تدفع شركة Meta أول أرباح لها على الإطلاق وهي تحاول الفوز في وول ستريت وإقناع المساهمين بأن سنوات من الرهانات غير المثبتة على التحول والاستثمارات الجديدة المكلفة في الذكاء الاصطناعي ستحقق نتائج.
الشركة الأم لفيسبوك وإنستغرام وواتساب، التي أعلنت عن أرباح الربع الرابع يوم الخميس، مخولة بإعادة ما يصل إلى 86 مليار دولار لمساهميها هذا العام وحده، مع توزيعات أرباح ربع سنوية قدرها 50 سنتا للسهم وبرنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 50 مليار دولار .
هذا بالإضافة إلى مبلغ 31 مليار دولار المتبقي في إطار خطة إعادة الشراء التي تم الإعلان عنها العام الماضي. ومن المتوقع أن يحصل مارك زوكربيرج، الرئيس التنفيذي لشركة ميتا، على نحو 175 مليون دولار من توزيعات الأرباح ربع السنوية مقابل أسهمه البالغة 350 مليون سهم في المجموعة.
تعتبر أرباح Meta الأولى، البالغة 50 سنتًا للسهم، صغيرة نسبيًا، حيث تحتل المرتبة 31 في مؤشر S&P 500 من حيث إجمالي المبلغ المدفوع كل عام. لكنه يشير إلى أن مجموعة وسائل التواصل الاجتماعي ملتزمة بإعادة الأموال النقدية إلى المستثمرين على المدى الطويل.
كما أنه بمثابة مؤشر على نضج ثقافة الشركة التي يمكن أن تظهر رغبة الشركة بشكل متزايد في اللعب وفقًا لقواعد وول ستريت. وارتفعت أسهم ميتا بأكثر من 15 في المائة في تعاملات ما بعد السوق.
تشير هذه الخطوة إلى تفكير ميتا بشأن نموها المستقبلي. إن تحول المواقف السياسية تجاه شركات التكنولوجيا الكبرى يعني أن الشركة ستواجه معارضة تنظيمية خطيرة إذا حاولت إجراء عملية شراء كبيرة – حيث تواجه استحواذاتها على واتساب وإنستغرام بالفعل تدقيقًا لمكافحة الاحتكار. ونتيجة لذلك، فهي أقل حاجة إلى رصيد نقدي كبير.
وقال هوارد سيلفربلات، كبير محللي المؤشرات في ستاندرد آند بورز، عن إعلان توزيع الأرباح: “إنها مرحلة البلوغ”. “إنها إشارة إلى أنهم يشعرون أن لديهم، وسيظل لديهم، توقعات بتدفق نقدي أعلى”.
لقد تجنبت شركات التكنولوجيا الكبرى تقليديا دفع أرباح للمساهمين، وبدلا من ذلك، حافظت على أكوام نقدية كبيرة يمكن إعادة استثمارها لتمويل مبادرات النمو الجديدة والحماية من التغيرات المعطلة في القطاع. عندما بدأت مايكروسوفت في دفع أرباح الأسهم في عام 2003، كان يُنظر إلى ذلك على أنه علامة على تباطؤ وتيرة نموها السريعة.
ويُنظر إلى توزيعات الأرباح على أنها التزام ملموس تجاه المساهمين أكثر من عمليات إعادة شراء الأسهم، والتي يمكن إيقافها بسهولة أكبر، ومن المتوقع عادة أن تزيد قيمتها كل عام. في فترات عدم اليقين الاقتصادي، يميل المستثمرون إلى التدفق نحو الأسهم التي تدفع أرباحا، والتي تضمن الدخل حتى لو انخفضت الأسعار.
توقع باحثو بنك أوف أمريكا أن “2024 يمكن أن يكون عاما لافتا للأرباح”، مستشهدين بأسعار الفائدة المرتفعة و”إشارات الاقتصاد الكلي المشوشة”.
تعد خطوة ميتا علامة أخرى على الزيادة القوية في التدفق النقدي الذي أدى إلى هيمنة شركات التكنولوجيا الكبرى على مؤشر S&P 500، حيث سيطرت مجموعة Magnificent Seven – وهي مجموعة من أسهم التكنولوجيا بما في ذلك Alphabet وAmazon وNvidia وTesla – على مكاسب سوق الأسهم. وأرباح العام الماضي.
