أدى التحقيق في صفقات تمويل السيارات بعد الارتفاع الكبير في شكاوى المستهلكين إلى وضع البنوك البريطانية المتعثرة تحت ضغط إضافي في الوقت الذي تستعد فيه لوضع مخصصات للتعويضات التي يقدر المحللون أنها قد تصل إلى 16 مليار جنيه استرليني.
وقالت هيئة السلوك المالي عندما بدأت تحقيقاتها في يناير/كانون الثاني: “إذا وجدنا أن هناك سوء سلوك واسع النطاق وأن المستهلكين خسروا، فسنحدد أفضل السبل للتأكد من أن الأشخاص المستحقين للتعويضات يحصلون على تسوية مناسبة”.
انخفضت أسهم مجموعة لويدز المصرفية، التي تمتلك أكبر مزود لتمويل السيارات في المملكة المتحدة بلاك هورس، بنحو 10 في المائة منذ الإعلان، في حين انخفض سهم سيتي بنك كلوز براذرز إلى النصف تقريبا، مما دفعه إلى تعليق توزيعات الأرباح.
المراجعة، التي تضخمت من قبل المدافع عن حماية المستهلك مارتن لويس، تحاكي فضيحة الاحتيال في البيع لتأمين حماية الدفع، والتي قللتها البنوك في البداية لكنها كلفتها في النهاية أكثر من 50 مليار جنيه استرليني.
ترتيبات العمولة التقديرية
وإلى أن حظرت هيئة مراقبة السلوكيات المالية هذه الممارسة في عام 2021، سمحت البنوك التي تقدم تمويل السيارات لتجار السيارات بتحديد سعر الفائدة الخاص بهم على خطط السداد، وهي ممارسة تعرف باسم ترتيبات العمولة التقديرية. وهذا يعني أن مندوبي المبيعات يمكنهم تخفيض السعر المفضل لدى البنوك لتأمين الصفقة – ولكنهم أيضًا يتجاوزونه من أجل كسب عمولة أكبر.
دفعت شكويان إلى إجراء تحقيق أجرته هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA). إحداهما، تم تأييدها ضد شركة بلاك هورس، وتتعلق بالقضية التي دفع بموجبها المستهلك معدل فائدة سنوي قدره 10.5 في المائة، وأخرى تم تأييدها ضد كلايدسدال، التي كانت مملوكة آنذاك لبنك باركليز، وكانت مرتبطة بصفقة دفع من خلالها المستهلك معدل فائدة سنوي بنسبة 8.9 في المائة. وفي كلا الحكمين، أشار أمين المظالم إلى أن البنوك المقرضة كانت ستقبل أسعار فائدة أقل بكثير، وقال إن هناك تضاربًا بين مصالح المستهلكين والسماسرة.
ومع ذلك، يقول الخبراء إن المثالين لا يشيران إلى المشهد بأكمله. وجد تحليل أجرته شركة Numis لبيانات قروض السيارات في Lloyds أنه قبل حظر DCA لعام 2021، كان غالبية عملاء تمويل السيارات يدفعون معدل الفائدة السنوية بنسبة 5-7 في المائة.
وقالت هيئة تجارة تمويل السيارات، جمعية التمويل والتأجير، إن التجار استخدموا هذه الممارسة في كثير من الأحيان لخفض أسعار الفائدة من أجل تقديم خطط تنافسية. ومع ذلك، تم حساب عمولات التجار على نطاق واسع كنسبة مئوية من إجمالي الفائدة التي تم فرضها على المستهلك، مما يعني أنه كان لديهم حافز لتأمين المبيعات بمعدلات أعلى.
منذ الحظر لعام 2021، اعتمدت الصناعة نموذج رسوم ثابتة حيث يحدد المقرضون سعرًا مشتركًا لا يستطيع المتداولون تعديله من جانب واحد. ويتراوح المعدل النموذجي الذي يدفعه المستهلكون الآن من 6 في المائة إلى 12 في المائة، ولكن يمكن أن يكون أعلى اعتمادا على مستوى المخاطر الخاص بهم.
