افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
عندما يدعي أحد المنافسين أنه يحتاج إلى 7 تريليون دولار لمواكبة ذلك، فأنت تعلم أنك في وضع جيد. إن سيطرة Nvidia على الرقائق المصممة للذكاء الاصطناعي دفعت Sam Altman من OpenAI إلى تحديد هدف جامح في وقت سابق من هذا الشهر. لا يزال الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي يفوق العرض. وينعكس هذا في توقعات نفيديا بأن المبيعات في الربع الحالي ستصل إلى رقم قياسي قدره 24 مليار دولار – أي أعلى بثلاث مرات من العام الماضي.
تم تأطير الأرباح الفصلية التي أصدرتها Nvidia يوم الأربعاء من قبل بعض المعلقين على أنها استفتاء على الذكاء الاصطناعي. ليست هذه هي القضية. لا يزال المستخدمون النهائيون قادرين على التعامل مع أدوات الذكاء الاصطناعي. مدى تأثيرها مطروح للنقاش.
وبدلا من ذلك، تظهر أرباح إنفيديا قوة الإنفاق على البنية التحتية من قبل الشركات والبلدان المصممة على عدم التخلف عن الركب بينما لا يزال الذكاء الاصطناعي قيد التطوير. إذا استمعت إلى أرباح التكنولوجيا الأخرى، فستعرف ذلك بالفعل. وقالت أمازون وألفابت ومايكروسوفت، وجميعهم من عملاء إنفيديا، إن النفقات الرأسمالية سترتفع. ذهب مارك زوكربيرج من Meta إلى أبعد من ذلك. وفي شهر يناير، أعلن أن شركته ستحصل على 350 ألف شريحة من شرائح H100 AI من Nvidia بحلول نهاية العام. لم تحدد Nvidia سعرها ولكن من المقدر أنها تصل إلى 40 ألف دولار للقطعة الواحدة. وحتى لو دفعت شركة ميتا نصف هذا المبلغ، فإن ذلك يعني سبعة مليارات دولار. وهذا النوع من الطلب يعوض حقيقة أن تدخل الحكومة الأمريكية أدى إلى كبح مبيعات إنفيديا في الصين.
ولأن إنفيديا تصمم الرقائق بدلا من تصنيعها، فإن الهوامش الإجمالية مرتفعة بنسبة 76 في المائة. وبينما يزدهر الإنفاق على البنية التحتية في الشركات الأخرى، فإن زيادة الإنفاق الخاصة بشركة Nvidia متواضعة بجانب نمو الإيرادات. ومن ثم، بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للربع الرابع 11.5 مليار دولار، ارتفاعاً من ما يزيد قليلاً عن 2 مليار دولار في العام الماضي. ربما تفكر Nvidia في طرق تفعيل ذلك من خلال عمليات الدمج والاستحواذ.
تريد الشركات المزيد من الاستقلالية في رقائق الذكاء الاصطناعي. لكن تغيير الوضع الراهن سيكون مكلفا. تقوم SoftBank بتسعير خطة شرائح الذكاء الاصطناعي المنافسة لها بمبلغ 100 مليار دولار. تعمل شركات مثل Alphabet على تطوير شرائحها الخاصة ولكنها لا تزال تعتمد على معالجات الرسوميات Nvidia أو GPUs. تقول شركة أبحاث التكنولوجيا Omdia، إن الشركات الناشئة ذات التمويل الجيد في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي تكافح من أجل إحراز تقدم. ويشير إلى أن نشاط الاندماج والاستحواذ في هذا القطاع منخفض نسبيا.
بينما يحاول المنافسون اللحاق بالركب، تعمل شركة Nvidia على شريحة الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي – B100. من الممكن، كما هو الحال مع هاتف iPhone الجديد، أن يقوم العملاء بتأجيل خطط الشراء حتى يتم إطلاق الشريحة الجديدة. ومرة أخرى، يشير الطلب المرتفع على الرقائق الحالية إلى أنهم سيستمرون في تناول كل ما يمكنهم الحصول عليه.
