يتمتع سعر بيتكوين (BTC) بارتفاع مريح في نهاية الأسبوع في أعقاب البيانات الاقتصادية التي أظهرت استمرار الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة في الانخفاض إلى مستويات أكثر قبولًا في ديسمبر 2023.
وأظهرت أرقام مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة انخفاض التضخم على أساس سنوي إلى 2.9%، أي أقل من المعدل المتوقع عند 3.0%.
وصل سعر البيتكوين آخر مرة إلى 42000 دولار، بزيادة تزيد عن 5٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية وفقًا لـ CoinMarketCap.
مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي هو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لضغوط الأسعار الأساسية في الولايات المتحدة.
ومع اتجاه التضخم في الولايات المتحدة إلى الانخفاض، فإن هذا يفتح الباب أمام تخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.
تخلق أسعار الفائدة المنخفضة بيئة سيولة أكثر ملاءمة يمكنها دعم أسعار العملات المشفرة.
يمكن أن يفسر ذلك إلى حد ما سبب ارتفاع سعر البيتكوين منذ افتتاح السوق الأمريكية يوم الجمعة.
ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تدفع سعر البيتكوين إلى الارتفاع؟
وفقًا لأداة مراقبة بنك الاحتياطي الفيدرالي التابعة لبورصة شيكاغو التجارية، يشير تسعير السوق المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية إلى احتمال أقل بقليل من 50٪ أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت من شهر مارس، دون تغيير عما كان عليه قبل أسبوع واحد.
ويشير ذلك إلى أنه في أعقاب أرقام التضخم الأخيرة في الولايات المتحدة، فإن المتداولين الكليين لا يزيدون بشكل كبير من رهاناتهم على خفض سعر الفائدة الفيدرالي.
ويتم إثبات هذا الرأي بشكل أكبر من خلال النظر عبر أسواق الأصول التقليدية.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ثابت ولم يتغير نسبيًا خلال الأسبوع في منتصف 103s.
ظل العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات ثابتًا ولم يتغير نسبيًا خلال الأسبوع عند 4.14%.
إذا كان السرد السائد في أسواق الأصول التقليدية هو تراكم توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن المرء يتوقع انخفاض كليهما.
يمكن أن يتمتع سعر البيتكوين بالرياح الخلفية من أسعار الأسهم الأمريكية.
يواصل مؤشر S&P 500 الضغط إلى مستويات قياسية جديدة وهو الآن فوق 4900.
يمكن أن تمتد الرغبة الإيجابية في المخاطرة في سوق الأسهم إلى أسواق العملات المشفرة.
يبدو أيضًا أن مبيعات BTC ذات التدرج الرمادي من صندوق GBTC ETF الخاص بها قد تباطأت.
شهدت الأيام القليلة الماضية قيام Grayscale بنقل 10000 BTC يوميًا لبيعها في البورصات.
وفي الوقت نفسه، تستمر صناديق الاستثمار المتداولة التي تم إطلاقها حديثًا من أمثال BlackRock وغيرها من شركات إدارة الأصول في جذب تدفقات كبيرة.
في الواقع، تجاوزت أصول iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابعة لشركة BlackRock 2 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة يوم الجمعة.
جادل جي بي مورغان في وقت سابق من الأسبوع بأن ضغط البيع من GBTC’s Grayscale “خلفنا إلى حد كبير” – كان المتداولون يشترون GBTC طوال عام 2023 بخصم على صافي قيمة الأصول (NAV) على افتراض أنه سيتم تحويله إلى صندوق استثمار فوري متداول، وأن أسهم GBTC ستكون بعد ذلك قابلة للاسترداد مباشرة مقابل Bitcoin بصافي قيمة الأصول.
كان المتداولون يحققون أرباحًا من هذه التجارة الناجحة بشكل جماعي في أعقاب تحويل GBTC إلى صندوق Bitcoin ETF الفوري في وقت سابق من هذا الشهر.
لكن جي بي مورغان يعتقد أن التركيز يتحول الآن إلى صناديق الاستثمار المتداولة التي تم إطلاقها حديثًا مثل IBIT التابع لشركة BlackRock.
وبافتراض أن التدفقات إلى هذه الصناديق لا تزال قوية، فإن هذا قد يدعم سعر البيتكوين في المستقبل.
إلى أي مدى يمكن أن يصل سعر BTC؟
على الرغم من الانتعاش الأخير، لا يزال سعر البيتكوين منخفضًا بنسبة 15٪ تقريبًا عن أعلى مستوياته الأخيرة فوق 49000 دولار.
يشير الارتداد الأخير إلى أن المتوسط المتحرك 100DMA وقمة نوفمبر حول 38000 دولار كانا بمثابة دعم قوي.
لكن قد يواجه سعر البيتكوين مشاكل في الاختراق مرة أخرى فوق 21 و50DMA بالقرب من 43000 دولار.
فقط بمجرد أن تتمكن Bitcoin من الاختراق مرة أخرى فوق 21 و 50 DMA على أساس مستدام، يمكننا أن نعلن أن زخم السوق قد تحول بشكل حاسم إلى الاتجاه الصعودي مرة أخرى.
في هذه الحالة، سيكون من الممكن إعادة اختبار أعلى المستويات السنوية بحوالي 49000 دولار.
في الأشهر المقبلة، سيتحول التركيز بشكل متزايد إلى خفض سعر البيتكوين إلى النصف وخفض أسعار الفائدة الفيدرالية.
لقد كان الأخير تاريخياً حافزاً صعودياً مهماً على المدى الطويل لسعر البيتكوين.
كما ساهمت تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية في تعزيز BTC تاريخيًا.
لا تزال إعادة اختبار أعلى مستوياتها على الإطلاق عند 69000 دولار متاحة لعام 2024.