وفقا لمراجعة هيئة الرقابة المالية لعام 2019، تكلف DCAs المستهلكين 300 مليون جنيه إسترليني سنويا أكثر من نماذج الرسوم الثابتة، حيث يدفع المستهلكون 1100 جنيه إسترليني إضافية كرسوم فائدة على خطة سداد نموذجية مدتها أربع سنوات على قرض بقيمة 10 آلاف جنيه إسترليني. وجدت الدراسة أيضًا أن الفرق بين متوسط وأعلى عمولة كان أعلى في ظل ترتيبات DCA – بحوالي 2000 جنيه إسترليني مقارنة بـ 700 جنيه إسترليني في ظل نموذج الرسوم الثابتة.
التكلفة التي تواجه البنوك
ويقول الخبراء إنه لا يزال من السابق لأوانه قياس حجم الفضيحة.
لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين بشأن نهج هيئة الرقابة المالية، بما في ذلك ما إذا كانت تحدد خطة تعويض، وما تعتبره فجوة مناسبة بين السعر الذي تحدده البنوك وتلك التي يدفعها المستهلكون، وكيف تقسم عبء التكلفة بين المقرضين وتجار السيارات وكذلك ما إذا كانت تقرر أنه يجب استرداد أموال جميع العملاء المتأثرين أو فقط أولئك الذين يقدمون مطالبات. ومن المقرر أن تقدم الهيئة التنظيمية المزيد من الوضوح في التحديث في سبتمبر.
إن حساب مدى خسارة المستهلكين سيكون مهمة معقدة: يقول المحللون إنه من المستحيل تحديد الأسعار النموذجية لصفقات تمويل السيارات التي يغطيها التحقيق نظرا لعدم وجود حد أدنى لمعدل الفائدة السنوية عند توقيع الصفقات، في حين أن هياكل العمولات والأسعار تنوعت بشكل كبير عبر الوكلاء والمواقع الإقليمية ونوع السيارات المباعة.
ومع ذلك، فإن توضيح هيئة الرقابة بأن تحقيقها سيغطي أي صفقات تمت بين عامي 2007 و2021 دفع المحللين بالفعل إلى زيادة توقعاتهم الأولية لتكلفة التعويض. تتراوح التقديرات من أمثال جيفريز، وجيه بي مورجان، وإتش إس بي سي، وآر بي سي، وشور كابيتال من 6 مليارات جنيه إسترليني إلى 16 مليار جنيه إسترليني للصناعة المصرفية.
وفي الوقت نفسه، يقول المسؤولون التنفيذيون في البنوك إن تركيز هيئة الرقابة المالية (FCA) المتزايد على حماية المستهلك المنصوص عليه في يوليو الماضي من خلال لائحة واجب المستهلك يشير إلى أن الهيئة التنظيمية قد تتخذ موقفًا صارمًا.
ولكن في حين أن التكاليف التي تتحملها الصناعة المصرفية في المملكة المتحدة قد تكون كبيرة، فمن غير المرجح أن تصل إلى تلك التي تكبدتها فضيحة مؤشر أسعار المنتجين. يمثل تمويل السيارات حوالي 5 في المائة من الإقراض الأسري، في حين دعمت البنوك حوالي 40 في المائة من جميع قروض تمويل السيارات في المملكة المتحدة اعتبارًا من عام 2017، وفقًا لمحللي جيه بي مورجان، بينما يمثل الباقي مقرضون غير مصرفيين بما في ذلك أذرع التمويل من بنك جيه بي مورجان. مصنعي السيارات العالمية.
وقال حسين سيفينتش، محلل التصنيفات الائتمانية في فيتش: “لا نتوقع أن يكون حجم أي تكاليف تعويض في هذا التحقيق مماثلاً لحجم البيع الخاطئ لتأمين حماية الدفع”. “تمثل قروض تمويل السيارات عمومًا حصة صغيرة نسبيًا من الإقراض المصرفي في المملكة المتحدة.”
البنوك الأكثر تعرضا للفضيحة
لويدز لديها أكبر قدر من التعرض ل DCAs من حيث القيمة المطلقة. ويقول الخبراء إن التكلفة من المرجح أن تكون مادية بالنسبة للبنك الرئيسي، الذي انخفض سعر سهمه بنسبة 14 في المائة منذ بداية العام. وعلى النقيض من ذلك، فإن بنك NatWest – ثاني أكبر بنك رئيسي في البلاد – ليس لديه أي تعرض عملياً.
