مجموعة فسيفساء من العملات العالمية.
فرانكفاندنبيرج | ه+ | صور جيتي
حذر الاقتصادي آرثر لافر من أن العالم يواجه أزمة ديون ستمتد على مدى السنوات العشر المقبلة، وأنها لن تنتهي بشكل جيد، حيث وصلت الاقتراضات العالمية إلى مستوى قياسي بلغ 307.4 تريليون دولار في سبتمبر الماضي.
وشهدت كل من البلدان ذات الدخل المرتفع والأسواق الناشئة ارتفاعا كبيرا في أكوام ديونها، التي زادت بمقدار 100 تريليون دولار عما كانت عليه قبل عقد من الزمن، مدفوعا جزئيا ببيئة أسعار الفائدة المرتفعة.
وقال لافر، وهو رئيس شركة استشارات الاستثمار والثروة Laffer Tengler Investments، لشبكة CNBC: “أتوقع أن السنوات العشر المقبلة ستكون عقد الديون. الديون العالمية تصل إلى ذروتها. ولن تنتهي بشكل جيد”.
كحصة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، ارتفع الدين إلى 336%. ويقارن هذا بمتوسط نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي التي بلغت 110% في عام 2012 في الاقتصادات المتقدمة، و35% في الاقتصادات الناشئة. وبلغ 334% في الربع الرابع من عام 2022، وفقًا لأحدث تقرير لمراقبة الديون العالمية الصادر عن معهد التمويل الدولي.
ولسداد مدفوعات الديون، تشير التقديرات إلى أنه سيتعين على حوالي 100 دولة خفض الإنفاق على البنية التحتية الاجتماعية الحيوية، بما في ذلك الصحة والتعليم والحماية الاجتماعية.
وقال لافر إن البلدان التي تتمكن من تحسين وضعها المالي يمكن أن تستفيد من خلال جذب العمالة ورأس المال والاستثمار من الخارج، في حين أن البلدان التي لا تفعل ذلك يمكن أن تخسر المواهب والإيرادات – وأكثر من ذلك.
وقال لافر: “أتوقع أن بعض الدول الكبرى التي لا تعالج قضايا ديونها سوف تموت ماليا بطيئا”، مضيفا أن بعض الاقتصادات الناشئة “من الممكن أن تفلس”.
وكانت الأسواق الناضجة مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة واليابان وفرنسا مسؤولة عن أكثر من 80% من تراكم الديون في النصف الأول من العام الماضي. بينما في حالة الأسواق الناشئة، شهدت الصين والهند والبرازيل الزيادات الأكثر وضوحا.
وحذرت ذي إيكونوميست من أن سداد الديون سيصبح مشكلة أكبر مع استمرار شيخوخة السكان في البلدان المتقدمة وندرة العمالة.
وقال: “هناك طريقتان رئيسيتان لتغطية هذه القضية: زيادة الضرائب أو تنمية اقتصادك بشكل أسرع من تراكم الديون”.
وتأتي تعليقات لافر في أعقاب قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بترك أسعار الفائدة دون تغيير في يناير، مما أدى إلى إسقاط الآمال في خفض أسعار الفائدة في مارس.
