افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وانخفضت مشتريات صناديق الاستثمار على المنصات الاستشارية بنحو الثلث في عام 2023، حيث أدى ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة إلى الإضرار بصافي قيم الأصول.
وبلغ إجمالي المشتريات 948 مليون جنيه استرليني العام الماضي، بانخفاض 28 في المائة عن الرقم القياسي المسجل في عام 2022 والذي بلغ 1.3 مليار جنيه استرليني، وفقا لبيانات من رابطة شركات الاستثمار، وهي هيئة صناعية استئمانية.
كان صافي الطلب على صناديق الاستثمار على منصات مثل Transact وFidelity Adviser Solutions وM&G و7IM سلبيًا للمرة الأولى منذ بدء السجلات في عام 2011، حيث تجاوزت المبيعات المشتريات بمقدار 53 مليون جنيه إسترليني. وفي عام 2022، وصل صافي الطلب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 474 مليون جنيه إسترليني.
صناديق الاستثمار هي نوع من الاستثمارات المجمعة المدرجة في البورصة ولها مجلس إدارة مستقل لمراقبة الأداء ومصالح المساهمين. يقومون بإصدار عدد محدد من الأسهم عند الإطلاق ويتم التحكم في الإصدار الجديد من قبل مجلس الإدارة والمساهمين حتى يتمكنوا من اتخاذ وجهة نظر طويلة المدى والاستثمار في الأصول غير السائلة.
يمكن لصناديق الائتمان أن تتداول بعلاوة أو خصم على قيمة استثماراتها – وفقًا لمستوى الطلب على الصندوق. إذا كان سعر السهم أعلى من صافي قيمة الأصول يتم تداوله بعلاوة، وإذا كان سعر السهم أقل من صافي قيمة الأصول يتم تداوله بسعر مخفض.
وفقا لشركة Winterflood، في عام 2023، كان متوسط الخصم في القطاع 13.2 في المائة وحقق عائدا بنسبة 4.9 في المائة – أقل من أداء مؤشر فاينانشيال تايمز لجميع الأسهم البالغ 7.9 في المائة.
وقال نيك بريتون، مدير الأبحاث في AIC: “كان العام الماضي يمثل تحديًا بالنسبة لصناديق الاستثمار، حيث وصل متوسط الخصم إلى أوسع مستوى له منذ الأزمة المالية. تظهر بياناتنا أنه كان هناك انخفاض في حجم المشتريات على منصات المستشارين، وزيادة في المبيعات، مقارنة بالعام السابق – مما أدى إلى السنة الأولى من صافي الطلب السلبي الذي شهدناه منذ عام 2011.
ولم تنتعش الخصومات حتى الآن في عام 2024، حيث وصل متوسط القطاع إلى 14.6 في المائة في نهاية يناير/كانون الثاني.
تشمل صناديق الاستثمار الشهيرة التي يتم تداولها بخصومات، صندوق الرهن العقاري الاسكتلندي بنسبة 14.71 في المائة، وصندوق ألاينس تراست بنسبة 5.25 في المائة، وصندوق مدينة لندن للاستثمار بنسبة 1.66 في المائة.
وقد عانى أداء صناديق الاستثمار بسبب التضخم الذي أدى إلى انخفاض العائدات وارتفاع أسعار الفائدة مما شجع المستثمرين على ضخ الأموال في السندات الحكومية.
وفقًا لمحلل أبحاث Winterflood، إليوت هاردي، دخل العديد من المستثمرين إلى القطاع على خلفية الأداء القوي لصناديق الائتمان مثل الرهن العقاري الاسكتلندي خلال الوباء ومنذ ذلك الحين “صدموا” من خلال رؤية خصومات تلك الصناديق “تتسع”.
وقال هاردي: “لقد سلط هذا الضوء على أنهم يستثمرون في سعر السهم الذي يمكن أن يكون متقلباً للغاية، كما أن عوائد السندات الحكومية وصناديق أسواق المال بنسبة 4 إلى 5 في المائة أدت إلى تفاقم هذا الشعور”. “إلى أن يتمكن القطاع من إظهار قدرته على سحب التخفيضات الأقرب إلى المستوى المطلوب، فإن هؤلاء المستثمرين سيحتاجون إلى قدر أكبر من الإقناع”.
وكان الاستثمار العالمي والمرن والبنية التحتية ودخل الأسهم في المملكة المتحدة والشركات الصغيرة في المملكة المتحدة هي القطاعات الأكثر شعبية بين أولئك الذين اشتروا.
