مغرفة واحدة للبدء: إدارة الأصول H2Oوقد حذر مدقق حسابات الشركة من أن حسابات الشركة “لا تعطي رؤية حقيقية وعادلة” لوضعها المالي، مما أعطى المجموعة الاستثمارية التي كانت ذات يوم تحلق عالياً رأياً “سلبياً” نادراً. تعرضت شركة H2O، التي أشرفت على أكثر من 30 مليار يورو في ذروتها، لأزمة في عام 2019 بعد أن كشفت صحيفة فايننشال تايمز أنها ضخت أموال مستثمريها في سندات يصعب بيعها مرتبطة بالممول المثير للجدل. لارس ويندهورست.
“الأفضل والألمع في جيل”
أيار الماضي، اللورد جاكوب روتشيلد استضافت حفل غداء بمناسبة عيد ميلاد وزير الخارجية الأمريكي السابق رقم 100 هنري كيسنجر في Waddesdon Manor، قصره الفرنسي الذي يعود تاريخه إلى القرن التاسع عشر في ريف باكينجهامشير. وكان من بين الضيوف البارزين رؤساء وزراء بريطانيين سابقين توني بلير و جون ميجور; عملاق الأسهم الخاصة ستيفن شوارزمان; بارونات الإعلام روبرت مردوخ و مايكل بلومبرج; والمؤرخين نيال فيرجسون و سيمون شاما.
وقال شوارزمان إن هذا التجمع عكس “قوة روتشيلد المذهلة في عقد الاجتماعات” والطبيعة “المثيرة والمتنوعة” للعديد من الأشخاص الذين اعتبرهم أصدقاء. الأوقات المالية. “يمثل يعقوب الأفضل والألمع في هذا الجيل، ويحتل مكانة فريدة في مجال المال والثقافة والعمل الخيري.”
كان البارون روتشيلد الرابع، أوم، الذي توفي عن عمر يناهز 87 عامًا، مستثمرًا ديناميكيًا وجامعًا ومحسنًا يتمتع بشبكة لا مثيل لها وسحرًا سهلاً، وقد انفصل عن بنك العائلة إن إم روتشيلد لإنشاء إمبراطوريته المالية الخاصة.
في العديد من النواحي، تعكس المعالم البارزة في مسيرة روتشيلد المهنية كيف تطورت المدينة والمشهد الاستثماري على مدار نصف القرن الماضي أو نحو ذلك.
مستلهمًا عملية تحرير ماي داي من القيود التنظيمية على صناعة الأوراق المالية الأمريكية والتي بدأت في منتصف السبعينيات، سعى روتشيلد إلى توسيع البنك من خلال متابعة صفقات طموحة، لا سيما الاندماج مع البنك التجاري البريطاني. سان جرمان واربورغ. اشتبك هذا مع ابن عمه الأكبر الثاني إيفلين دي روتشيلدرؤية أكثر تحفظا. في نهاية المطاف، سادت إيفلين، وهي أحد المساهمين الرئيسيين.
بدأ جاكوب العمل بمفرده في عام 1980، حيث باع حصته البالغة 11 في المائة في إن إم روتشيلد مقابل 6.6 مليون جنيه إسترليني وقام ببناء ريت كابيتال بارتنرز، وهو صندوق استثماري مدرج يجمع بين الاستثمارات العامة والخاصة، وترأسه من عام 1988 حتى عام 2019. وبينما عانى سعر سهمها على مدى السنوات الخمس الماضية، زادت قيمتها السوقية من 80 مليون جنيه إسترليني في عام 1980 إلى حوالي 3 مليارات جنيه إسترليني اليوم.
أصبحت RIT وسيلة لروتشيلد لمعالجة إحباطاته بسبب نقص رأس المال في مدينة لندن قبل أن يتم فتحها بواسطة الانفجار الكبير في عام 1986. بدأ في تجميع تكتل مالي، وشراء حصص في سمسار الأوراق المالية كيت كات وآيتكين والبنك التجاري تشارترهاوس، من بين أمور أخرى. لكنه فشل في إقناع الحي المالي بأن المجموعة منافس دولي ذو مصداقية، وقام بتفكيكها في نهاية المطاف.
