افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حقق الدولار أقوى أداء أسبوعي له منذ عام 2022 بعد أن تسببت أرقام التضخم الأمريكية الضخمة في إحداث هزات في الأسواق العالمية.
وعززت العملة الأمريكية 1.5 في المائة مقابل سلة من ست عملات منذ يوم الاثنين، وهو أفضل أداء أسبوعي لها منذ سبتمبر 2022، إذ عكس المتداولون رهاناتهم على تخفيضات مبكرة لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وانخفض اليورو والجنيه الاسترليني إلى أضعف مستوياتهما مقابل الدولار منذ نوفمبر/تشرين الثاني يوم الجمعة عند 1.0646 دولار و1.2469 دولار على التوالي، في حين انخفض الين إلى 153.26 ين مسجلا أدنى مستوى جديد له في 34 عاما.
قال كوينتن فيتزسيمونز، أحد كبار مديري المحافظ في شركة تي رو برايس: “الولايات المتحدة هي حالتها الخاصة مع سياسة مالية فضفاضة للغاية، والآن سياسة نقدية متشددة، وهي وصفة لدولار أقوى”. “الكلمة الطنانة التي تمر بالأسواق في الوقت الحالي هي الاختلاف”.
وقد دفعت الزيادة في تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة هذا الأسبوع – والتي بلغت أعلى من المتوقع عند 3.5% لشهر مارس – المتداولين إلى زيادة الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض سعر الفائدة هذا العام.
ويقارن ذلك مع توقعات بما يصل إلى ستة تخفيضات بمقدار ربع نقطة مئوية في بداية يناير.
أشار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس إلى أنه لا يزال في طريقه لإجراء تخفيضات في أسعار الفائدة في يونيو. وتزايدت الضغوط على اليورو بسبب تزايد التوقعات بأن أسعار الفائدة في منطقة اليورو سوف تنخفض قبل نظيراتها في الولايات المتحدة.
وقال كريس تورنر، رئيس الأسواق العالمية في آي إن جي: “يبدو أن البنك المركزي الأوروبي المتباين بشكل سعيد قد أدى إلى تراجع اليورو مقابل الدولار”.
ساعد التحول في المعنويات على دفع الفارق – أو الفجوة – بين تكاليف الاقتراض الحكومية الأمريكية والألمانية القياسية لمدة 10 سنوات إلى 2.15 نقطة مئوية، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2019.
كما ارتفعت التكهنات بأن البنك المركزي السويدي قد يخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في شهر مايو بعد أن أعلنت البلاد عن تضخم أقل من المتوقع يوم الجمعة.
ومن الممكن أن تسبب قوة الدولار المستمرة مشاكل للدول التي تسعى إلى خفض أسعار الفائدة دون تقويض عملاتها والتعجيل بارتفاع الأسعار.
“من الواضح أن البنوك المركزية الأخرى لا تريد أن تضعف عملاتها بشكل ملموس. . . قال جيمس نوفوتني، مدير المحفظة في شركة جوبيتر لإدارة الأصول: “ما يعنيه ذلك هو أنه سينتهي بك الأمر فعليًا إلى استيراد المزيد من التضخم”.
وتراهن الأسواق على أن البنك المركزي الأوروبي سيقدم ثلاثة تخفيضات على الأقل بحلول نهاية العام، مقارنة بتخفيض واحد أو اثنين متوقع من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وكانت العملة اليابانية هي الأكثر تضرراً من ارتفاع توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، الأمر الذي دفع الين إلى أدنى مستوى له منذ عام 1990، مما وضع وزارة المالية في حالة تأهب أحمر لتدخل محتمل.
صرح ماساتو كاندا، نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية، للصحفيين يوم الخميس بأن السلطات لن تستبعد اتخاذ أي إجراءات لمعالجة التحركات المفرطة في سعر الصرف.
وقال مارك داودينج، كبير مسؤولي الاستثمار في RBC BlueBay Asset Management، إن تأثير أي تدخل سيكون مكلفًا ومؤقتًا.
وقال “لقد تم تقويض الين بسبب سياسة (بنك اليابان) التي تتسم بالتيسير الشديد”. “يبدو أن الين لا يزال عرضة للخطر لمجرد أن فجوة السياسة لا تزال واسعة بشكل مؤلم.”
