افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
انخفضت أسهم شركة تيمينوس بما يقرب من الثلث هذا الأسبوع، ما أدى إلى محو ما يقرب من ثلاثة مليارات فرنك سويسري (3.4 مليار دولار) من قيمتها السوقية، في الوقت الذي اشتبك فيه مستثمران ناشطان بارزان بسبب مزاعم عن “مخالفات محاسبية كبيرة” في شركة التكنولوجيا المالية السويسرية.
اتهمت شركة Hindenburg Research، البائع على المكشوف الأمريكي البارز، شركة Temenos بـ “التلاعب” بأرباحها في تقرير نُشر يوم الخميس، مما أدى إلى أكبر انخفاض في أسعار الأسهم في تاريخ الشركة التي يقع مقرها في جنيف.
ردت شركة Petrus Advisers – أحد أكبر المساهمين في شركة Temenos – يوم الجمعة باتهام Hindenburg بإجراء أبحاث غير دقيقة، بينما استخدمت الجدل لمضاعفة دعوتها لتغيير الإدارة.
انخفضت أسهم شركة Tememos بنسبة 28 في المائة يوم الخميس، وأغلقت على انخفاض بنسبة 4 في المائة أخرى يوم الجمعة، مما يقدر قيمة الشركة بما يزيد قليلا عن 4.5 مليار فرنك سويسري.
في ذروة تقييمها في عام 2019، كانت قيمة الشركة، التي توفر البرمجيات لشركات الخدمات المالية وتزعم أن 41 من أفضل 50 بنكًا في العالم كعملاء، تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 13 مليار فرنك سويسري.
ونفى تيمينوس، الذي سيعقد يومًا سنويًا للمستثمرين يوم الثلاثاء، مزاعم هيندنبورج. وقال تيمينوس يوم الجمعة: “يحتوي تقرير (هيندنبورغ) على معلومات غير دقيقة في الوقائع وأخطاء تحليلية، إلى جانب ادعاءات كاذبة ومضللة، تهدف إلى التأثير سلبًا على سعر سهم الشركة”.
وقالت شركة Hindenburg إنها أجرت تحقيقًا لمدة أربعة أشهر مع تيمينوس وتحدثت مع 25 موظفًا سابقًا، بما في ذلك كبار المسؤولين التنفيذيين.
وقال هيندنبورغ إن التحقيق الذي أجرته “كشف عن السمات المميزة للأرباح التي تم التلاعب بها والمخالفات المحاسبية الرئيسية”. وأضافت: “يتضمن ذلك أدلة على الإيرادات المتقلبة، والشراكات الوهمية، والاندفاع المتفشي لتجديد العقود، والعقود القديمة، والرسملة المفرطة لاستثمارات البحث والتطوير التي تبدو غير موجودة، وغيرها من العلامات الحمراء المحاسبية الكلاسيكية”.
تراهن شركة Hindenburg ضد أسهم شركة Temenos، مما يعني أنها استفادت بالفعل من انخفاض سعر السهم.
وبعد أقل من 24 ساعة من نشر تقرير هيندنبورغ، شكك بيتروس في مصدر هذه الادعاءات.
وقال بيتروس في رسالة مفتوحة إلى رئيس تيمينوس تيبو دي ترسانت: “معظم النقاط التي زعمها هيندنبورغ تستند إلى إشاعات من المديرين التنفيذيين السابقين الساخطين في شركة تيمينوس”. وأضافت: “منذ عام 2022، تحدثنا إلى العديد منهم (من الواضح أن العديد منهم في مهمة انتقامية)، بالإضافة إلى العديد من عملاء تيمينوس وشركائها وخبراء الصناعة”.
وقال بيتروس إن حملته الناشطة حصدت ثمارها وأن الشركة تعالج المشاكل. لكنها أضافت أن الرئيس التنفيذي أندرياس أندرياديس ما زال يفشل في القيام بما يكفي وألقت باللوم عليه في العديد من المشاكل السابقة للشركة.
يشغل أندريادس منصب الرئيس التنفيذي المؤقت منذ رحيل ماكس تشوارد في يناير من العام الماضي، والذي ضغط بيتروس أيضًا على مجلس الإدارة لإقالته. يمتلك بيتروس حوالي 3 في المائة من أسهم تيمينوس.
وقال جنكيز سين، المحلل في بنك جوليوس باير السويسري، وهو أيضًا عميل للشركة: “نحن نأخذ هذه الادعاءات (من هيندنبورغ) على محمل الجد”.