سمح هيكل RIT لروتشيلد بالاستثمار أينما رأى الفرص، ومنح مستثمري التجزئة فرصة الوصول إلى الصفقات التي لا يمكنهم الوصول إليها عادة. لقد كان مبكرًا في اكتشاف إمكانات رأس المال الاستثماري وكان مستثمرًا فيه منذ اليوم الأول سيكويا كابيتال, رأس المال المعياري، أخصائي التكنولوجيا الحيوية مستشارو بيكر براذرز و هيلهاوس للاستثمارصندوق الأسهم الخاصة لآسيا والمحيط الهادئ. صندوق التحوط المصنف RIT شركاء لانسداون، مدير الأصول GAM و صور جيتي، واستثمر فيها جوليان روبرتسون‘س إدارة النمر.
يقول: “كان يعقوب حقًا رجلاً من عصر النهضة”. هوارد ماركس، المؤسس المشارك لقوة استثمارية تبلغ قيمتها 189 مليار دولار أوكتري كابيتال مانجمنت وصديق قديم. “كان لديه عقل نشط للغاية وفضول كبير. لقد كان مستثمرًا جيدًا جدًا، ومنفتحًا على الأسواق المتنوعة وغير المعروفة.
اقرأ النعي الكامل، الذي أستكشف فيه مدى وصول روتشيلد عبر التمويل والعمل الخيري والفنون، هنا
تضغط مجالس الإدارة والمستثمرون في المملكة المتحدة من أجل زيادة أجور الرؤساء التنفيذيين لسد الفجوة مع الولايات المتحدة
حروب الأجور عبر الأطلسي، ستصل قريبًا إلى قاعة اجتماعات قريبة منك.
المزيد من مجالس الإدارة في المملكة المتحدة تعمل على زيادة رواتب الرؤساء التنفيذيين لمنافسيها في الولايات المتحدة، مما يمثل تحولا في المشاعر بين كبار الرؤساء والرؤساء والمستثمرين.
ال مجموعة بورصة لندن هي من بين أحدث الشركات التي تسعى للحصول على موافقة المساهمين على حزمة رواتب لرئيسها التنفيذي ديفيد شويمر والتي يتم مقارنتها مع المنافسين الأمريكيين، وليس الشركات البريطانية.
وقال شويمر الأسبوع الماضي: “عندما تنظر إلى معايير التعويضات في جميع أنحاء العالم، تجد أن الولايات المتحدة في مكان مختلف”. “وهذه هي القضية التي يتعين على الشركات التي تتنافس على أساس عالمي من قاعدة في لندن أن تأخذها في الاعتبار”.
في هذا التحليل، نستكشف مدى تفاقم مشاعر الإحباط بين أعضاء مجلس الإدارة في المملكة المتحدة بشأن القيود المفروضة على تقديم حزم أجور تنافسية دوليًا لكبار المسؤولين التنفيذيين لسنوات. يمكن أن يؤدي التخلف عن دفع أجور المسؤولين التنفيذيين إلى إعاقة قدرة الشركة على جذب والاحتفاظ بفرق الإدارة العليا الأكثر موهبة، وهو ما يقول البعض إنه يخاطر بتفاقم التراجع في أسواق رأس المال في المملكة المتحدة.
والآن هناك دلائل على أن أجور المسؤولين التنفيذيين في أوروبا وصلت إلى نقطة تحول، مع بذل جهود أكبر من قبل مجالس الإدارة وامتيازات من المساهمين لسد الفجوة مع الولايات المتحدة.
قال: “لقد حدث تغيير كبير في التفكير”. بيتر هاريسون، الرئيس التنفيذي لمدير الأصول FTSE 100 شرودرز.
