يمنح التعرض المحدود للعقارات التجارية الأمريكية المساهمين الأمل في أن تتمكن البنوك الكندية الكبرى من الصمود في وجه العاصفة التي هزت البنوك المنافسة في الولايات المتحدة وأوروبا.
ومع ذلك، سيكون المستثمرون في حالة تأهب لعلامات التوتر عندما تعلن أكبر ستة بنوك في كندا الأسبوع المقبل عن أرباح الربع الأول، والتي ستستمر في التعرض لضغوط بسبب ارتفاع مخصصات القروض المعدومة.
لقد أثر قطاع العقارات التجارية المحاصر في الولايات المتحدة سلبا على البنوك في أوروبا وآسيا، مع تعرض المقترضين لخطر التخلف عن سداد القروض مع ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض معدلات الإشغال.
أدت عمليات البيع الأخيرة لبنك نيويورك كوميونيتي بانكورب إلى تدهور المعنويات وسحبت نظراء الولايات المتحدة إلى الانخفاض، مما أدى إلى إحياء المخاوف من العدوى العالمية الناجمة عن هذا القطاع.
وقال ماثيو لي، المحلل في شركة Canaccord Genuity: “على الرغم من أن هذا المجال يواجه تحديات بلا شك، إلا أنه لن يكون له تأثير إلى حد كبير على البنوك الكندية الستة الكبرى نظرًا لتنوع دفاتر القروض الخاصة بها”.
وتظهر الإيداعات الفصلية أن بنك التجارة الإمبراطوري الكندي، خامس أكبر بنك في البلاد، لديه أكبر تعرض للعقارات العقارية بنسبة 11 في المائة من دفتر القروض الخاص به.
احصل على آخر الأخبار الوطنية. أرسلت إلى البريد الإلكتروني الخاص بك، كل يوم.
قالت البنوك في نهاية السنة المالية 2023 إن حوالي 10 في المائة من إجمالي القروض في أكبر ثلاثة بنوك كندية تتعلق بشركة CRE، في حين بلغ تعرض البنك الوطني الكندي 8 في المائة.
وأظهرت الإيداعات أن من بين أكبر ستة بنوك في البلاد، ليس لدى بنك كندا الوطني أي تعرض للعقارات المكتبية في الولايات المتحدة، في حين أن إقراض بنك نوفا سكوتيا ضئيل للغاية.
وقال الآخرون إن محافظهم الاستثمارية متنوعة إلى حد كبير، حيث تمثل المكاتب الأمريكية أقل من 1 في المائة إلى 2 في المائة من إجمالي دفاتر الإقراض، مع احتفاظ العديد منها بقروض جديدة.
تتمتع البنوك الأمريكية الكبرى بتعرض صغير نسبيًا مقارنة ببعض المقرضين الإقليميين، الذين يواجهون العديد من التحديات بما في ذلك الخسائر غير المتوقعة في المكاتب والعقارات متعددة الأسر.
من المتوقع أن تنخفض أرباح البنوك الستة الكبرى في كندا بنسبة تتراوح بين 3.8 في المائة ونحو 16 في المائة، حسبما تظهر بيانات LSEG، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تخصيص مخصصات كبيرة للقروض المعدومة وتباطؤ وتيرة الإقراض.
“إذا نظرت إلى نتائج (البنوك الكندية)، فإن التغيير الكبير الوحيد الذي نراه هو أنهم لا يقدمون الكثير من الإقراض التجاري والشخصي. وقالت شيلبا ميشرا، العضو المنتدب للخدمات الاستشارية لرأس المال في شركة BDO: “هذا هو الأمر حقًا”.
خفضت شركة التأمين الكندية Sun Life Financial Inc. قيمة محفظتها العقارية المكتبية في الولايات المتحدة بنسبة 26 في المائة في الربع الأخير، مما يؤكد المخاطر التي تتعرض لها البنوك.
توسعت البنوك الكندية الكبرى في الولايات المتحدة بسبب الخيارات المحدودة في السوق المحلية شديدة التنظيم والتنافسية.
لكن العقبات، بما في ذلك التحقيق الذي تجريه وزارة العدل الأمريكية في هفوات شركة TD في مجال مكافحة غسيل الأموال، وضخ رأس المال من جانب Royal Bank of Canada لإنقاذ وحدته الأمريكية City National، جعلت بعض المستثمرين يشعرون بالقلق.
وقال كولن وايت، الرئيس التنفيذي ومدير المحفظة في شركة Verecan: “التحدي في الولايات المتحدة هو أنها ليست مربحة… لذا، السؤال هو، أنت تقوم بتوزيع رأس المال، ما هو العائد المتوقع على ذلك؟”.
وأضاف وايت: “لا يمكنك رؤية العوائد في الولايات المتحدة التي تستطيع (البنوك الكندية) رؤيتها في كندا”.
ومع ذلك، من المتوقع أن تنتعش إيرادات أسواق رأس المال مع استئناف نشاط الصفقات بعد فترة هدوء طويلة. وقالت RBC Capital Markets إنه من المتوقع أن تنمو أرباح هذا القطاع بنسبة 16 في المائة عن الربع السابق بشكل إجمالي للبنوك الكندية الكبيرة.
“هناك عدد كبير من الشركات في كندا التي تحتاج إلى التحول وقد أحجم العديد من أصحاب الأعمال عن الذهاب إلى السوق خلال العام الماضي. وقال ميشرا من شركة BDO: “لقد أدى هذا إلى النشاط المكبوت في مجال إبرام الصفقات”.
