افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
هل يجب أن يحصل رؤساء الشركات في المملكة المتحدة على أجور أكثر مثل نظرائهم في الولايات المتحدة؟ وبسبب القلق بشأن قدرتها على اجتذاب المواهب والاحتفاظ بها والقدرة التنافسية للشركات في بريطانيا، فإن العديد من مجالس الإدارة والمستثمرين أصبحوا الآن على استعداد متزايد لقياس أجور المسؤولين التنفيذيين مقارنة بأقرانهم من ذوي الدخل الأعلى عبر الأطلسي. وبعد سنوات من تجنب هذه القضية الشائكة، يعد هذا تحولا ملحوظا في النهج.
ويرجع ذلك جزئيًا إلى البصمة الأجنبية المتزايدة لمكونات مؤشر FTSE 100. وأكثر من نصف هذه الشركات تعتبر دولية للغاية، وتدر إيرادات من أربع أو خمس قطاعات جغرافية، وفقا لتحليل أجرته شركة ديلويت الاستشارية؛ وربع هذه الدول لها وجود أميركي “كبير”. والعديد منهم لديهم بالفعل كبار المسؤولين التنفيذيين من الولايات المتحدة أو يقيمون فيها. فقدت بعض الشركات البريطانية رؤسائها التنفيذيين لصالح الولايات المتحدة أو منافسين آخرين، أو خسرت في سباقات التوظيف. وهناك مخاوف مماثلة مسموعة في أوروبا القارية.
وتشتد المناقشات بشكل خاص في القطاعات التي يقودها الابتكار والتي تفوقت على المؤشر الأوسع، مثل التكنولوجيا والأدوية. وتشير رواتب المسؤولين التنفيذيين في الشركات الكبرى إلى كيفية مكافأة النجاح، مما يؤثر على قرارات المؤسسين بشأن مكان تطوير الأعمال التجارية المتنامية. على الرغم من أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، والخلل السياسي، والافتقار إلى خطة متماسكة للنمو، والنظام الضريبي المعقد، تشكل عوائق أكبر أمام القدرة التنافسية في المملكة المتحدة، فقد ربط البعض رواتب المسؤولين التنفيذيين بجاذبية بريطانيا كمكان للإدراج. حذرت جوليا هوجيت، الرئيسة التنفيذية لبورصة لندن، العام الماضي من انتقال مجموعة من الشركات إلى نيويورك.
مع ذلك، ارتفاع أجور كبار الموظفين ليس هو السبب الوحيد للديناميكية التي تحسد عليها الشركات الأمريكية – وهناك معضلات خطيرة هنا بالنسبة للمملكة المتحدة. وكان ارتفاع المكافآت الأميركية، والتركيز المفرط على المكافآت القائمة على الأسهم، سبباً في تفاقم فجوة التفاوت في الدخل وصعود طبقة فاحشة الثراء، الأمر الذي ألحق الضرر بالديمقراطية الأميركية. وتحتفظ بريطانيا بقدر كبير من الحساسية الثقافية تجاه الرأسمالية ذات الدم الأحمر على الطريقة الأمريكية. ومع ذلك، فإن المخاوف بشأن التحول إلى حد كبير نحو النموذج الأمريكي يجب أن تكون متوازنة مع حقيقة مفادها أن الأعمال التجارية في المملكة المتحدة هي جزء من الرأسمالية العالمية التي تهيمن عليها أمريكا.
وتواجه الشركات البريطانية بالفعل ضغوطا بسبب الفجوة بين أجور الرؤساء التنفيذيين والعمال العاديين. ارتفعت أجور المديرين في مؤشر فاينانشيال تايمز 100 بنسبة 16 في المائة في المتوسط في عام 2022، مما رفع أرباحهم إلى 118 ضعف دخل العامل المتوسط في المملكة المتحدة، وفقا لمركز الأجور المرتفعة. حصل الرؤساء على متوسط 3.91 مليون جنيه إسترليني، بزيادة 530 ألف جنيه إسترليني عن عام 2021. ولا تزال الأجور في المملكة المتحدة قادرة على المنافسة مع العديد من الأسواق الرئيسية. لكنها تتخلف كثيرا عن الولايات المتحدة، حيث كسب رؤساء الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في المتوسط 16.7 مليون دولار (13.6 مليون جنيه استرليني آنذاك) في عام 2022.
لا أحد يرغب في رؤية رؤساء الشركات المتوسطة يصبحون مليارديرات نتيجة لمقاييس صريحة وشاملة، أو ارتفاعات مصادفة في أسعار الأسهم لا علاقة لهم بها. ولكن هناك حجة تؤيد تحديد أجور رؤساء الشركات في المملكة المتحدة على أساس كل حالة على حدة، بدلاً من اتباع نهج واحد يناسب الجميع. وحيثما يكون هناك مبرر مقنع، ينبغي للمستثمرين أن يمنحوا مجالس الإدارة بعض المرونة.
ولا ينبغي لنا أن نقلد العناصر الأقل جاذبية في النظام الأميركي. ويجب تجنب مقاييس الأجور التي تركز على المدى القصير والمكافآت الزائدة للرؤساء التنفيذيين. ولا ينبغي لنا أن نتعامل مع الشركات العاملة في الصناعات الدورية مثل السلع الأساسية بنفس الطريقة التي تعامل بها شركات التكنولوجيا الحيوية على سبيل المثال. فعندما تنحرف استراتيجيات الشركات عن مسارها الصحيح، يتعين على لجان المكافآت أن تعمل على الحد من المبالغ المفرطة في الدفع.
وفي حين تكافئ الشركات التميز القيادي، فإنها تحتاج إلى أن تظل حساسة لتحديات تكلفة المعيشة التي تواجه معظم شرائح المجتمع. وينبغي أن يتقاسم الموظفون ثمار نجاح الشركة، وليس فقط الرؤساء والمساهمين. ولكن في ظل الاقتصاد العالمي، من غير الواقعي أن تظل الشركات البريطانية معزولة تماما عما يحدث عبر المحيط الأطلسي.
