افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تستعد كينيا لبيع ديونها بالدولار الأمريكي، مستفيدة من ذوبان الجليد في الأسواق لإعادة تمويل سداد سندات بقيمة ملياري دولار في وقت لاحق من هذا العام، الأمر الذي هدد بضغط الموارد المالية لأكبر اقتصاد في شرق إفريقيا إلى نقطة الانهيار.
وقالت حكومة الرئيس وليام روتو يوم الأربعاء إنها ستستخدم عائدات بيع ديون جديدة مدتها سبع سنوات لإعادة شراء حيازات المستثمرين من السندات القائمة التي تستحق في يونيو حزيران. وقالت الحكومة إن عملية تأجيل الأزمة النقدية الصيفية تهدف إلى “تيسير عملية استحقاق” ديون نيروبي. وسيتم تحديد حجم إعادة الشراء حسب الطلب على السندات الجديدة.
ستساعد خطة إعادة تمويل جزء على الأقل من الديون في الأسواق على تهدئة حالة عدم اليقين بشأن قدرة كينيا على سداد السندات، بعد الانخفاض الحاد في الشلن الكيني مقابل الدولار الأمريكي، واحتياطيات النقد الأجنبي الممتدة، والضغوط المالية التي تركت البلاد في حالة تقلص. موارد.
وانخفض العائد على السندات المستحقة في يونيو بنحو 5 نقاط مئوية إلى 9.4 في المائة، مما يعكس زيادة في السعر مع تزايد ثقة المستثمرين في السداد.
وكانت كينيا من بين الدول الإفريقية المصنفة على أنها عالية المخاطر والتي تم إخراجها من أسواق الديون بسبب ارتفاع أسعار الفائدة العالمية على مدى العامين الماضيين، وهي تعود الآن مع إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي والبنوك المركزية الأخرى إلى أنها ستبدأ قريباً في خفض أسعار الفائدة.
وأعادت ساحل العاج فتح أسواق الديون الأفريقية الشهر الماضي عندما باعت أول سندات دولارية للقارة منذ عامين تقريبا. وباع أكبر منتج للكاكاو في العالم سندات بقيمة 2.6 مليار دولار بعائد 8.5 في المائة أو أقل.
كما باعت بنين أول سنداتها بالدولار الأمريكي هذا الأسبوع بعائد أقل من 8.5 في المائة، مما يؤكد السرعة التي عاد بها المستثمرون إلى إقراض الحكومات الأفريقية بالعملة الأجنبية.
قال تشارلي روبرتسون، رئيس الإستراتيجية الكلية في شركة إدارة الأصول FIM Partners: “من المذهل مدى سرعة إعادة فتح سوق سندات اليورو في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى بعد إغلاقها بالكامل طوال عام 2023 بأكمله”.
وقد سهّل انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وهو معيار لمعدلات الاقتراض العالمية، إلى حوالي 4 في المائة، على الدول الأفريقية إصدار سندات دولارية بعائدات أقل من مستوى مكون من 10%، حيث عادة ما تسعر الشكوك حول القدرة على تحمل الديون في المستقبل البلدان. خارج السوق.
كما احتفظت دول مثل كينيا بقدرتها على الحصول على قروض رخيصة من صندوق النقد الدولي وبنوك التنمية أو وسعت نطاقها، مما ساعد على تجنب التخلف عن سداد الديون.
ودرست حكومة روتو خيارات مختلفة لدفع سندات يونيو في الأشهر الأخيرة، بما في ذلك الاقتراض الإضافي من بنوك التنمية.
لكن الرئيس أشار في كانون الثاني (يناير) إلى أن إعادة شراء الديون الممولة من خلال الإصدارات الجديدة عادت إلى الطاولة. وقال روتو لرويترز “في الواقع فتحت الأسواق أمام كينيا كما حدث بالنسبة لمعظم الدول الأخرى.”
وقال سورين مورتش، رئيس ديون الأسواق الناشئة في Danske Bank Asset Management: “مع إصدار بنين بنجاح، فإن الباب مفتوح على مصراعيه أمام كينيا”، مضيفاً أنه يتوقع أن تجمع الصفقة حوالي مليار دولار إلى 1.25 مليار دولار، بدلاً من المبلغ الكامل البالغ 2 دولار. مليار دولار مستحقة السداد في يونيو
