ملاحظة المحرر: قم بالتسجيل في النشرة الإخبارية لقناة CNN “في هذه الأثناء في الصين”، والتي تستكشف ما تحتاج إلى معرفته حول نهضة البلاد وكيف تؤثر على العالم.
تقوم شركة MSCI لمؤشرات الأسهم العالمية بحذف عشرات الشركات من مؤشرها القياسي الصيني، الأمر الذي قد يؤدي إلى تفاقم تدفقات الأموال الخارجة من الأسهم الصينية بعد التراجع الهائل في سوق الأسهم.
وأعلن مزود المؤشرات هذا الأسبوع أنه سيحذف 66 ورقة مالية من مؤشر MSCI China، وهو أحد مؤشراته الرئيسية في الصين، كجزء من المراجعة الفصلية الأخيرة للشركة. سيتم إضافة خمس أوراق مالية جديدة إلى المؤشر.
يتم تتبع مؤشرات أسهم MSCI من قبل المستثمرين المؤسسيين في جميع أنحاء العالم لتخصيص الأصول وتحليل الاستثمار. ويرتبط أكثر من 1370 صندوقًا عالميًا متداولًا في البورصة بمؤشراتها المختلفة، وفقًا للشركة.
مؤشر MSCI China هو المؤشر الرئيسي للمجمع الذي يتتبع سوق الأسهم الصينية، ويغطي حوالي 85٪ من إجمالي القيمة السوقية للشركات الصينية المدرجة عالميًا.
ومن المرجح أن يؤثر قرار MSCI على وزن الأسهم الصينية في المحافظ العالمية وقد يتسبب في المزيد من تدفقات الأموال إلى الخارج، في وقت كانت فيه ثقة المستثمرين منخفضة بالفعل.
وستؤدي التغييرات، التي ستدخل حيز التنفيذ بعد إغلاق سوق الأسهم في 29 فبراير، إلى خفض العدد الإجمالي لمكونات المؤشر إلى 704.
هذه خطوة غير عادية من قبل المترجم، الذي كان لسنوات يزيد إلى حد كبير عدد الأسهم في مؤشر MSCI للصين. وفي مراجعاتها ربع السنوية الأربعة السابقة لهذا المؤشر، حذفت ما مجموعه 57 سهما، وأضافت 113 سهما.
وفي يوم الاثنين، أعلنت MSCI أيضًا عن تغييرات في أسهمها الأخرى المتعلقة بالصين المؤشرات، بما في ذلك حذف عشرات الأسهم من مؤشرات MSCI China A Onshore ومؤشرات MSCI China All Shares.
وشهدت سوق الأسهم الصينية ركودًا طويل الأمد منذ الذروة الأخيرة في عام 2021، حيث تم محو أكثر من 6 تريليون دولار من القيمة السوقية من أسواق شنغهاي وشنتشن وهونج كونج.
ويشعر المستثمرون بالقلق إزاء عدد لا يحصى من التحديات التي تواجه ثاني أكبر اقتصاد في العالم، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، الانكماش العقاري الذي طال أمده، وارتفاع معدلات البطالة بين الشباب، والانكماش، والانخفاض السريع في معدل المواليد.
وفقًا لـ MSCI، من بين الأسهم الـ 66 التي ستتم إزالتها، شركة Greentown China Holdings، وهي شركة تطوير عقاري مقرها هانغتشو، وGemdale Corp، شركة تطوير مقرها شنتشن.
وتشمل عمليات الحذف الأخرى منصة التواصل الاجتماعي Weibo، وشركة Uni-President China لإنتاج الأغذية والمشروبات، وشركة الطيران المملوكة للدولة China Southern Airlines، ومنصة الإقراض عبر الإنترنت Lufax Holdings، وعملاق الجينات BGI Genomics.
وتشمل الإضافات الخمس شركة تصنيع الأجهزة الكهربائية Midea Group وشركة تصنيع معدات التسلسل الجيني MGI Tech.
وتسعى بكين جاهدة لرسم خط تحت هزيمة السوق المستمرة منذ ثلاث سنوات، حيث طرحت مجموعة من الإجراءات الداعمة في الأشهر القليلة الماضية.
وفي الآونة الأخيرة، قامت بضخ الأموال في الأسهم عبر صندوق الثروة السيادية في البلاد وحتى واستبدلت رئيس هيئة تنظيم الأوراق المالية في محاولة واضحة لتهدئة الغضب العام.
يبدو أن المحاولات المضاعفة قد منحت بكين المزيد من الوقت، حيث شهدت أسواق البر الرئيسي الصيني انتعاشًا قصيرًا الأسبوع الماضي قبل أن تغلق يوم الجمعة بمناسبة عطلة السنة القمرية الجديدة.
لكنها لا تعالج التحديات الأساسية التي يواجهها الاقتصاد.
وقال لوكا باوليني، رئيس مجلس إدارة الأسهم الصينية: “في حين أن التقييمات النسبية للأسهم الصينية وصلت إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق، فإن آفاق فئة الأصول ليست مشرقة بشكل خاص حيث يشك المستثمرون في رغبة بكين في تقديم دعم واسع النطاق لإنعاش سوق الأسهم”. استراتيجي لشركة Pictet Asset Management ومقرها جنيف، في تقرير بحثي الأسبوع الماضي.
“ماذا لديك أيضا، (أ) إن التحول في سوق العقارات، وهو أمر أساسي لتحسين المعنويات، ليس في الأفق.
أعيد فتح سوق الأسهم في هونج كونج يوم الأربعاء بعد عطلة نهاية أسبوع طويلة، مع ارتفاع مؤشر هانج سنج القياسي بنسبة 0.9%. لا تزال أسواق البر الرئيسي للصين مغلقة وستستأنف التداول في 19 فبراير.
