افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
الكاتب أستاذ الاقتصاد في كلية لندن للاقتصاد والعلوم السياسية
إن بريطانيا عالقة في شبق من ركود الإنتاجية والنمو الاقتصادي. وهذا يضر بمستويات المعيشة والقدرة التنافسية. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى نقص الاستثمار.
وتقبع المملكة المتحدة في أسفل جدول ترتيب مجموعة السبع للاستثمار. على مدى السنوات الثلاثين الماضية، بلغ إجمالي تكوين رأس المال الثابت في بريطانيا 18% من الناتج المحلي الإجمالي، أي أقل بنحو 4.7 نقطة مئوية من المتوسط في بقية دول مجموعة السبع خلال هذه الفترة، ومنخفض نسبياً في كل من القطاعين العام والخاص.
ومن المؤسف أن الحكومة الحالية تبدو عازمة على الحفاظ على هذا المسار الذي يتسم بانخفاض الاستثمار، وانخفاض الإنتاجية، وانخفاض النمو. سينخفض صافي استثمار القطاع العام من 2.6 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في الفترة 2023-2024 إلى 1.8 في المائة في الفترة 2028-2029، وفقًا لتحليل بيان الخريف الصادر عن المستشارة من قبل مكتب مسؤولية الميزانية.
لذا فإن المملكة المتحدة تحتاج إلى استراتيجية لإنعاش الاقتصاد من خلال زيادة الاستثمار العام والخاص. إن برنامج الاستثمار في أنشطة وتقنيات القرن الحادي والعشرين لمعالجة تغير المناخ وفقدان التنوع البيولوجي والتدهور البيئي، بما في ذلك تلوث الهواء والماء، من شأنه أن يوفر دفعة قوية لكل من الإنتاجية والنمو الاقتصادي.
وخلص التحليل الذي تم إجراؤه مع زملاء من كلية لندن للاقتصاد وجامعة كامبريدج إلى أن زيادة الاستثمار العام السنوي بما يعادل 1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، أو 26 مليار جنيه استرليني بالأسعار الحالية، وزيادة بنسبة 2 في المائة في الاستثمار الخاص، من شأنها أن تؤدي إلى تفاقم المشكلة. وضع المملكة المتحدة على مسار أكثر إنتاجية وديناميكية وجاذبية للنمو.
ولابد أن يركز جزء كبير من هذا على التعجيل بالتحرك بعيداً عن الوقود الأحفوري، الذي يؤدي الاعتماد عليه، كما كشفت أزمة تكاليف المعيشة، إلى انعدام الأمان ويثقل كاهل الاقتصاد.
حسب مكتب OBR أن الحد الأقصى لأسعار الطاقة والتدابير الأخرى التي اتخذتها الحكومة لحماية المستهلكين من الارتفاع الصاروخي لأسعار الغاز الطبيعي أدت إلى دعم إجمالي قدره 78 مليار جنيه استرليني على مدى العامين الماضيين.
وكان من الأفضل كثيراً لو استثمرت المملكة المتحدة هذه الأموال في المزيد من التدابير لتعزيز كفاءة استخدام الطاقة والحد من تعرضنا لتقلبات أسعار الوقود الأحفوري. إن خفض استهلاكنا من الوقود الأحفوري من شأنه أن يحقق وفورات كبيرة لاقتصادنا، كما أن تحسين كفاءة استخدام الطاقة من شأنه أن يؤدي إلى زيادة الإنتاجية.
ويستطيع أغلب مستثمري القطاع الخاص أن يروا هذا المنطق والفرص المحتملة، ولكن ثقتهم تقوضت بسبب التحولات الأخيرة في السياسة الحكومية وضعف الأهداف. لدى الحكومة هوس مضلل بشأن مواصلة التطوير غير المستدام لحقول النفط والغاز في بحر الشمال، حيث تظل تكاليف التشغيل مرتفعة نسبياً مقارنة بالأحواض الهيدروكربونية الأخرى.
إن النفط والغاز في بحر الشمال لن يكون مربحاً حقاً إلا إذا استمر المستهلكون في المملكة المتحدة وبقية أوروبا في دفع أسعار مرتفعة مقابل الطاقة. لكن هذه الأسعار ستنخفض مع استمرار انخفاض تكاليف مصادر الطاقة المتجددة وتخزين الكهرباء.
وتوصلت قمة تغير المناخ COP28 التي استضافتها دبي في ديسمبر/كانون الأول إلى قرار، بدعم عن حق من المملكة المتحدة، لتسريع التحول بعيدا عن الوقود الأحفوري. وسيعني هذا حتماً انخفاض الطلب على النفط والفحم والغاز، وانخفاض أسعار السوق الدولية. وسوف تتحول استثمارات بحر الشمال بسرعة إلى أصول عالقة.
أياً كان الفائز في الانتخابات المقبلة، فلابد وأن يركز بدلاً من ذلك على سبل زيادة الاستثمار في مجالات الاقتصاد الأكثر استدامة، مثل النظام الزراعي الذي يعزز النظم البيئية القوية والأمن الغذائي، والهواء النظيف في مدننا، والمياه غير الملوثة في أنهارنا وعلى طول ضفافنا. الشواطئ. وتؤدي النفايات والتلوث إلى تكاليف إضافية كبيرة وتقوض إنتاجية المملكة المتحدة.
ورغم وجود قيود مالية مهمة بطبيعة الحال، وضرورة تمويل الاستهلاك الحكومي بشكل كامل وآمن، فإن الاقتراض من أجل استثمار قوي ومنتج أمر مسؤول ماليا. فهو يعزز الإنتاجية، ويخلق النمو والإيرادات، ويولد استثمارات خاصة إضافية. وهو أفضل كثيراً لتحقيق النمو المستدام من خفض الضرائب على سبيل المثال لتشجيع المزيد من الاستهلاك، وهو ما من شأنه أن يعزز النمو في الأمد القريب فقط.
إن التحول إلى اقتصاد مستدام وشامل ومرن يمثل فرصة حقيقية للمملكة المتحدة لدفع الابتكار والقدرة التنافسية وإحياء نمو الإنتاجية.
ولكنه يتطلب من الحكومة أن تتبنى مجموعة متماسكة وذات مصداقية ومستهدفة من السياسات لفتح أشكال جديدة وذكية ومستدامة للاستثمار والنمو.
