الإنسانية تحب كوب من الشاي. إذن أين سوق العقود الآجلة؟

وعلى حد تعبير الأبوي، “لقد طرد إيروه، الجنرال السابق في Fire Nation وعشاق الشاي من الصورة الرمزية: آخر مسخر هواء“مفتاح الحكمة والشاي هو الشيخوخة المناسبة.”

لذلك سيشعر بخيبة أمل عندما يعلم أن الشاي في عالمنا ليس له سوق في المستقبل.

يتسابق تجار السلع للحصول على أحدث البيانات حول محاصيل السكر في البرازيل، أو أرقام هطول الأمطار في المناطق المثقلة بالأرز في فيتنام – ولكن يمكنهم إلى حد كبير تجاهل العلامات المماثلة للشاي، ثاني أكثر المشروبات شعبية على هذا الكوكب بعد الماء.

في سوق العقود الآجلة، يتفق الدائنون والمستثمرون على شراء سلعة عامة بسعر مستقبلي، وبالتالي يتحملون إما مخاطر أو مكافأة السلعة عند التسليم، والبيع بأقل أو أعلى من السعر الذي وافقوا على دفعه.

لا شك أن أسواق العقود الآجلة تشكل أهمية بالغة لكل من القطاعين الزراعي والتمويل ــ فهي تسمح للمزارعين بضمان التعويضات حتى لو كان موسمهم الزراعي سيئا، وتمكن المستثمرين من تنويع محافظهم الاستثمارية بأصول معاكسة للتقلبات الدورية.

ونتيجة لذلك، توجد أسواق العقود الآجلة لجميع السلع الغذائية والمعدنية تقريبا، بما في ذلك الصلب والذهب والقهوة والسكر وعصير البرتقال والقمح. ولكن ليس الشاي (أو البصل أو تذاكر شباك التذاكر، لأسباب مختلفة).

ولكي نفهم السبب، يجب علينا أن نتعمق في عالم الشاي.

الشاي، كما نعرفه في نصف الكرة الغربي، يشمل جميع أنواع الزهور والأعشاب والفواكه والأوراق المحشوة في كيس من الورق أو البلاستيك (ط ط ط… جزيئات بلاستيكية دقيقة لذيذة)، غارقة في الماء الساخن، ويرشف، ويفضل أن يكون ذلك مع فوضوي، كعكة متفتتة. (إد: أو البسكويت – هذا هو الوقت المناسب للاعتراف بأننا سمحنا بسذاجة لأميركي بكتابة هذه المقالة.)

ولكن كسلعة، يتم تعريف الشاي فقط على أنه أوراق الشجر المجففة كاميليا سينينسيس, النبات الذي يُشتق منه الشاي الأسود والشاي الأخضر (بالإضافة إلى أنواع الشاي الأخرى مثل الشاي الصيني الأسود والأبيض والغامق والماتشا… لكننا سنصل إلى هذه الأنواع خلال دقيقة واحدة). وهذا يستثني جميع أنواع الشاي العشبي وكذلك المتة، المشروب الأرجنتيني الشهير المصنوع من أوراق نبات التين الغنية بالكافيين إيليكس باراغوارينسيس (لو سينتو، الأرجنتين).

كاميليا سينينسيس هو محصول عجيب قادر على النمو في جميع أنحاء العالم في مجموعة متنوعة من المواسم والمناخات والظروف. وبالاعتماد على التجارة الدولية والاستعمار، تمتد الآن ثقافات الشاي المتميزة وسلالات الشاي عبر القارات الست.

تهيمن الصين على إنتاج الشاي الأخضر، لكن الشاي الأسود يعد محصولًا رئيسيًا للهند والصين وسريلانكا.

وينتشر الاستهلاك على نطاق واسع بالمثل، حيث يتم الاستمتاع بالشاي الأسود والأخضر في جميع أنحاء العالم.

زادت شعبية الشاي على خلفية كوفيد-19 وحركة العافية – يمكن للمرء الآن الذهاب إلى أي مقهى في العالم المتقدم وطلب شاي ماتشا أو تشاي لاتيه (أو “شاي تشاي”، الأمر الذي يثير رعب العديد من القراء الهنود). ، أو أي مزيج مقصور على فئة معينة قد ترغب فيه. ويتوقع خبراء الصناعة أن يتسارع الإنتاج والاستهلاك في السنوات العشر المقبلة.

ولكن هذا يقودنا إلى السبب العام الأول لعدم وجود سوق للعقود الآجلة للشاي: فهو محصول جيد للغاية.

