ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في المحاسبة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
من المعروف أن أرقام الربح عرضة للتدليك. يلجأ المستثمرون ذوو الخبرة إلى بيان التدفق النقدي لمعرفة القصة الحقيقية. وتُظهر مجموعة المواد الكيميائية الأمريكية Chemours، المعروفة بتصنيع مادة التيفلون، أنه حتى هذا الأمر ليس مضمونًا.
أموال الشركة حقيقية بما فيه الكفاية. لكن البعض سيضطر إلى العودة. هذا الشهر، قالت شركة Chemours، وهي شركة منبثقة عن شركة DuPont، إن التحقيق كشف أن إدارتها العليا أظهرت “الافتقار إلى الشفافية” عندما تم الاتصال بها بشأن المخالفات المحاسبية.
وعلى وجه التحديد، تم التلاعب بالنتائج المالية الأخيرة بشكل أعلى، بما في ذلك التدفق النقدي. ربما كان الدافع هو دورهم في تحديد المكافآت التنفيذية. انخفضت أسهم Chemours في البداية بمقدار الثلث بعد أن قامت الشركة بمنح المديرين التنفيذيين إجازة الشهر الماضي.
في الربع الرابع من عام 2023، قامت شركة Chemours بشكل غير صحيح بسحب مجموعات من المبيعات المسجلة – المعروفة باسم الحسابات المدينة – بالإضافة إلى المدفوعات المتأخرة لبائعيها – المعروفة باسم الحسابات الدائنة – من أجل عصير أرقام التدفق النقدي.
هذه طريقة سخيفة للحصول على مكافأتك. الأموال التي تم جمعها اليوم لا يمكن تذكرها غدا. على هذا النحو، فإن الحسابات المدينة والحسابات الدائنة سوف تنعكس ببساطة في الربع الحالي وسوف يتعادل التدفق النقدي في العام الحالي. من المفترض أن يحتاج الرئيس التنفيذي والمدير المالي لشركة Chemours، الذين تم وضعهم في إجازة، إلى بعض الحيل الجديدة أو التحسينات في الأعمال الأساسية لتحقيق هدف التدفق النقدي لعام 2024.
تم منح المكافآت النقدية السنوية لشركة Chemours بالإضافة إلى الحوافز طويلة الأجل عند تحقيق مقاييس الأداء. استهدفت شركة Chemours على وجه التحديد نتائج “الإيرادات المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك” و”التدفق النقدي الحر”، وكلاهما من التدابير غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، كأساس للمديرين التنفيذيين لإطلاق المنح.
Ebitda هو رقم بيان الدخل الذي غالبًا ما يُنظر إليه على أنه أقرب إلى الربح التشغيلي القائم على النقد. ومع ذلك، يعمل التدفق النقدي الحر على التوفيق بين الاستحقاقات المحاسبية الدفترية لدفتر الأستاذ والخسارة لالتقاط التدفقات الحقيقية للدولارات الفعلية الواردة والصادرة. لن يشمل التدفق النقدي الحر الذمم المدينة والدائنة فحسب، بل يشمل أيضًا التغيرات في المخزون والنفقات الرأسمالية، وكلاهما لا يتم تشغيلهما بشكل كلاسيكي من خلال بيان الدخل.
لا ينبغي أن يكون من السهل التلاعب بالتدفق النقدي الحر. ومع ذلك، قالت الشركة إن المكالمات التي تم إرسالها إلى الخط الساخن للإبلاغ عن المخالفات التابع لشركة Chemours، والتي تشير إلى مزاعم بوجود كتب مطبوخة، لم يتم التحقيق فيها على الفور.
ومن الطبيعي أن يتم دفع الأموال النقدية التي تم سحبها إلى الأمام من أجل تحقيق التوازن في الكتب. وبهذا المعنى، فإن نظام المستحقات والمدفوعات يشكل حيلة غريبة، حتى بالنسبة للمديرين التنفيذيين المتعطشين للمكافآت.
على الرغم من برودة المحاسبة وعنادها، إلا أن علم النفس البشري يظل غامضًا حقًا.
