قام الصندوق المدعوم من حكومة المملكة المتحدة والمصمم لحماية المدخرين في خطط معاشات الشركة بتخفيض تعرضه للأسهم بمقدار الثلث ونقل الأموال إلى البنية التحتية والغابات ، حيث يحاول حماية نفسه من التضخم المرتفع باستمرار.
قال كبير مسؤولي الاستثمار إن صندوق حماية المعاشات التقاعدية ، وهو أحد أكبر صناديق التقاعد في المملكة المتحدة بأصول تبلغ 39 مليار جنيه إسترليني ، قد خفض في الأشهر الأخيرة هدف الأسهم الخاص به ، والذي يشمل الحيازات العالمية والمملكة المتحدة ، من 9 في المائة إلى 6 في المائة. فاينانشيال تايمز.
قال باري كينيث في مقابلة: “لا يزال تضخم التضخم يقلقني”. “كلما ظل التضخم مرتفعا لفترة أطول ، كلما طالت مدة بقاء أسعار الفائدة مرتفعة ، زادت صعوبة البيئة بالنسبة للعديد من الأصول التي نمتلكها”.
يأتي تعديل الأصول في الوقت الذي يكافح فيه محافظو البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم لترويض التضخم ، الذي لا يزال أعلى بكثير من الهدف على الرغم من سلسلة الزيادات الحادة في أسعار الفائدة.
في الأسبوع الماضي ، دعم المستشار جيريمي هانت المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة للسيطرة على الأسعار ، حتى لو أدى التدخل إلى حدوث ركود. انخفض التضخم في المملكة المتحدة في أبريل إلى 8.7 في المائة ، وهو أعلى بكثير من توقعات بنك إنجلترا عند 8.4 في المائة. تاريخياً ، غالباً ما يضر التضخم المرتفع بعائدات الأسهم ، ولا سيما أسهم النمو.
وتأتي هذه الخطوة أيضًا في الوقت الذي تدرس فيه حكومة المملكة المتحدة طرقًا لمحاولة زيادة دعم صناديق المعاشات التقاعدية للشركات البريطانية ، بما في ذلك زيادة الحوافز الضريبية للاستثمار في الأعمال التجارية في المملكة المتحدة أو تجميع الأموال لتوليد نطاق استثماري أكبر.
يتولى قارب النجاة ، الذي يضم 300 ألف عضو وتدار استثماراته بشكل مستقل عن الحكومة ، أصول والتزامات أنظمة التقاعد الفاشلة.
في الوقت نفسه ، زاد صندوق PPF مخصصاته للبنية التحتية من 2.5 في المائة إلى 4.5 في المائة وامتلاك الغابات والمزارع والزراعة من 2 في المائة إلى 3 في المائة ، مما رفع الأخيرة إلى أكثر من مليار جنيه مستثمر.
قال كينيث: “بعض انكشافنا العقاري مرتبط بالتضخم”. لذلك لدينا حماية إضافية من التضخم داخل الكتاب. وهذا يمنحني بعض الراحة إذا ظل التضخم ثابتًا “.
الدافع إلى الأسواق الخاصة يعكس إعادة موازنة الأصول من خلال صناديق تقاعد أخرى على غرار “المزايا المحددة” حيث يتم ضمان مدفوعات التقاعد للأعضاء وعادة ما يكون لديها بعض الحماية من التضخم.
يتوقع توني إنجليش ، المستشار في Mercer لمخططات معاشات الحكومة المحلية في المملكة المتحدة ، زيادة المخصصات الإجمالية للأصول الحقيقية من خلال خطط القطاع العام ، لا سيما عندما لا يتم تحديد التزامات التضخم.
يدرس الوزراء توسيع دور قارب النجاة في محاولة لقيادة المزيد من الاستثمار في مجالات النمو في المملكة المتحدة ، مثل الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري. يدعم PPF الخطط للسماح له بتولي مئات المخططات المتعثرة دون الحاجة إلى الفشل أولاً.
في غضون ذلك ، يستعد مديرو صناديق التقاعد لخفض تصنيف محافظ الأسهم الخاصة في حالة حدوث تراجع. في عام 2022 ، تعرض نحو ملياري جنيه استرليني من صندوق PPF البالغ 37 مليار جنيه استرليني للأسهم الخاصة.
قال كينيث إنه يتوقع “بعض التأثير على محفظة الأسهم الخاصة” ، إذا استمر الانكماش.
تتكون محفظة الأسهم الخاصة بنا من صناديق الأسهم الخاصة وصناديق الأسهم الخاصة. هذا الأخير (أموال صناديق الأسهم الخاصة) هو المكان الذي أتوقع أن أرى فيه تأثير التقييم ولكن ربما أقل من تأثير الأسهم المدرجة حيث أن محفظة الأسهم الخاصة متنوعة بشكل كبير.
