هل يمكنك خفض التكاليف لرفع عائداتك؟

عندما قرر كلايف بيج التقاعد في عام 2016 ، كان يعتقد أنها ستكون لحظة مناسبة لإعادة تقييم موارده المالية وفتح حسابات الاستثمار والمعاشات التقاعدية برسوم منخفضة.

بعد بحث مكثف حول مجموعة من المنصات المخصصة للتنفيذ فقط ، اختار Fidelity لرسومها وخدمتها ونطاق الأموال.

يقول: “لم يكن الأمر يتعلق فقط برسوم الاحتفاظ بالمال ، ولكن رسوم سحب المعاش التقاعدي ، وسحب الأموال من عيسى ، من بين أمور أخرى”.

ومع ذلك ، بعد بضع سنوات ، شعر بيج ، الذي تم تغيير اسمه بناءً على طلبه ، أن مستوى الخدمة قد انخفض وأن رسوم المنصة لم تعد تنافسية.

“في منتصف العام الماضي ، اعتقدت أنني أقضي الكثير من الوقت في القيام بذلك ، لكنني أردت الخروج ولعب التنس ، بدلاً من الإرهاق بشأن الأموال التي يجب شراؤها وتكاليف التداول ، وتكلفة رسوم الدمغة – (أي) تزحف تدريجيا “.

قرر بيج ، وهو في أوائل الستينيات من عمره ويعيش في وارويكشاير ، نقل أمواله إلى Netwealth ، وهو مدير ثروة تقديري منخفض الأجر تم إطلاقه في عام 2016. يتقاضى الموقع رسومًا تصل إلى 0.7 في المائة لإدارة أموال العملاء. مع رسوم الصندوق وتكاليف التداول ، تقدر Netwealth أن إجمالي الرسوم السنوية حوالي 1 في المائة.

سلطت الأضواء على قضية الرسوم مع استمرار التضخم وارتفاع تكلفة المعيشة في التأثير ، مما دفع العملاء إلى البحث عن قيمة أفضل مقابل المال. تواجه المنصات المنشأة للمستثمرين “افعل ذلك بنفسك” تحديات من قبل حشد من الوافدين الجدد الذين يركزون على التكنولوجيا الرقمية ، بينما ستلزم اللوائح الواردة قريبًا جميع مقدمي الخدمات بإظهار أنهم يضعون احتياجات عملائهم أولاً ، بما في ذلك الرسوم.

نظرًا لأن ضغوط التكلفة تؤثر على المستثمرين ، فإن تعقيد رسوم المنصة ، والتي تتراوح من الرسوم الثابتة إلى النسب المئوية للمحفظة ، ومن تكاليف التداول إلى نفقات مدير الصندوق ، تدفع الكثيرين إلى إعادة تقييم خياراتهم. لكن الخيار الأفضل لنوع واحد من المستثمرين قد يكون مكلفًا للغاية بالنسبة إلى نوع آخر. تستكشف FT Money الخيارات المتاحة للمستثمرين الذين يعملون بأنفسهم وكذلك أولئك الذين يبحثون عن مساعدة عملية بتكلفة منخفضة.

تدقيق الرسوم

بيدج ، وهو مهندس سابق ، ليس وحده في نقل مقدمي الخدمة بعد أن أصبح غير راضٍ عن الرسوم والخدمات. قال أحد المستثمرين الذين اتصلوا بـ “فاينانشيال تايمز” إنهم شعروا أن شراء الأسهم وبيعها على منصة Hargreaves Lansdown مكلف للغاية ، حيث تصل تكلفتها إلى 11.95 جنيهًا إسترلينيًا لكل صفقة ، بينما قال آخر إن رسومهم عمومًا “مرتفعة للغاية”.

قال آخرون إنهم انتقلوا إلى تطبيقات رقمية جديدة مثل Plum ، والتي تقدم خدمة أسرع مع رسوم منخفضة. تقدم مجموعة كبيرة من المواقع منتجات الاستثمار والمعاشات التقاعدية ، من البنوك مثل Halifax إلى تطبيقات الأجهزة المحمولة التي تقدم أيضًا نصائح “robo” ، مثل Moneyfarm.

