مقر كابيتال وان في ماكلين، فيرجينيا في 20 فبراير 2024.
بريندان سميالوفسكي | فرانس برس | صور جيتي
كابيتال واناقتراح الاستحواذ الرائج لـ اكتشف المالية يتضمن رسوم تفكيك بقيمة 1.38 مليار دولار إذا قررت Discover الذهاب مع مشتر آخر، ولكن لا توجد رسوم من هذا القبيل إذا أبطل المنظمون الأمريكيون الصفقة، حسبما قال أشخاص مطلعون على الأمر لـ CNBC.
قالت “كابيتال وان” في وقت متأخر من يوم الاثنين إنها أبرمت اتفاقا لشراء شركة “ديسكفر” لبطاقات الائتمان المنافسة في صفقة تشمل جميع الأسهم بقيمة 35.3 مليار دولار.
على الرغم من أن Discover لا يمكنها التماس عروض بديلة بشكل نشط، إلا أنها يمكنها قبول مقترحات من مقدمي العطاءات الأثرياء الآخرين قبل تصويت المساهمين على الصفقة.
في الحالة غير المتوقعة التي قررت فيها Discover المضي في عرض آخر، فإنها ستدين لشركة Capital One بمبلغ 1.38 مليار دولار، وهو ما يتوافق مع رسوم التفكيك النموذجية في الصفقات المصرفية التي تتراوح بين 3٪ و4٪ من قيمة المعاملة، حسبما قال الأشخاص.
رسوم التفكيك هي ممارسة صناعية مصممة لتحفيز طرفي عملية الاستحواذ على إغلاق الصفقة. ويمكن أن تؤدي إلى دفع مبالغ ضخمة عندما تسوء الصفقات، مثل ما يقدر بنحو 6 مليارات دولار دفعتها شركة AT&T لشركة T-Mobile بعد أن تخلت عن جهود الاستحواذ في عام 2011 بسبب معارضة وزارة العدل الأمريكية.
ويهتم مراقبو اتفاقية “كابيتال وان” بشكل خاص بمعرفة ما إذا كانت الجهات التنظيمية المصرفية في الولايات المتحدة ستسمح بحدوث ذلك. وقد منعت الهيئات التنظيمية الصفقات عبر الصناعات في السنوات الأخيرة لأسباب تتعلق بمكافحة الاحتكار، كما أن إنجاز الصفقة خلال عام الانتخابات في بيئة تعتبر معادية لعمليات اندماج البنوك قد وصف بأنه غير مؤكد.
ولن يدين أي من الطرفين للآخر برسوم تفكيك إذا قام المنظمون بمنع عملية الاستحواذ، وهو ما يقال إنه نموذجي بالنسبة للصفقات المصرفية. ومع ذلك، وافق المقرض الكندي TD Bank العام الماضي على دفع 225 مليون دولار لشركة First Horizon بعد انهيار عملية الاستحواذ وسط التدقيق التنظيمي للشركة الأكبر.
عندما سئل عن “الخلفية التنظيمية المكثفة” لهذه الصفقة خلال مؤتمر عبر الهاتف يوم الثلاثاء، قال ريتشارد فيربانك، الرئيس التنفيذي لشركة كابيتال وان، إنه يعتقد أنه “في وضع جيد للموافقة” وأن الشركات أبقت المنظمين على اطلاع.
يحتاج Capital One إلى الحصول على الموافقات من الاحتياطي الفيدرالي ومكتب مراقب العملة حتى تتم الصفقة. ولوزارة العدل أيضًا الحق في التعليق على عملية الاستحواذ، ويمكنها رفع دعوى قضائية لمنع الصفقة.
تمت الصفقة بعد أن اقتربت Capital One من Discover، ولم تتضمن بحثًا واسعًا عن جميع مقدمي العروض المحتملين، وفقًا لأحد الأشخاص.
– ساهم أليكس شيرمان من CNBC في إعداد التقارير