ومن المتوقع أيضًا أن تواجه شركات باركليز، وكلوز براذرز، وسانتاندر يو كيه تكاليف التعويض. ويقدر المحللون في آر بي سي كابيتال ماركتس أن فاتورة التعويضات يمكن أن تصل إلى ملياري جنيه إسترليني لشركة لويدز، و850 مليون جنيه إسترليني لسانتاندير، و250 مليون جنيه إسترليني لباركليز، و110 ملايين جنيه إسترليني لشركة كلوز براذرز.
مع ذلك، تواجه شركة Close Brothers ضربة كبيرة، حيث تشير تقديرات بنك JPMorgan إلى أنها ستعاني من تآكل بمقدار 270 نقطة أساس في الطبقة الأولى من الأسهم المشتركة، وهو مقياس للمرونة المالية، مقارنة بـ 110 نقطة أساس فقط لشركة Lloyds.
تمثل قروض تمويل السيارات 22 في المائة من إجمالي القروض للمقرضين المدرجة على مؤشر فاينانشيال تايمز 250 في نهاية عام 2021، وفقا لوكالة فيتش، مقارنة بـ 3.1 في المائة فقط لشركة لويدز. علق البنك يوم الخميس الماضي توزيعات الأرباح في انتظار الانتهاء من مراجعة الجهة التنظيمية، قائلاً إنه سيتخذ قرارًا بشأن ما إذا كان سيتم إعادة توزيع الأرباح في عام 2025 “بمجرد انتهاء هيئة الرقابة المالية من عمليتها وتقييم أي عواقب مالية على المجموعة”.
وعلى الرغم من أن الشركات لم تبدأ بعد في وضع مخصصات للتعويضات، قال راؤول سينها، المحلل في بنك جيه بي مورجان، إنه يتوقع أن تدفع التكلفة التي تلوح في الأفق لويدز إلى إعادة شراء ما قيمته 1.5 مليار جنيه إسترليني فقط من أسهمه عندما تنشر أرباحها السنوية يوم الخميس، أقل من توقعات السوق السابقة البالغة 1.5 مليار جنيه استرليني. 2 مليار جنيه استرليني.
ضربة محتملة لشركات صناعة السيارات
يعد تمويل السيارات مشروعًا مربحًا للمصنعين ويمكن أن يكون أكثر ربحية من تجارة تصنيع المركبات. تقدم شركات صناعة السيارات وغيرها من الجهات المقرضة غير المصرفية غالبية خدمات تمويل السيارات، وفقًا لمحللي جي بي مورجان.
يقدم العديد من المصنعين القروض مباشرة لعملائهم من خلال ذراع “التمويل الأسير” الذي يقدم لسائقي السيارات صفقات التأجير الجذابة التي أصبحت تهيمن على شراء السيارات.
تجمع مجموعات مثل فورد وفولكس فاجن أرباحًا جيدة من أقسام التمويل الأسيرة الخاصة بها.
ومن بين أرباح فورد البالغة 1.1 مليار دولار في الربع الأخير من العام الماضي، جاء ربعها تقريباً من ذراع فورد كريديت. وفي عام 2021، حققت الوحدة المالية نصف إجمالي أرباح فورد السنوية.
أعلن ذراع الخدمات المالية لشركة فولكس فاجن في عام 2022 عن أرباح بقيمة 5.5 مليار يورو، بهامش ربح 14 في المائة – أعلى من أجزاء صناعة السيارات في الشركة.
يستخدم أكثر من 90 في المائة من مشتريات السيارات الجديدة في المملكة المتحدة “عقد شراء شخصي” أو ترتيبات تأجير مماثلة حيث يدفع العملاء شهرياً لتغطية الاستهلاك المتوقع لقيمة السيارة على مدى إطار زمني، عادة حوالي ثلاث سنوات.
ومع ذلك، فإن شركات صناعة السيارات هي شركات عالمية ضخمة تبلغ إيراداتها في كثير من الأحيان مئات المليارات من الجنيهات الاسترلينية. الغرامات في المملكة المتحدة، حتى لو وصلت إلى مئات الملايين من الجنيهات الاسترلينية بالنسبة لشركة صناعة سيارات فردية، ستكون تافهة في مجمل الأعمال. للسياق، دفعت شركة فولكس فاجن أكثر من 30 مليار دولار بسبب فضيحة الغش في انبعاثات الديزل.