ستكثف اللوائح الجديدة التي يطلق عليها واجب المستهلك والتي تدخل حيز التنفيذ في نهاية يوليو التركيز على تكاليف وخدمات النظام الأساسي ، حيث يتعين على الشركات المالية أن تثبت لسلطة السلوك المالي أنها تقدم نتائج جيدة لعملائها. كما أدت مجموعة من الحسابات الجديدة القائمة على التطبيقات إلى الضغط على التكاليف ، حيث يقدم بعضها مثل Freetrade و eToro تداولًا بدون عمولة. تتجاوز شركة Vanguard الأمريكية ، التي دخلت المملكة المتحدة في عام 2017 ، المنصات من خلال السماح للأفراد بشراء أموالها منخفضة التكلفة مباشرة من موقعها. لقد حشدت الآن أكثر من 500000 عميل في المملكة المتحدة.

يقول جيمس دالي ، مؤسس موقع المستهلك Fairer Finance: “إن وجهة النظر التي نتخذها عمومًا عندما يتعلق الأمر بالاستثمار هي أن الشيء الوحيد المؤكد هو الرسوم ، لذا فأنت تريد أن تراقب ذلك عن كثب”. “ما هو النظام الأساسي الأفضل بالنسبة لك؟ يعتمد ذلك على حجم المحفظة والأصول التي تريد الاستثمار فيها وعدد المرات التي تتداول فيها “.

يقول كريس بريدين ، المستشار في لانج كات: “ستشعر كل منصة بنوع من ضغط الرسوم نظرًا لظروف السوق الأوسع. تكاليف اكتساب العملاء مرتفعة ، لذا فإن إحدى منصات الرافعة التي يمكن أن تسحبها لتشجيع العملاء المحتملين هي تعديل الأسعار وجعلها أكثر إقناعًا “.

قد تبدو الفروق الجزئية بين رسوم المحفظة السنوية تافهة ولكن التأثير المركب يمكن أن يعني تسليم مبالغ كبيرة من المال إلى مزود على المدى الطويل. ليست كل الاختلافات صغيرة: وفقًا لـ Lang Cat ، فإن التكلفة السنوية لاستثمار 5000 جنيه إسترليني في عيسى – بما في ذلك رسوم المنصة الأولية والجارية ، ورسوم عيسى و 12 استثمارًا شهريًا – تتراوح من 8 جنيهات إسترلينية مع Vanguard إلى 160 جنيهًا إسترلينيًا مع iWeb. باستثمار 500.000 جنيه إسترليني ، تبلغ قيمتها 60 جنيهًا إسترلينيًا مع Halifax Share Dealing و 1750 جنيهًا إسترلينيًا مع Hargreaves Lansdown.

يعد إجراء مقارنات بين المنصات أمرًا صعبًا نظرًا لتباين هياكل الشحن الخاصة بها على نطاق واسع. يفرض Hargreaves Lansdown و AJ Bell ، وهما من أكبر مواقع التنفيذ فقط ، رسومًا بنسبة مئوية على إجمالي أصول العميل لاستخدام منصاتهم. بالنسبة إلى Hargreaves ، تصل هذه الرسوم إلى 0.45 في المائة سنويًا. بالنسبة لـ AJ Bell ، تبلغ النسبة 0.25 في المائة. قامت Hargreaves مؤخرًا بتخفيض هذه الرسوم على منتجات معينة: رسوم Lifetime Isa الآن تبلغ 0.25 في المائة و Junior Isas مجانية. كما أزالت شركة AJ Bell رسوم المنصة الخاصة بها للعملاء الذين يزيد عددهم عن 500000 جنيه إسترليني.

Interactive Investor ، ثاني أكبر منصة من حيث الأصول الخاضعة للإدارة ، يتقاضى رسوم حساب ثابت بدلاً من ذلك ، والتي تختلف وفقًا لمستوى الخدمة التي يطلبها العميل. حزمة “Investor Essentials” الأساسية ، على سبيل المثال ، تتقاضى 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا ، بينما يتقاضى خيار “Super Investor” ، الذي يتضمن خدمات إضافية مثل التداول منخفض التكلفة و Isas المبتدئ ، 19.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا.