ومع وجود احتياطيات نقدية ضخمة، تزايدت الضغوط على هذه الشركات لإعادة الأموال إلى المساهمين. وفقا للإيداعات العامة، كان لدى شركة أبل 160 مليار دولار من النقد ومعادلات النقد والأوراق المالية القابلة للتسويق في نهاية ديسمبر 2023؛ وكانت شركة ألفابت تمتلك 111 مليار دولار؛ وكان لدى مايكروسوفت 81 مليار دولار؛ وكان لدى أمازون 74 مليار دولار؛ وميتا كان لديها 65.4 مليار دولار.
مايكروسوفت – باعتبارها أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية – هي أكبر دافع لأرباح المؤشر من حيث القيمة الحقيقية، حيث تقدم 22.3 مليار دولار للمساهمين على أساس سنوي، وفقًا لـ S&P. وتأتي شركة أبل في المرتبة الثالثة، حيث تدفع 14 مليار دولار. ومع ذلك، فإن Microsoft وApple لديهما بعض من أقل توزيعات الأرباح في مؤشر S&P 500 مقارنة بوزنهما النسبي للمؤشر.
أعلنت شركة أبل عن توزيع أرباح ربع سنوية قدرها 24 سنتًا للسهم يوم الخميس. قال سيلفربلات: “لا أحد يشتري شركة أبل مقابل عائد الأرباح في هذا الوقت”.
توقفت شركة أبل عن دفع أرباح الأسهم في عام 1995، قبل وقت قصير من عودة مؤسسها المشارك ستيف جوبز إلى الشركة، ولم تبدأ في دفعها مرة أخرى إلا في عام 2012، بعد عام من وفاة جوبز. من المعروف أن جوبز رفض دفع أرباح الأسهم أو إعادة شراء الأسهم على الرغم من أن الرصيد النقدي لشركة أبل أصبح واحدًا من أكبر الأرصدة النقدية في صناعة التكنولوجيا، مما أثار حفيظة المساهمين.
سيتم الترحيب بتوزيعات ميتا من قبل المستثمرين كعلامة أخرى على تراجع زوكربيرج عن قراره المثير للجدل بضخ مبالغ كبيرة بشكل متزايد من أموال فيسبوك لتمويل محوره الخاسر في الميتافيرس – نسخة الواقع الافتراضي للإنترنت اليوم.
وتحدث المساهمون علنًا وفي اجتماعات مع الإدارة عن غرق سهم ميتا في عام 2022، وتم إخراجها لفترة وجيزة من صفوف أكبر 20 شركة. وفي محاولة لاسترضاء وول ستريت، غيّر زوكربيرج خططه بعد أشهر، وأعلن عن تسريح جماعي للعمال، وأعلن أن عام 2023 “عام الكفاءة”.
قال بريان ويزر، مدير شركة الاستشارات الإعلانية ماديسون آند وول: “كان الكثير من المستثمرين يشعرون بالقلق من أن خطط الذكاء الاصطناعي والذكاء الاصطناعي ستكون بمثابة استنزاف للمال”. “لقد خفف “عام الكفاءة” من تلك المخاوف، وهذه الإجراءات تساعد في تخفيف تلك المخاوف بشكل أكبر.”
يأتي قرار بدء دفع أرباح منتظمة في الوقت الذي تواجه فيه Meta تكاليف متزايدة لتمويل سباق التسلح مع منافسيها من شركات التكنولوجيا الكبرى لتطوير منتجات الذكاء الاصطناعي التوليدية، والتي تتطلب استثمارات كبيرة في البنية التحتية التقنية مثل مراكز البيانات والخوادم.
في نتائجها يوم الخميس، قالت شركة ميتا إن إنفاقها الرأسمالي لعام 2024 سيتراوح ما بين 30 مليار دولار إلى 37 مليار دولار، أي أكثر من ملياري دولار عما كانت قد وجهته سابقًا، من أجل تمويل “أبحاث الذكاء الاصطناعي الطموحة طويلة المدى وجهود تطوير المنتجات”.
تقارير إضافية من مايكل أكتون