انظر إلى عدو الشاي الذي يحتوي على الكافيين منذ فترة طويلة، القهوة. إنه موسمي، ولا يوجد سوى عدد قليل من المناخات التي يمكن أن تنمو فيها محاصيل البن، وقد يكون من الصعب على المزارعين التنبؤ بالإنتاج السنوي نظرا لعدم اليقين بشأن هطول الأمطار ودرجة الحرارة والرطوبة على أساس سنوي.

الشاي ليس لديه مثل هذه المشكلة. ينمو على مدار السنة ويزدهر في ارتفاعات ومناخات متعددة. ولذلك فمن السهل نسبيا على المزارعين التنبؤ بإنتاجهم السنوي، وحتى إذا كانت هناك ظروف تدمر محصول المزارع، فإن التقلبات تكون قصيرة الأجل حيث يمكن إعادة حصاد الشاي على الفور تقريبا.

السبب الأساسي الثاني هو تقلبه. الشاي هو منتج غير تقليدي، مع مجموعة من “الألوان” (الأبيض والأحمر والداكنة) وأنواع مختلفة من الشاي يمكن إنتاجها باستخدام نفس الورقة الأساسية. ولكن لكي يكون منتج العقود الآجلة قابلاً للاستمرار، فلابد أن تكون السلعة الأساسية موحدة وقابلة للتداول (على سبيل المثال، لا يميز المستهلكون بين القمح الأوكراني والقمح الأمريكي). تقوم القهوة بذلك عن طريق تقسيم سلالات مماثلة من القهوة إلى “صنفين مرجعيين”: روبوستا وأرابيكا (لا تمتلك جافا سوقًا خاصة بها للعقود الآجلة). ويستخدم الأصناف المرجعية كأساس للسعر للسوق بأكمله، ويمكن إضافة العلاوات على مؤشر الأسعار القياسي للعقود الآجلة في أنواع القهوة الفاخرة.

على الرغم من هذه العقبات، هناك أسباب وجيهة لبدء سوق العقود الآجلة للشاي وقد دافع الكثيرون عن ذلك، بما في ذلك مزارعي الشاي الذين يخشون آثار تغير المناخ والجغرافيا السياسية على صناعة الشاي. حتى أن منظمة الأغذية والزراعة التابعة للأمم المتحدة عقدت مؤتمرات قمة وأصدرت تقارير حول إمكانية أسواق العقود الآجلة للشاي الهندي والصيني.

ويأتي نحو 70 في المائة من الشاي في العالم من صغار المزارعين فيما نسميه الجنوب العالمي. ومن شأن اليقين الإضافي بشأن الأسعار من خلال سوق العقود الآجلة أن يساعد في حماية هذه الشركات الأكثر هشاشة بطبيعتها، خاصة وأن تغير المناخ يهدد بمزيد من تعطيل إنتاجية الشاي وأسعاره.

تحركت أسعار القهوة تاريخيًا بشكل مشابه لتحرك الشاي، على الرغم من أن ارتفاع أسعار القهوة في عام 2021 كان بمثابة تذكير بمدى تقلب الأسعار. ظل الشاي مستقرًا، لكن هذا قد لا يدوم إلى الأبد:

على الرغم من العدد الكبير الذي تحتويه علامة “الشاي”، فمن الممكن إنشاء مجموعة مرجعية للشاي الأسود والأخضر الذي يتم بيعه بكميات كبيرة لشركات مثل ليبتون وتوينينجز، والذي يتم خلطه ووضعه في أكياس للمستهلكين الغربيين. يمكن بعد ذلك تصنيف أقساط مثل Oolong أو الأصناف السوداء والخضراء النادرة باستخدام نظام ممتاز مماثل للقهوة المتخصصة.

في الأساس، “التنوع المرجعي” هو حالة ذهنية. خذ هذا البيان من تقرير منظمة الأغذية والزراعة للأمم المتحدة حول إنشاء سوق العقود الآجلة للشاي اعتبارًا من عام 2018:

القهوة نفسها ليست موحدة: فاختلافات الجودة الفردية، حتى لو كانت تختلف من دفعة إلى أخرى، يتم الاعتراف بها وتقديرها بوضوح. ومع ذلك، أصبح المشاركون في قطاع القهوة معتادين على التفكير في منتجهم فيما يتعلق بـ “عقد قياسي” مجرد إلى حد ما، بدلاً من وجوده بشكل منفصل. وفي حين أن الأمر سيتطلب تغييراً في العقلية، إلا أن آلية مماثلة قد تكون مجدية بالنسبة لعقود الشاي الآجلة.