تقول Holly Mackay ، مؤسسة موقع المستهلك BoringMoney: “نرى المزيد من مزودي الرسوم الثابتة الآن”. “المستثمر التفاعلي هو الأكثر شهرة ، حيث يوجد لدى العديد من المتعطلين الأصغر عنصرًا على الأقل من رسوم ثابتة. ولكن هذه بالطبع خيول للدورات التدريبية – بالنسبة للحسابات الأصغر ، يمكن أن تكون هذه الرسوم الثابتة باهظة الثمن “.

تكاليف التداول

لقد تعرضت رسوم التداول على وجه الخصوص للضغوط. أدى ظهور الحسابات القائمة على التطبيقات والارتفاع المفاجئ في التداول أثناء الوباء ، حيث تراكم العديد من الأشخاص مدخرات من خلال الإغلاق ، إلى التركيز على هذه الرسوم.

على سبيل المثال ، قام Hargreaves Lansdown مؤخرًا بإزالة رسوم الاستثمار في الأسهم وصناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار المتداولة على أساس منتظم من خلال الخصم المباشر. يقول داني كوكس من شركة Hargreaves Lansdown: “بمرور الوقت ، انخفضت تكلفة الاستثمار وستستمر في الانخفاض ، ليس أقلها مع عمل النطاق والتقنية لتحسين كفاءة التسعير”.

خفض AJ Bell العديد من الرسوم ، بما في ذلك تلك المتعلقة بالتداول في الأسهم الدولية وصناديق العملات الأجنبية. على سبيل المثال ، انخفضت رسوم الصرف الأجنبي على استثمار بقيمة 6000 جنيه إسترليني من 60 جنيهًا إسترلينيًا إلى 45 جنيهًا إسترلينيًا.

ألغت Interactive Investor رسوم الاستثمار المنتظم في الصناديق وصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار وأسهم FTSE 350 في المملكة المتحدة في أوائل عام 2020. “منذ تقديم الاستثمار المجاني المنتظم ، رأينا عدد الأشخاص الذين يستثمرون ضعفًا شهريًا” ، كما تقول Jemma Jackson من Interactive Investor. خفض الموقع رسوم التعامل بنسبة 25 في المائة للتداولات في المملكة المتحدة والولايات المتحدة ، على الرغم من أنه خفض أيضًا عدد الصفقات المجانية إلى واحدة في الشهر.

يقول دالي إن بعض الرسوم ، مثل تلك المطبقة لمغادرة الموقع أو عدم النشاط ، من المحتمل أن تتعرض للضغط عندما تبدأ قواعد واجب المستهلك. ألغت AJ Bell رسوم الخروج الخاصة بها العام الماضي ، لكن عددًا من المنصات الأخرى ، مثل HSBC و Charles Stanley و Share Active و Pilling & Co ، لا تزال تفرض عليها. Pilling ، على سبيل المثال ، تتقاضى 24 جنيهًا إسترلينيًا لكل سهم أو صندوق يتم تحويله.

يقول دالي: “مع اقتراب واجب المستهلك في شهر يوليو ، يتعين على كل شركة خدمات مالية إثبات أنها تقدم نتائج جيدة للعملاء ، بما في ذلك إثبات أنها تقدم قيمة عادلة”. لذلك سيكون من الصعب تبرير فرض مبلغ كبير من المال على محفظة أكبر من خلال نسبة مئوية من الرسوم. سيتعين على تلك الشركات التي تتقاضى نسبة مئوية أن تفكر مليًا في كيفية تبريرها لذلك وأين توجد عتباتها “.

الرسوم تنخفض

قامت بعض أكبر المواقع بتعديل رسومها في الأشهر الأخيرة قبل دخول القواعد الجديدة حيز التنفيذ.

يقول جاكسون من Interactive Investor: “تتوافق مبادئ معاملة العملاء إلى حد ما بشكل مريح مع خطة الخدمة الشهرية العادلة والشفافة بالجنيه والبنس”.

