأوكرانيا. ومن المتوقع أن توافق الدول الأعضاء على قواعد جديدة في بداية الأسبوع المقبل من شأنها أن تجعل من الإلزامي تجنيب هذه الأرباح، لكنها لن تصل إلى حد الاستيلاء عليها فعليًا لصالح كييف.
وتدفع الولايات المتحدة، التي تحتفظ بنحو خمسة مليارات دولار من أصول البنك المركزي الروسي، دول مجموعة السبع الأخرى إلى اتخاذ خطوة أبعد والاستيلاء على الأصول نفسها.
لكن إيطاليا هي واحدة من عدة دول أعضاء في الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك ألمانيا وفرنسا، التي شككت في مثل هذه الخطوة وحذرت من عواقب الاستيلاء على الأصول المملوكة لدولة ذات سيادة، والتي تتمتع بالحصانة بموجب القانون الدولي. وأعرب البعض عن تشككه في المساس فقط بالأرباح الناتجة عن الأصول العالقة.
كما حذر البنك المركزي الأوروبي، حيث كان بانيتا مديرا تنفيذيا قبل أن يتولى منصب رئيس البنك المركزي الإيطالي أواخر العام الماضي، من مخاطر مثل هذه التحركات على استقرار اليورو، خاصة إذا تصرفت أوروبا بمفردها وليس كجزء من اليورو. جهد دولي. وقد أثيرت مخاوف من أن البنوك المركزية أو الحكومات الأخرى قد تنسحب من أصول اليورو بسبب المخاوف من إمكانية تجميد ممتلكاتها أو الاستيلاء عليها.
وقال بانيتا إن وجود عملة احتياطية دولية يسمح لدول منطقة اليورو بإصدار ديون بتكلفة أقل، وقدر أن المدخرات يمكن أن تصل قيمتها إلى نحو نصف نقطة مئوية من الفائدة أي ما يعادل نحو 0.5 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي.
وكرر دعوته السابقة للاتحاد الأوروبي إلى إنشاء “إمدادات ثابتة ويمكن التنبؤ بها من الأصول الآمنة” من خلال إنشاء برنامج دائم لإصدار الديون مركزياً. وأضاف أن صندوق التعافي الذي أنشأه الاتحاد الأوروبي بقيمة 800 مليار يورو، والذي تم إطلاقه بعد تفشي الوباء، كان “خطوة أولى ومرحب بها”، ولكن لأنه كان برنامجًا لمرة واحدة وينتهي في غضون سنوات قليلة، فإنه “لم يغير قواعد اللعبة”.
وفي حين أن هناك “أدلة قليلة حتى الآن” على أن التوترات الجيوسياسية المتزايدة تتسبب في تجزئة استخدام العملة الدولية، فقد حذر من “أننا يجب أن نكون متيقظين لاحتمال أن يكون للسياسة تأثير أكبر على العملات الدولية في السنوات المقبلة”.
