افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
عزيزي القارئ،
هناك دائمًا الكثير مما يمكن قراءته بعد عطلة نهاية الأسبوع – خاصة مع غياب نشرة Lex الإخبارية يوم الجمعة الماضي حيث تحولنا جميعًا من إنتاج التعليقات إلى استهلاك الشوكولاتة.
فيما يلي إصدار كبير لمتابعة أحدث مخرجات عمود Lex.
-
هل مازلت في حيرة من أمرك بشأن مياه التايمز، حيث أن أكبر مرفق للمياه في المملكة المتحدة يدور حول المصرف؟ وضع ليكس الأسبوع الماضي اللعبة النهائية للشركة المتعثرة، بعد أن قال مساهموها التسعة إنهم على استعداد لشطب مبلغ 5 مليارات جنيه إسترليني، ولم يكونوا على استعداد لضخ أسهم جديدة في الشركة. وهذا جزء مهم للغاية من البنية التحتية في المملكة المتحدة، مع وفرة من الأصول وقاعدة عملاء أسيرة، والتي تم دفعها إلى حافة الهاوية بسبب الهندسة المالية المفرطة وضعف التنظيم. ويبدو الآن أن إعادة الهيكلة في الشركات القابضة المختلفة التابعة للمجموعة أمر لا مفر منه. لكن هذه العملية قد تظل طويلة ومؤلمة. اقرأ أكثر.
-
أحد القطاعات التي تعلمت دروس الماضي هو قطاع العقارات التجارية في المملكة المتحدة. لا داعي للقلق، ولكن مع تزايد الخسائر وتزايد المخاوف في الولايات المتحدة وأوروبا القارية بشأن العقارات، يبدو قطاع المملكة المتحدة في وضع أفضل. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن القطاع ربما يكون قد تعلم من اتجاهات الازدهار والكساد في السنوات الماضية واتخذ نهجًا أكثر حذرًا بشأن الرفع المالي. إن نسب القروض إلى القيمة لدى أكبر مالكي العقارات في المملكة المتحدة، شركة بريتيش لاند آند لاند سيكيوريتيز، هي في منتصف الثلاثينيات مقارنة بنحو 60 في المائة في آذار (مارس) 2009. اكتشف كيف يمكن مقارنة ذلك بالشركات الأوروبية.
-
إن التعافي من الشدائد أمر تعرفه اليونان أكثر من أي دولة أخرى. وفي حين أن سوق الطرح العام الأولي الأوروبي الأوسع كان مفتوحاً ببطء مع بعض الصعوبة، فإن مبيعات الأسهم اليونانية كانت تحلق بعيداً عن الرفوف. ويعكس هذا جزئياً التعافي الملحوظ منذ الأزمة المالية، مع تحسن القدرة التنافسية والنمو الصحي. وقد استفادت بنوكها على وجه الخصوص. وانخفضت القروض المتعثرة إلى 5 في المائة، بعد أن بلغت ذروتها عند 40 في المائة. يعتقد ليكس أن أداءهم القوي يمكن أن يستمر.
-
يعرف لاري فينك شيئًا عن العودة الجيدة. استخدم الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك رسالته السنوية للمساهمين لمشاركة مخاوفه بشأن التقاعد. كما استخدمها أيضًا للإشادة بقوة الأسواق، وتحديدًا عمق وتطور أسواق رأس المال الأمريكية. ويرى فينك أن تضاؤل نفوذ البنوك في تخصيص رأس المال يفسر الديناميكية الأكبر التي يتمتع بها الاقتصاد الأمريكي، والتعافي الأسرع الذي شهدته البلاد منذ الأزمة المالية. اعتقد ليكس أن هذا الحماس، من أب الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، يحتاج إلى التخفيف إلى حد ما.
-
إن الرأسمالية (وبلاك روك) مبنية على دافع الربح. ماذا عن الدافع غير الربحي؟ نوفو نورديسك، النجاح الذي حققته الشركات الأوروبية في السنوات الأخيرة، تتم رعايته من قبل مؤسسة تمتلك 77 في المائة من حقوق التصويت فيها. ربما سمح ذلك للشركة التي تعد الآن الأكثر قيمة في أوروبا بمواصلة الاستثمار في أبحاث السمنة، حتى عندما كان قليلون يعتقدون أنها ستثبت أنها سوق قابلة للحياة. نظر ليكس في الأدلة على أداء هذا النوع من الشركات المملوكة للمؤسسة. إحدى الإحصائيات المدهشة: ما يقرب من نصف الشركات المملوكة للمؤسسات في العالم هي شركات مصنعة. اكتشف المزيد.
روابط سريعة
أحضى بأسبوع ممتع،
هيلين توماس
رئيس ليكس