“يدرك المزيد والمزيد من المستثمرين ومجالس الإدارة أنه إذا لم نحصل على أجور المسؤولين التنفيذيين بشكل صحيح، فسيكون هناك تأثير على القدرة التنافسية للمملكة المتحدة. لا يتعلق الأمر بالأسواق المدرجة فحسب، بل يتعلق بخلق بيئة يرغب فيها المؤسسون في تنمية أعمالهم هنا، وهناك ثقافة يتم فيها الاحتفاء بالمخاطرة والنجاح.
اقرأ القصة الكاملة هنا
الرسم البياني للأسبوع
حيث أن سعر السهم مكان سانت جيمس بعد أن بدأت في الانخفاض بمقدار الثلث تقريبًا صباح يوم الأربعاء الماضي، كان من الممكن أن نغفر للمساهمين شعورهم بشعور من الماضي، كما كتب سالي هيكي في لندن. للمرة الثالثة في أقل من 12 شهرًا، أدى تحذير الأرباح إلى خفض قدر كبير من القيمة من مؤشر FTSE 100 لإدارة الثروات.
وكان الدافع وراء تراجع الأسبوع الماضي هو المخصص المفاجئ لمرة واحدة بقيمة 426 مليون جنيه إسترليني والمتعلق بالمبالغ المستردة للعملاء المحتملين. دفع هذا SJP إلى خسارة ما قبل الضريبة بقيمة 4.5 مليون جنيه إسترليني لعام 2023، بانخفاض عن الربح قبل الضريبة البالغ 504 ملايين جنيه إسترليني في عام 2022. ولم تكن المجموعة الأولى المثالية من النتائج للرئيس التنفيذي الجديد مارك فيتزباتريك.
ولم يكن الأمر كذلك بالنسبة للمساهمين، الذين كانوا لا يزالون يعانون من تعثرين مماثلين في العام الماضي، الأول في يوليو بعد الإعلان عن تخفيض الرسوم المخطط له، ثم مرة أخرى في أكتوبر بعد الإعلان عن تخفيض الرسوم. الأوقات المالية كشفت أن الهيئة التنظيمية كانت تمارس ضغوطًا على SJP للشروع في إصلاح أكثر جذرية لرسومها. وأكدت الشركة التغيير في الرسوم بعد أيام.
تم انتقاد الرسوم الاستشارية لشركة SJP على نطاق واسع باعتبارها غامضة ومعقدة، ولتوفير مكافآت سخية للموظفين مثل الرحلات البحرية وأزرار الأكمام التي تحمل العلامة التجارية للشركة قبل إجراء إصلاح شامل للأجور والامتيازات في عام 2020.
ولا تعرف SJP حتى عدد العملاء الذين قد تضطر إلى الدفع لهم. واستند المخصص البالغ 426 مليون جنيه إسترليني إلى “مجموعة تمثيلية ذات مصداقية إحصائية” من العملاء.
ومن غير المستغرب أن تنخفض أسهم مدير الثروات بنسبة 60 في المائة خلال العام الماضي. تثار الآن أسئلة حول ما إذا كان SJP قد لا يكون مدير الثروات الوحيد الذي يواجه مشكلة – وما إذا كان توفير SJP قد يمثل الخطوة الأولى في حملة تنظيمية أوسع على رسوم المشورة.
خمس قصص لا تفوت هذا الأسبوع
رحيل المبعوث الأمريكي للمناخ جون كيري اتهم مديري الأصول بـ “الابتعاد عن العلم” بعد أسابيع فقط جي بي مورغان لإدارة الأصول, بيمكو و ستيت ستريت جلوبال أدفيزورز أعلنوا أنهم سيغادرون العمل المناخي 100+، وهي مبادرة لتشجيع الشركات على اتخاذ إجراءات بشأن تغير المناخ. وقال كيري إن الابتعاد من جانب مديري الأصول، إلى جانب تراجع وتيرة العمل المناخي، كان بمثابة “مشكلة” و”رد فعل غير ضروري” على “التضليل والسياسة”.
