تم تجاوز صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) في حجم التداول اليومي من قبل Bitcoin ETF التابعة لشركة BlackRock للمرة الأولى يوم الخميس، مما يسلط الضوء على تقلص هيمنة الصندوق القديم على سوق Bitcoin (BTC).
قام iShares Bitcoin Trust (IBIT) بمعالجة صفقات بقيمة 300 مليون دولار، مقابل 290 مليون دولار من GBTC، وفقًا لـ بلومبرج المخابرات. فيما يتعلق بالتدفقات، تظهر البيانات من BitMEX Research أن BlackRock زادت صافي أصولها بمقدار 163.9 مليون دولار، في حين غادرت BTC بقيمة 182 مليون دولار صندوق Grayscale.
تدفق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين – اليوم الخامس عشر
جميع البيانات خارج. صافي التدفق + 38.5 مليون دولار لليوم 15. يبدو أنه يوم هادئ نسبيًا pic.twitter.com/L478MuK9v1
— أبحاث BitMEX (@BitMEXResearch) 2 فبراير 2024
“كان إجمالي التداول اليوم عديم القيمة على الرغم من أنه وصل إلى 924 مليون دولار – اليوم الأول أقل من مليار دولار من حيث حجم التداول للمجموعة منذ إطلاقها،” محلل بلومبرج ETF غرد جيمس سيفارت.
هل يتفوق صندوق Bitcoin ETF التابع لشركة BlackRock على التدرج الرمادي؟
وفقًا لسيفارت، سيكون من الصعب تحديد ماهية “وسيلة تداول بيتكوين المفضلة” في السوق حقًا حتى يأتي يوم يشهد تقلبات كبيرة في الأسعار أو حجم التداول بشكل ملحوظ. منذ عمليات البيع التي أعقبت إطلاق العديد من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في 11 يناير، لم يكن هناك مثل هذا اليوم للحديث عنه.
ومع ذلك، هناك اتجاه واضح نحو Blackrock يتشكل. بدأت أيام التداول المتعددة هذا الأسبوع مع تقدم BlackRock من حيث الحجم قبل أن يتفوق عليها Graysclae بفارق ضئيل في وقت لاحق.
بالإضافة إلى ذلك، تلقت شركة BlackRock بالفعل تدفقات صافية بقيمة 3 مليارات دولار إلى صندوق Bitcoin ETF الخاص بها في غضون ثلاثة أسابيع. خسرت مؤسسة Grayscale’s ETF ما يقرب من 6 مليارات دولار خلال نفس الفترة، مع عدم وجود يوم واحد من التدفقات الصافية.
كان الكثير من التدفقات الخارجية المبكرة لـ Grayscale مدفوعة بعقارات إفلاس FTX التي تبيع GBTC، وتجار بيع الأخبار، وأولئك الذين يصرفون أموالهم من خصم GBTC الذي تم استعادته الآن مقابل مقتنيات Bitcoin الأساسية.
رسوم GBTC أعلى من المنافسين
ومع ذلك، لدى المستثمرين سبب قوي آخر لمواصلة تفريغ GBTC. لا يزال الصندوق يتقاضى رسوم إدارة بنسبة 1.5%، في حين أن معظم المنافسين الذين يقدمون منتجًا مماثلاً يتقاضون رسومًا أقل من 0.25% سنويًا، بما في ذلك شركة BlackRock.
على هذا النحو، إذا فقد الصندوق الضخم ميزة السيولة التي يتمتع بها مقابل BlackRock، فلن يقدم شيئًا للعملاء لا يستطيع المنافسون تقديمه.
بغض النظر، أعرب مايكل سونهنشين، الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale، عن ثقته في أن قرار الصندوق بالإبقاء على رسومه مرتفعة نسبيًا كان القرار الصحيح.
وقال الشهر الماضي فيما يتعلق بالرسوم المنخفضة للصناديق الأخرى: “أعتقد من وجهة نظرنا، أن هذا قد يثير في بعض الأحيان تساؤلات بشأن التزامهم طويل الأجل بفئة الأصول”.
بجانب Grayscale و BlackRock، تمتلك Fidelity ثاني أكبر كمية من البيتكوين تحت الإدارة بحوالي 2.4 مليار دولار.
