افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وترجع علاقات باركليز مع بريطانيا إلى أكثر من 330 عاما. نتوقع أن تصبح أكثر تركيزا على المملكة المتحدة في المستقبل.
وقد أدرك الرئيس التنفيذي لبنك باركليز، سي إس فينكاتاكريشنان (فينكات)، أنه يجب عليه وضع المزيد من رأس المال نحو الأعمال التجارية ذات العائدات الأعلى في البنك. هذا أمر منطقي – كما هو الحال بالنسبة للوعد بمبلغ 10 مليارات جنيه استرليني أخرى للمساهمين بحلول عام 2026. حقق بنك باركليز في المملكة المتحدة وبنك الشركات في المملكة المتحدة عائدا مرتفعا للمراهقين على الأسهم الملموسة (Rote) منذ عام 2021، وهو ما يفوق بكثير نسبة 10 في المائة للمجموعة.
ويعتمد إثبات جدوى هذه الاستراتيجية، التي تم الكشف عنها يوم الثلاثاء، على الإجابة على العديد من الأسئلة المهمة.
فهل يمكن للهيكل الذي يفترض أنه مبسط ويركز على المملكة المتحدة أن يحدث فرقا؟ وبدلا من ثلاث وحدات أوسع، سيكون لدى باركليز الآن خمس وحدات. باستثناء وظيفة المجموعة، ستكون هذه: بنك باركليز في المملكة المتحدة، والبنك الخاص وثروة (التي بلغ متوسطها منذ عام 2021 31 في المائة)، والبنك الاستهلاكي الأمريكي، وبنك الشركات في المملكة المتحدة، وبنك استثماري مستقل.
سيحصل كل قسم، باستثناء البنك الاستثماري، على المزيد من رأس المال حتى عام 2026. ولا يؤدي تحريك الكراسي في عملية إعادة التنظيم هذه بالضرورة إلى تحسين الربحية. ومع ذلك، يمكن لرؤساء الأقسام الجدد الحصول على مزيد من السيطرة على كفاءة رأس المال لوحدتهم، وهو ما قد يكون خبرا جيدا.
يريد فينكات خفض نسب التكلفة إلى الدخل إلى أقل من 60 في المائة (كانت هذه النسبة 63 في المائة في عام 2023). وهذا يرفع Rote نحو هدف جديد يزيد عن 12 في المائة في عام 2026 من النسبة المعدلة في العام الماضي والتي تقل عن 11 في المائة. تصفيق مهذب. لكن لاحظ أن شركة NatWest، منافسة التجزئة البريطانية لبنك باركليز، خفضت هدفها الخاص إلى 13 في المائة، وبصراحة يجب أن تتجاوز ذلك.
ما حجم النمو الذي تقدمه المملكة المتحدة؟ باعتبارها واحدة من أرخص الأسواق المتقدمة، فإن المستثمرين في الأسهم لا يمنحون بريطانيا تصنيفًا كبيرًا للنمو. ومن المفارقات أن فينكات يتحدث عن المملكة المتحدة لكنه يستمر في الاستقرار في الولايات المتحدة.
تعد المملكة المتحدة سوق إقراض شديدة التركيز، حيث تضم أربع مؤسسات كبيرة. البنوك المتنافسة تقضم في أعقابها. لكن بالنظر إلى أن تيسكو باعت الجزء الأكبر من أعمالها المصرفية إلى باركليز – ومنافسها في السوبر ماركت جي سينسبري يمكن أن يخرج قريبا – يتساءل المرء عن مدى قدرة باركليز على استعراض عضلاته.
شراء تيسكو والمقرض المتخصص كنسينغتون في لندن يساعد. ومن المرجح أن دفاتر القروض الصغيرة الخاصة بهم كانت بالكاد تستحق الذكر في الاجتماعات الصباحية لهيئة مراقبة المنافسة في المملكة المتحدة. مع ذلك، فإن تخصيص المزيد من رأس المال للمملكة المتحدة هو الخطوة الصحيحة بالنظر إلى ما يقرب من 20 في المائة من روت المتاحة في السنوات الأخيرة، أي ضعف عائدات البنك الاستثماري.
ولكن هل يؤدي حرمان البنك الاستثماري من رأس المال إلى حل عوائده المنخفضة حقاً؟ بالتأكيد لا. لن يرحب المصرفيون عندما يسمعون أن بنكهم الاستثماري الذي يحتل المركز المتوسط على الدوام سيحظى بقدر أقل من الاهتمام. يمكن أن تتلاشى حصة السوق بسهولة مع مرور الوقت.
ويستحق فينكات بعض الفضل في هز الشجرة للعثور على الثمار، السهلة المنال، للمساهمين الذين طالت معاناتهم. لكن القفزة في أسعار الأسهم بنسبة 7 في المائة توحي بالارتياح أكثر من أي شيء آخر.