الطليعة الرئيس التنفيذي تيم باكلي ستتنحى في نهاية هذا العام بعد ست سنوات، بعد فترة من النمو السريع التي شملت تعرض شركة إدارة الأصول البالغة قيمتها 9 تريليونات دولار لانتقادات بسبب موقفها بشأن تغير المناخ. وسينظر ثاني أكبر مدير مالي في العالم في المرشحين الداخليين والخارجيين ليحلوا محل باكلي، المخضرم الذي يبلغ من العمر 33 عامًا، والذي قاد جهود فانجارد للتوسع في الخارج وفي تقديم المشورة المالية. كبير مسؤولي الاستثمار جريج ديفيس تم ترقيته إلى دور موسع كرئيس.
صندوق التحوط في نيويورك إدارة إليوت تشتهر بتكتيكات الكرة الصارمة التي جعلتها تواجه الحكومات والشركات الكبيرة. لكن في المملكة المتحدة لديها وجهة نظر مختلفة: فهي تريد بيع السوشي، والكتب الورقية، والآن الغسالات. يحاول المستثمر الناشط الشهير شراء بائع تجزئة للإلكترونيات الكاري، إضافة إلى مجموعة واسعة بالفعل من المكونات المعروفة للشارع الرئيسي في المملكة المتحدة. لا تفوت هذا الملف الشخصي البالغ من العمر 45 عامًا بول بيست، المتناقض الذي يضع رهانات إليوت على الشارع الرئيسي في المملكة المتحدة.
شرودرز حجزت تكاليف إعادة الهيكلة بقيمة 86.2 مليون جنيه إسترليني العام الماضي كجزء من “مبادرات الكفاءة” لتعزيز أدائها، لتصبح أحدث مدير أصول يتخذ خطوات لإدارة قاعدة تكاليفه في بيئة صعبة. وتأتي هذه الاتهامات في الوقت الذي يتقدم فيه مدير الأصول في مؤشر FTSE100 نحو إدارة الثروات والأسواق الخاصة وقسم الحلول، وهي أولويات النمو الاستراتيجية الثلاث التي يركز عليها الرئيس التنفيذي. بيتر هاريسون الموضحة للمجموعة في عام 2016.
مقرها لندن ايسلر كابيتال تخطط لجمع ما بين مليار دولار و1.5 مليار دولار من رأس المال من المستثمرين وتوظيف ما يصل إلى 25 مدير محفظة هذا العام، حيث يتحول صندوق التحوط البريطاني سريع النمو إلى واحد من أهم أجزاء الصناعة. يؤكد توسع آيسلر السريع على الحرب من أجل المواهب بين نموذج صناديق التحوط متعدد المديرين الذي ابتكره قلعة و إدارة الألفية.
وأخيرا
تيت وقد انضمت إلى المؤسسة الفنية الدولية، استكشاف الفن، و ال مومو متحف متنقل للشروع في جولة مدتها 12 أسبوعًا في منطقة ميدلاندز وشمال إنجلترا مع روائع من مجموعته الوطنية. سيقوم المتحف المتنقل بجولة في معرض تم تنظيمه خصيصًا الحساء والجوارب والعناكب! فن كل يوم، استكشاف لنوع “الحياة الساكنة”، ويضم أعمالًا لفنانين بما في ذلك آندي وارهول, فرناند ليجر و روي ليختنشتاين. تم إطلاق MuMo في عام 2010 من قبل Ingrid Brochard، بهدف نقل الفن المعاصر عبر أوروبا وأفريقيا إلى الأطفال والمجتمعات التي لم تتح لها الفرصة لرؤيتها. قال لي بروتشارد في مقابلة أجريت معه عام 2020: “إنه عكس الممارسات التقليدية”. “أنت لا تذهب إلى المتحف، المتحف هو الذي يأتي إليك.”
