شهد صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، وهو أكبر صندوق للتداول في البورصة بيتكوين (ETF) في العالم، تدفقات خارجية مستمرة لمدة شهر كامل.
وفق بيانات بلومبرجوشهد GBTC خروج 7.4 مليار دولار من الصندوق خلال 31 يوم تداول متتالي حتى يوم الاثنين.
ويتناقض هذا بشكل صارخ مع صناديق Bitcoin المتداولة الفورية التسعة الأخرى التي تم إطلاقها حديثًا، والتي شهدت جميعها تدفقات صافية منذ بدايتها.
لماذا شهدت GBTC تدفقات خارجية كبيرة؟
ساهمت عدة عوامل في استمرار التدفقات الخارجية لـ Grayscale.
في حين أن GBTC لا تزال أكبر صناديق Bitcoin المتداولة وأكثرها نشاطًا، فإن رسوم إدارتها البالغة 1.5٪ تجعلها أغلى العروض في السوق.
وفي المقابل، فإن غالبية منافسيها يتقاضون أقل من 0.3%. بالإضافة إلى ذلك، سعت العقارات المفلسة، بما في ذلك شركة Genesis Global Holdco LLC، إلى تفريغ ممتلكاتها من GBTC.
وحتى بالنظر إلى هذه العوامل، فإن اتساق التدفقات الخارجة من GBTC يفاجئ مراقبي الصناعة.
أبرزت شركة Vident Asset Management أنه على الرغم من توقع حدوث تدفقات خارجة بسبب انتظار حاملي السندات على المدى الطويل لتحويل الصندوق، إلا أن مدة التدفقات الخارجة واتساقها جديرة بالملاحظة.
“هل تصل إلى 60 يومًا؟ وقالت أمريتا نانداكومار، رئيسة شركة Vident Asset Management: “لا أعتقد ذلك، ولكن مرة أخرى، أنا مندهش عندما أرى أن المبلغ وصل إلى الثلاثين”.
ومن الجدير بالذكر أن التدفقات الخارجة تباطأت في الأيام الأخيرة، حيث غادر الصندوق 22 مليون دولار فقط يوم الاثنين مقارنة بالذروة البالغة 640 مليون دولار في يناير.
بدأت بيانات تدفق Bitcoin ETF ليوم 26 فبراير 2024 في الظهور:
* تدفقات GBTC إلى الخارج بلغت 22.4 مليون دولار، وهو رقم قياسي في التدفقات الخارجة
* EZBC قوي، مع تدفق 7.9 مليون دولارتابع الحدث مباشرة هنا:https://t.co/4ISlrCgZdk pic.twitter.com/2lfSo6E5pz
— مستثمرو فارسايد (@FarsideUK) 26 فبراير 2024
ومع ذلك، فإن التدفق الخارجي لـ GBTC منذ بداية العام وحتى تاريخه والذي يبلغ 7.4 مليار دولار يحتل المرتبة الثانية بين أكثر من 3400 صندوق استثمار متداول مدرج في الولايات المتحدة.
صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية الأخرى انظر التدفقات الواردة
بينما تواجه GBTC تدفقات خارجة، فإن صناديق Bitcoin المتداولة التسعة الأخرى التي تم إطلاقها في يناير تجتذب مليارات الدولارات وسط ارتفاع العملة المشفرة.
يتصدر عمالقة الصناعة مثل BlackRock وFidelity المجموعة، حيث جمعوا ما يقرب من 6 مليارات دولار و4 مليارات دولار على التوالي، تليها Ark Invest وBitwise.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، تم تداول Bitcoin ETF اليومي وبلغ حجم ما يقرب من 2 مليار دولاروهو أعلى مستوى منذ اليوم الأول للتداول يوم 11 يناير.
كما ورد في وقت سابق، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية تدفقًا كبيرًا حوالي 2.3 مليار دولار في الأسبوع الماضي، أي ما يقرب من ضعف تدفقات الأسبوع السابق البالغة 1.2 مليار دولار.
ومن الجدير بالذكر أنه كان هناك صافي التدفقات الخارجة من صناديق الذهب المتداولةوربما يكون ذلك مدفوعا بطلب المستثمرين العالميين المتزايد على الأسهم الأمريكية.
حتى الآن هذا العام، شهدت صناديق الذهب المتداولة الـ14 الرائدة تدفقات خارجة بقيمة 2.4 مليار دولار في عام 2024 اعتبارًا من 14 فبراير.
ومع ذلك، لا تزال GBTC تتمتع بمتابعة مخلصة بين عشاق العملات المشفرة بسبب انتصارها على العقبات التنظيمية.
اقترح نانداكومار أن المستثمرين الذين لديهم ولاء للعلامة التجارية لـ Grayscale، ويقدرون موقفهم ضد هيئة الأوراق المالية والبورصة، قد يتغاضون عن رسوم GBTC المرتفعة نسبيًا.
منذ بداية العام حتى الآن، ارتفع سعر سهم GBTC بنسبة 40%، متجاوزًا ارتفاع سعر البيتكوين بنسبة 34% تقريبًا.
تجاوزت عملة البيتكوين يوم الثلاثاء 57000 دولار للمرة الأولى منذ أواخر عام 2021، مما يدل على القوة المستمرة لأكبر عملة رقمية.
