افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وساعدت مشتريات الأسهم من قبل البنوك الصينية والأذرع الدولية للوسطاء في دفع صافي التدفقات إلى سوق الأسهم في البلاد إلى المنطقة الإيجابية للمرة الأولى هذا العام، وهو التحول الذي يساعد بكين في معركتها لدعم ثقة المستثمرين المتدهورة.
يُظهر تحليل صحيفة “فاينانشيال تايمز” للبيانات الواردة من برنامج الاستثمار في الأسهم في هونج كونج، تدفقات أسبوعية صافية بقيمة 16.1 مليار رنمينبي (2.4 مليار دولار) إلى بورصات البر الرئيسي الصيني اعتبارًا من إغلاق السوق يوم الخميس.
كان ذلك كافيا ليصل صافي عمليات الشراء “المتجهة شمالا” للأسهم المتداولة في شنغهاي وشنتشن إلى 8.9 مليار رنمينبي للعام حتى الآن، في الوقت الذي تتجه فيه الصين إلى عطلة السنة القمرية الطويلة، التي تبدأ يوم الجمعة.
ويعتقد بعض المشاركين في السوق أيضًا أن المؤسسات المدعومة من الدولة كانت وراء بعض عمليات الشراء بعد إشارة الدعم الرسمي، مما ساعد في دفع شراء الأسهم المدرجة في البر الرئيسي بشكل ملحوظ.
وقال رئيس مكتب التداول في أحد البنوك الاستثمارية الصينية في هونج كونج: “الكثير (من عمليات الشراء) يأتي من صناديق الدولة الخارجية”. “هناك أيضًا القليل من (المستثمرين) الأجانب وصناديق التحوط، لكنهم جميعًا مرتبطون بإعلان الدعم”.
ومع ذلك، قال التجار والمحللون إن التدفقات الواردة تعكس أيضًا زيادة في عمليات الشراء من خلال الأذرع الخارجية للمؤسسات المالية المرتبطة بالدولة، وليس عودة المستثمرين الأجانب.
وقال ديكي وونغ، رئيس قسم الأبحاث في كينغستون للأوراق المالية: “أرى المزيد من عمليات الشراء المتجهة شمالاً من المؤسسات الاستثمارية الصينية”.
ويتزامن الارتفاع في المشتريات مع مكاسب أسبوعية تبلغ نحو 6 في المائة لمؤشر سي إس آي 300 للأسهم المدرجة في شنغهاي وشنتشن، مما يترك مؤشر الأسهم منخفضا بنسبة 2 في المائة فقط هذا العام.
ومع ذلك، لا يزال المؤشر منخفضًا بأكثر من 43 في المائة عن الذروة التي بلغها في فبراير 2021. وكانت عمليات البيع مدفوعة بانعدام الثقة في آفاق ثاني أكبر اقتصاد في العالم وأزمة السيولة المستمرة في البلاد. القطاع العقاري الذي أثر على الاستهلاك المحلي.
وقال رئيس مكتب التداول إن الإقالة المفاجئة لرئيس لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية – والتي قال المحللون إنها من المرجح أن تكون بسبب انخفاض السوق خلال الأشهر الستة الماضية – “تظهر أن بكين لديها وعي حاد بمدى عمق المشكلة”. .
وفي إطار حملة دعم السوق، منعت هيئة تنظيم الأوراق المالية في الصين يوم الثلاثاء الإقراض والبيع على المكشوف وتعهدت بوقف ما أسمته “السلوك غير القانوني” الذي يعوق عمليات السوق العادية.
وقال وونغ من كينغستون إنه يتوقع أن يخفض البنك المركزي الصيني أسعار الفائدة مرة أخرى بعد عطلة العام القمري الجديد، الأمر الذي سيبقي أسواق البر الرئيسي مغلقة حتى 19 فبراير. “ولكن إذا لم يكن هناك أي إجراء سياسي آخر بعد ذلك، فقد تتراجع السوق”.
وقال فرانك بنزيمرا، رئيس استراتيجية الأسهم الآسيوية في بنك سوسيتيه جنرال، إن المكاسب الأخيرة التي حققتها الأسهم الصينية حفزت بعض الاهتمام من جانب بعض العملاء من المستثمرين المؤسسيين الأوروبيين.
وقال بنزيمرا: “من وجهة نظر فنية، نعم، يمكن أن نشهد بعض الانتعاش، خاصة مع المبادرات المالية العديدة من صناع السياسات لاستعادة نوع من الثقة في السوق”. “لكن هذا لا يعالج القضية الأساسية للاقتصاد.”