وقد أصبحت بعض الأسواق بالفعل موحدة إلى حد ما وقابلة للتبديل. في الهند، تتطلب معظم شركات تعبئة الشاي الكبرى سحق الشاي إلى قطع موحدة لتقليل حجم أكياس الشاي، وهو ما يعرف بشاي CTC (سحق، تمزيق، تجعيد). تشكل أنواع شاي CTC 90 في المائة من سوق الشاي الهندي و64 في المائة من سوق الشاي العالمية وهي في الغالب قابلة للتبادل، على عكس العلامات التجارية الأكثر “حرفية” مثل دارجيلنغ أو الشاي الأبيض التي تعتبر السبب وراء العقود الآجلة. لا يمكن إنشاء السوق.

وحتى بالنسبة لأنواع الشاي الحرفية، يوجد بالفعل نظام تصنيف في بعض البلدان، على غرار العلاوات الموحدة على السلع الأخرى. اعتماداً على حجم الورقة ودرجة النضج التي يتم حصادها، يتم تصنيف الشاي في الهند وسريلانكا على مقياس من “الغبار” إلى “البيكو البرتقالي” الممتاز (اسم فاخر يعني في الأساس الأوراق الكبيرة الفاخرة). .

لكي يظهر سوق العقود الآجلة للشاي، يجب أن تحدث بعض الأشياء. ولابد أن تكون المزادات، حيث يحدد المنتجون والمعبئون الأسعار اليومية للشاي الذي يتم جلبه إلى السوق، موحدة وشفافة، بدلاً من إبرام اتفاقيات لمرة واحدة بين المزارعين والمنتجين.

وبحسب الخبير الاقتصادي المأمون عمروك من منظمة الأغذية والزراعة التابعة للأمم المتحدة، فقد حدثت بعض التطورات في هذا الاتجاه. “لقد اختارت بعض الدول تطوير المزادات الإلكترونية لتجارة الشاي.”

ومن ثم ستكون هناك حاجة إلى إتاحة الفوائد والعقود المالية للمزارعين، وهو الأمر الذي يبدو أنه يجري تنفيذه أيضًا. سبارش أغاروال، صاحب حديقة سليم هيل للشاي في الهند، هو أحد المنتجين الذين يجربون عقودًا جديدة:

لقد بدأنا بيع منتجاتنا على أساس العقود الآجلة مع شركات التعبئة والتغليف والمشترين لدينا، وهذا هو أفضل عمل قمنا به. إنه ليس مثل سوق العقود الآجلة وهو على نطاق أصغر بكثير، لكن يمكنني أن أتخيل أنه أصبح أكثر شيوعًا.

بعد ذلك، سيحتاج الوسيط إلى إنشاء بورصة، ويمكن للمستثمرين البدء في شراء العقود الآجلة.

ولكن هناك حاجز آخر. في حين أن الشاي منتج ذو شعبية عالمية، إلا أنه يتمتع بديناميكيات محلية مذهلة.

على عكس القهوة، التي لديها سلسلة توريد عالمية حيث يتم تحميص المنتجات المزروعة من البلدان النامية واستهلاكها في المقام الأول في أوروبا وأمريكا الشمالية، فمن الأفضل أن يتم استهلاك الشاي في المنزل: حيث يتم تصدير 37 في المائة فقط من الشاي، مقابل 72 في المائة قبل التصدير. – قهوة محمصة. وبدلاً من ذلك فإن الشاي الذي تنتجه الدول المنتجة الكبرى مثل الصين والهند وتركيا يخدم أسواقها المحلية الضخمة. فقط كينيا وسريلانكا وعدد قليل من المنتجين الصغار يصدرون غالبية إنتاجهم من الشاي إلى دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

لذا، فبينما أصبح الشاي أكثر شعبية في البلدان المتقدمة، فإنه لا بد أن يصبح أكثر شعبية حتى تنشأ سوق العقود الآجلة.

في الصورة الرمزية: آخر مسخر هواء (حرق)، اختار العم إيروه في النهاية تجنب متجر الشاي الناجح الذي يديره في أحد أحياء الطبقة العاملة لفتح محل شاي فاخر في الجزء الأكثر تكلفة من المدينة.

في حين أن التداعيات الطبقية لقراره ربما تكون قد أزعجت بعض المشاهدين، ربما كان لدى إيروه وجهة نظر معينة. ولضمان مستقبل (مستقبل) الشاي، ربما يحتاج إلى أن يكون أكثر شعبية في مراكز التمويل.