لا تزال المملكة المتحدة واحدة من الدول القليلة التي تتراجع عن وصول التجزئة إلى صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة

لا تزال المملكة المتحدة واحدة من الأسواق العالمية الرئيسية القليلة التي لم توافق بعد على وصول التجزئة إلى المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs).

وفي حين تبنت دول مثل أستراليا والبرازيل وكندا والعديد من الدول في أوروبا القارية هذه المنتجات، فقد امتنعت المملكة المتحدة عن السماح لصغار المستثمرين بشرائها.

وفي الآونة الأخيرة، قدمت الولايات المتحدة 11 صندوقًا استثماريًا متداولًا للبيتكوين (BTC) في وول ستريت، تديرها أسماء معروفة مثل بلاك روك، وإنفيسكو، وفيديليتي، مما يسلط الضوء بشكل أكبر على انحراف المملكة المتحدة عن المراكز المالية الأخرى.

حظر هيئة الرقابة المالية (FCA) لعام 2021 على مشتقات العملات المشفرة

في عام 2021، حظرت الهيئة التنظيمية في البلاد، هيئة السلوك المالي (FCA)، بيع “المشتقات” المرتبطة بالعملات المشفرة، بما في ذلك المنتجات المتداولة في البورصة، لمستثمري التجزئة.

كان الدافع وراء الحظر الذي فرضته هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) في المقام الأول هو المخاوف المتعلقة بالمنتجات ذات الرافعة المالية مثل العقود مقابل الفروقات، والتي توفر نفوذًا كبيرًا على عملة البيتكوين شديدة التقلب.

ومع ذلك، فقد أثر الحظر أيضًا على المنتجات غير ذات الرافعة المالية مثل منتجات الفانيليا المتداولة في البورصة والعقود الآجلة.

وقد أعرب بعض خبراء الصناعة عن معارضتهم للنهج الذي اختارته هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA).

على وجه التحديد، انتقدوا قاعدة هيئة الرقابة المالية (FCA) التي تسمح لمستثمري التجزئة بالاستثمار في العملات المشفرة مباشرة من خلال بورصات العملات المشفرة ولكن يُحظر عليهم الوصول إلى منتجات ETP المنظمة المدرجة في البورصات القائمة.

“لا يمكن لمستثمر التجزئة في المملكة المتحدة الاستثمار في منتج مثل منتجنا، وهو أداة Mifid II (خاضعة لرقابة الاتحاد الأوروبي)، ومدرجة في بورصة منظمة ويتم بيعها من خلال وسيط منظم، والذي سيقوم بفحص مدى إمكانية تطبيقك، اعتمادًا على أهدافك الاستثمارية وملفك الشخصي. “، برادلي ديوك، كبير الاستراتيجيين في مجموعة ETC ومقرها لندن، قال.

“لكن يمكنهم الذهاب إلى بورصة العملات المشفرة وشراء البيتكوين دون المرور بأي ضوابط وتوازنات، وبالنسبة لي فإن هذا ليس منطقيًا حقًا.”

لدى المستثمرين في المملكة المتحدة خياران للتعرض للعملات المشفرة

لدى مستثمري التجزئة في المملكة المتحدة الذين يسعون للتعرض للعملات المشفرة حاليًا خياران.

يمكنهم إما شراء الرموز الرقمية مباشرة من بورصات العملات المشفرة، والتي تأتي مع تحديات مختلفة مثل الحاجة إلى محافظ رقمية ومخاطر السرقة، أو يمكنهم الاستثمار في أسهم الشركات التي تتعقب العملات المشفرة، مثل البورصات أو القائمين بالتعدين.

ومع ذلك، هناك طلب بين مستثمري التجزئة على منتجات ETP التي تستثمر مباشرة في العملات المشفرة، كما يتضح من الطلبات العديدة على منصات الاستثمار.

مع تزايد الاهتمام مؤخرًا بالعملات المشفرة في أعقاب إطلاق الولايات المتحدة لمنتجي العملات المشفرة المتداولة في البورصة والتي تضم مديري أصول بارزين مثل BlackRock وInvesco، يعتقد البعض أن هيئة الرقابة المالية ستحتاج إلى إعادة تقييم موقفها.

ومع ذلك، اعترف البعض أيضًا بأن الوصول الكامل إلى جميع مستثمري التجزئة في المملكة المتحدة قد لا يكون مناسبًا.

قال هيكتور ماكنيل، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي المشارك لشركة HANetf التي يوجد مقرها في لندن: “أنا لا أتفق مع الوصول العام”، مضيفاً أنه مع أي منتج أكثر تعقيداً، يجب أن يكون هناك “نوع من البوابة”.

“إذا كان شخص مثلي يستثمر 3 في المائة من محفظته الاستثمارية، فلا بأس بذلك. إذا كانت والدتي تريد أن تستثمر 100 في المائة لأن صديقتها في النادي الاجتماعي أخبرتها أنها كسبت الكثير من المال، فلا أعتقد أن هذا صحيح.

على الرغم من الحجج التي تؤيد المنتجات المتداولة في البورصة الخاضعة للتنظيم، هناك شكوك في أن هيئة مراقبة السلوكيات المالية سوف تغير موقفها.

وقد أثارت هيئة الرقابة المالية (FCA) بشكل متكرر المخاوف بشأن تقلب الأصول المشفرة، وارتباطها بالجرائم المالية، والتحديات في تقييمها.