افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تسعى شركة سيكويا كابيتال إلى الإطاحة بزعيمها السابق مايكل موريتز من منصب رئيس شركة كلارنا للتكنولوجيا المالية، وهي خطوة غير عادية تعكس السخط المتزايد لمجموعة رأس المال الاستثماري بشأن إدارة ما كان ذات يوم الشركة الناشئة الأكثر قيمة في أوروبا.
النزاع في مجلس الإدارة يزيد من الضغوط على الرئيس التنفيذي لشركة “كلارنا” والمؤسس المشارك سيباستيان سيمياتكوفسكي، في الوقت الذي تستعد فيه الشركة السويدية الرائدة في مجال “اشتر الآن، وادفع لاحقا” للإدراج العام، حسبما قال أشخاص مطلعون على الوضع لصحيفة “فاينانشيال تايمز”.
يعد موريتز، الذي قاد استثمارات سيكويا في Google وPayPal وYouTube وKlarna على مدار ما يقرب من 40 عامًا من العمل، حليفًا حاسمًا في مجلس إدارة Siemiatkowski، وفقًا لثلاثة أشخاص مطلعين على علاقتهم. قال أحد الأشخاص المطلعين على هذه الخطوة إن إزالة موريتز يمكن اعتبارها “الخطوة الأولى لإزالة سيباستيان”.
عندما غادر موريتز شركة سيكويا العام الماضي، أخبر الشريك الإداري للشركة رويلوف بوتا المستثمرين أنه سوف “ينتقل بسلاسة” من مجالس الإدارة في شركات سيكويا “بمرور الوقت”.
لكن موريتز احتفظ بدور مستقل في مجلس إدارة “كلارنا” حتى مع تعيين شريك جديد لشركة “سيكويا”، وهو ماثيو ميلر. بدأ ميلر الإجراء الرسمي لإقالة موريتز، حيث أرسل خطابًا إلى مستثمرين آخرين يطلبون عقد اجتماع استثنائي للمساهمين لإزالة زميله السابق من مجلس إدارة كلارنا.
وعندما طُلب منه التعليق على جهود إزالة موريتز، قال سيكويا: “بينما تعاملنا مع الشركة مع عضو جديد في مجلس الإدارة، أدركنا أن هناك سلسلة من التغييرات الإدارية التي يجب إجراؤها لإعداد الشركة لمستقبلها”.
“نحن متحمسون لدعم رحلة سيباستيان وكلارنا للأمام. وأضاف متحدث باسم الشركة: “يتعلق هذا الطلب بتكوين مجلس الإدارة لإعداد الشركة للفصل التالي”.
تعد شركة سيكويا أكبر مساهم في شركة كلارنا، حيث تمتلك الشركة حصة تبلغ 22 في المائة، وفقًا لتقرير حوكمة الشركات الذي نُشر العام الماضي.
أفادت المعلومات لأول مرة عن محاولة سيكويا لإزالة موريتز من منصب الرئيس.
ورفض موريتز التعليق. ولا يزال مستشارًا كبيرًا لـ Sequoia Heritage، وهو صندوق لإدارة الثروات مستقل عن Sequoia Capital. كما رفضت كلارنا التعليق.
ويُنظر إلى “كلارنا” منذ فترة طويلة على أنها المرشح الرئيسي لطرح عام، وتحظى بدعم من كبار المستثمرين بما في ذلك “سوفت بنك”، و”سيلفر ليك”، و”بيرميرا”، ومجلس الاستثمار الكندي لخطة المعاشات التقاعدية، وشركة مبادلة للاستثمار، الصندوق السيادي لدولة الإمارات العربية المتحدة الذي تبلغ قيمته 276 مليار دولار.
خلف الكواليس، كانت شركة Klarna تستعد للاكتتاب العام العام الماضي، وفقًا لشخص مطلع على الأمر. وقال هذا الشخص إن الشركة لم تعين مستشارين بعد، لكنها أنشأت العام الماضي كيانًا قانونيًا جديدًا في المملكة المتحدة لتبسيط الإدراج المحتمل. كما تحدث Siemiatkowski مؤخرًا عن نيته طرح الشركة للاكتتاب العام.
لقد تعثر الاكتتاب العام الأولي الذي كان متوقعا منذ فترة طويلة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، التي أثرت على تقييمات الشركات الخاصة الناشئة على مدى العامين الماضيين، ومنعت جميع الشركات الكبيرة باستثناء عدد قليل من الشركات من طرح أسهمها للاكتتاب العام. ارتفعت قيمة “كلارنا” إلى نحو 46 مليار دولار في عام 2021، ولكن بعد عام انخفض تقييمها إلى نحو سبعة مليارات دولار عندما جمعت 800 مليون دولار من المستثمرين.
أدى جفاف الاكتتابات العامة الأولية إلى زيادة الضغط على شركات رأس المال الاستثماري، التي تعتمد على عمليات الدمج والاستحواذ والإدراج لصرف حصصها في الشركات الخاصة وإعادة رأس المال إلى داعميها، من أجل تفضيل أفضل المرشحين في محافظهم الاستثمارية نحو الأسواق العامة.
تم إدراج شركة Instacart لتوصيل البقالة عبر الإنترنت، وهي شركة بارزة أخرى في محفظة سيكويا، العام الماضي – بعد تعديل وزاري لحوكمة الشركات في عام 2021 والذي شهد تنحي المؤسس أبورفا ميهتا عن دوره كرئيس تنفيذي ليصبح رئيسًا تنفيذيًا.
قال أحد المستثمرين إنهم لا يعلقون أي آمال على الاكتتاب العام في ظل Siemiatkowski، على الرغم من التصريحات العامة للرئيس التنفيذي بأنه مستعد لتعويم الشركة كلما تحسنت ظروف السوق. لكن شخصا آخر مطلعا على نزاع مجلس الإدارة قال إن سيمياتكوفسكي “ليس لديه اعتراض على طرح الشركة”.
