افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وافق مالك المستودع Tritax Big Box على صفقة استحواذ لمنافس أصغر لإنشاء رابع أكبر مالك مدرج في المملكة المتحدة، في أحدث مثال على الدمج بين صناديق الاستثمار العقاري.
قالت شركة Tritax Big Box وشركة UK Commercial Property Reit (UKCM) يوم الاثنين إنهما اتفقتا على الشروط الرئيسية لدمج جميع الأسهم بأكثر من 900 مليون جنيه إسترليني.
وتأتي الصفقة في أعقاب اتفاق الشهر الماضي من قبل مالك المستودع المنافس LondonMetric للاستحواذ على LXI، وهو مالك يركز على دخل العقارات.
وتتعرض صناديق الاستثمار العقارية الأصغر حجما لضغوط للاندماج لتعزيز سيولة أسهمها وجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين.
وقالت الشركتان إن الصفقة ستوفر “سيولة محسنة لجميع المساهمين” في صفقة تقدم علاوة بنسبة 11 في المائة على سعر إغلاق سهم UKCM يوم الجمعة.
ارتفعت أسهم UKCM بنسبة 5 في المائة إلى 67.10 بنساً، في حين انخفضت أسهم Tritax بنسبة 3 في المائة إلى 155.60 بنساً بحلول منتصف صباح يوم الاثنين.
وقد صمدت المستودعات بشكل أفضل من قطاعات العقارات التجارية الكبيرة الأخرى، مثل المكاتب وتجارة التجزئة، حيث يعاني السوق من تراجع حاد بسبب ارتفاع تكاليف الديون.
على الرغم من أن الطفرة في الطلب على المستودعات من بائعي التجارة الإلكترونية مثل أمازون قد تباطأت في السنوات الأخيرة، إلا أن أصحاب العقارات يقولون إنه لا يزال هناك نقص في العرض.
شركة UKCM، التي تتم إدارتها من خلال اتصال من شركة Abrdn لإدارة الأصول، تم تسويقها على أنها استثمار عقاري “متنوع”، لكن 60 في المائة من محفظتها عبارة عن تخزين.
وقالت الشركتان إن شركة تريتاكس مانجمنت، وهي شركة متخصصة في إدارة الصناديق تدعمها أبردن، ستتولى إدارة المجموعة المندمجة التي تبلغ قيمتها السوقية 3.9 مليار جنيه استرليني ومحفظة تبلغ 6.3 مليار جنيه استرليني.
ستظل الشركة المندمجة أصغر من شركة Segro، شركة المستودعات الرائدة Reit في المملكة المتحدة، التي تدير أصولًا بقيمة 21 مليار جنيه إسترليني.
وقالت الشركات إن مجلس إدارة UKCM “كان مهتماً بالتوصية” بالصفقة للمساهمين “باستثناء” الرئيس بيتر بيريرا جراي، الرئيس السابق لقسم الاستثمار في Wellcome Trust، الذي لا يدعم الصفقة.
وقالت الشركة إن اثنين من أكبر المساهمين في UKCM، وهما شركة التأمين Phoenix وشركة إدارة الثروات Investec، اللذين يمتلكان معًا 56 في المائة من الشركة، قدموا دعمًا غير ملزم للصفقة.
قال المحللون في جرين ستريت يوم الأحد إن “الأساس المنطقي الاستراتيجي” للجمع بين شركة تريتاكس و”المحفظة الانتقائية” لشركة UKCM. . . أمر مشكوك فيه”.
على الرغم من أن مستودعات UKCM ستكون مناسبة تمامًا لمحفظة Tritax، إلا أن أصولها الأخرى – بما في ذلك مساكن الطلاب والفنادق والمكاتب – ستكون “محورًا متميزًا بعيدًا عن استراتيجية (Tritax) اللوجستية المتماسكة تاريخيًا”، حسبما قال Green Street.
ويأتي الاتفاق في أعقاب محاولة استحواذ فاشلة على شركة UKCM من قبل شركة Picton Property Income، والتي انسحبت بعد أن قالت شركة Phoenix إنها لن تدعم الصفقة.
أعلنت React News لأول مرة عن الصفقة يوم الجمعة.
