جيمي ديمون يحذر من التضخم، وأسعار الفائدة قد تظل مرتفعة

جي بي مورجان تشيس الرئيس التنفيذي جيمي ديمون حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الاثنين من أن الإنفاق الحكومي المفرط في الولايات المتحدة قد يستمر في تغذية ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة.

في الرسالة السنوية للمساهمين، قدم الرئيس التنفيذي لأكبر بنك في أمريكا تقييمه لحالة الاقتصاد الأمريكي، واحتمالات الهبوط الناعم والتوقعات المستقبلية للذكاء الاصطناعي.

وكتب ديمون: “من المهم أن نلاحظ أن الاقتصاد يتغذى بكميات كبيرة من الإنفاق الحكومي بالعجز والتحفيز السابق”. “هناك أيضًا حاجة متزايدة لزيادة الإنفاق مع استمرارنا في التحول إلى اقتصاد أكثر خضرة، وإعادة هيكلة سلاسل التوريد العالمية، وتعزيز الإنفاق العسكري ومكافحة ارتفاع تكاليف الرعاية الصحية.”

وأضاف “قد يؤدي هذا إلى تضخم أكثر ثباتا ومعدلات أعلى مما تتوقعه الأسواق”.

لماذا لا تزال محلات البقالة باهظة الثمن؟

وتأتي تعليقات ديمون في الوقت الذي يفكر فيه صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي متى يبدأون في خفض أسعار الفائدة وسط مخاوف من توقف التقدم في التضخم. وفي حين انخفض التضخم بشكل كبير من ذروته البالغة 9.1%، إلا أن التقدم ظل ثابتًا إلى حد كبير منذ الصيف.

لقد خفض المستثمرون توقعاتهم بشكل مطرد حيث أشار مسؤولو البنك المركزي إلى أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض الفائدة، وأن البيانات الاقتصادية الواردة ستوجه قرارهم.

أضاف الاقتصاد الأمريكي 303 ألف وظيفة في مارس، وهو أقوى بكثير من المتوقع

يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى ارتفاع أسعار الفائدة على القروض الاستهلاكية والتجارية، مما يؤدي بعد ذلك إلى تباطؤ الاقتصاد من خلال إجبار أصحاب العمل على خفض الإنفاق. وساعد ارتفاع أسعار الفائدة في دفع متوسط ​​سعر الفائدة على الرهن العقاري لمدة 30 عاما إلى ما يزيد عن 8٪ لأول مرة منذ عقود. كما ارتفعت تكاليف الاقتراض لكل شيء بدءًا من خطوط ائتمان ملكية المنازل وقروض السيارات وبطاقات الائتمان.

ومع ذلك، فإن الارتفاع السريع في أسعار الفائدة لم يمنع المستهلكين من الإنفاق أو الشركات من التوظيف، مما عزز الآمال في وول ستريت بأن الاقتصاد الأمريكي قادر على تجنب الركود. بالإضافة إلى ذلك، يحوم مؤشر S&P 500، وهو المقياس الأوسع لسوق الأسهم الأمريكية، عند أعلى مستوى له على الإطلاق.

ومع ذلك، أبدى ديمون ملاحظة أكثر تشككًا بشأن احتمالات الهبوط السلس.

وكتب: “يبدو أن هذه الأسواق تحسب فرصة بنسبة 70% إلى 80% لحدوث هبوط ناعم – نمو متواضع إلى جانب انخفاض التضخم وأسعار الفائدة”. “أعتقد أن الاحتمالات أقل بكثير من ذلك.”

وعلى الرغم من أن الاقتصاد أثبت مرونته، إلا أن ديمون أعرب عن قلقه من أن الحكومة تساعد في إبقائه واقفا على قدميه من خلال مبالغ كبيرة من الإنفاق.

وقال إن العجز اليوم “أضخم ويحدث في أوقات الازدهار ـ وليس نتيجة للركود ـ وكان مدعوماً بالتيسير الكمي، وهو ما لم يحدث قط قبل الأزمة المالية الكبرى”.

وتطرق ديمون أيضًا إلى التأثير المحتمل للذكاء الاصطناعي في إحداث تحول في الاقتصاد والعالم.

وكتب: “نحن مقتنعون تمامًا بأن العواقب ستكون غير عادية وربما تحويلية مثل بعض الاختراعات التكنولوجية الرئيسية التي حدثت خلال مئات السنين الماضية: مثل آلة الطباعة، والمحرك البخاري، والكهرباء، والحوسبة، والإنترنت، من بين أمور أخرى”. .