وفقًا لمسح أجرته مؤخرًا ، وشمل 1000 مستثمر بريطاني ، فضل أكثر من الثلثين رسم اشتراك ثابت على رسوم النسبة المئوية ، مشيرًا إلى أسباب مثل الإنصاف والشفافية. يقول جاكسون إن الرسوم الثابتة “مثالية للأشخاص الذين يرغبون في الحصول على درجة أكبر من القدرة على التنبؤ بالرسوم التي سيدفعونها والشفافية حول تكاليفهم الشهرية”.

أثار ظهور مديري الثروات التقديرية منخفضة التكلفة ، الذين يستثمرون ويتعاملون مع أموال العملاء نيابة عنهم ، تساؤلات حول القيمة لمنصات التنفيذ الذاتي فقط.

الجزء الأكبر من أعمال Hargreaves Lansdown هو التنفيذ فقط ، على الرغم من أنه يقدم إرشادات للعملاء في شكل بحث وقائمة بالأموال الموصى بها. لدى Hargreaves أيضًا عدد صغير من المستشارين الماليين “المقيدين” ، مما يعني أنه يمكنهم التوصية بمنتجات معينة فقط.

ومع ذلك ، يمكن للتغييرات التنظيمية المحتملة أن تسهل الحصول على المشورة المالية. على سبيل المثال ، تتشاور هيئة السلوك المالي بشأن تسهيل تقديم المشورة للشركات بشأن الاستثمارات البسيطة داخل إيساس. يأتي ذلك بعد أن اكتشفت أن حوالي 4.2 مليون شخص لديهم أكثر من 10000 جنيه إسترليني نقدًا.

يهدف Hargreaves إلى تقديم مشورة مالية منخفضة التكلفة للمدخرين الذين ليس لديهم ما يكفي من المال للحصول على مشورة كاملة. ستؤدي خدمة الاستشارة الجديدة إلى توصية فردية ، في حين أن “التوجيه المعزز” الخاص بها يتضمن “التنبيهات” أو الإخطارات إلى هواتف العملاء التي تحثهم على الاستثمار ، أو الاحتفاظ بمزيد من الأموال في صندوق الأيام الممطرة ، على سبيل المثال.

على الرغم من ذلك ، أثار هذا التطور رد فعل عنيف من أكبر مستثمر في الموقع والمؤسس المشارك بيتر هارجريفز ، الذي أخبر “فاينانشيال تايمز” في كانون الثاني (يناير) أن المشورة الآلية لم تأخذ في الحسبان مقدار المخاطر التي يريدها العملاء ويمكن أن تقودهم إلى استثمارات خاطئة.

وانتقد أيضًا تكلفة التطوير ، والتي تعد جزءًا من تجديد أوسع لأنظمة تكنولوجيا Hargreaves. يقول هارجريفز إن معظم إنفاقها البالغ 175 مليون جنيه إسترليني يهدف إلى تحديث تقنيتها ، مع استخدام جزء صغير لتطوير اقتراحها الاستشاري.

يقول AJ Bell إنه ليس لديه خطط لتقديم نوع مماثل من خدمات المشورة. تقول شركة Interactive Investor إنها تتطلع إلى العمل مع فريق البحث والتخطيط المالي للشركة الأم Abrdn لعملائها في مرحلة ما.

من المحتمل أن تواجه خدمات المشورة الجديدة نفس نوع ضغط الرسوم الذي تواجهه المنصات ذاتية التوجيه ، حيث يدخل المزيد من الداخلين الجدد إلى السوق وتدخل قواعد واجبات المستهلك حيز التنفيذ. مع دخول المزيد من مديري الصناديق التقديرية ذات الأجور المنخفضة في المعركة ، سيتعين على المنصات المخصصة للتنفيذ فقط العمل بجدية أكبر لتبرير سعر خدماتهم.

بخلاف ذلك ، قد يستبدل المزيد من العملاء مثل Clive Page حسابات التنفيذ فقط بمديري الثروات الرقمية الرخيصة ، مما يوفر لهم المال ويترك المزيد من الوقت لقضائه في ملعب التنس.