جيمي ديمون يدق ناقوس الخطر بشأن التضخم “المستمر” وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي

جي بي مورجان تشيس الرئيس التنفيذي جيمي ديمون حذر يوم الجمعة من أن العديد من الرياح المعاكسة، بما في ذلك التضخم المزمن وسياسة الاحتياطي الفيدرالي والحروب المستمرة، تشكل تهديدات كبيرة للاقتصاد الأمريكي.

وقال الرئيس التنفيذي لأكبر بنك في أمريكا في بيان أعلن فيه عن نتائج أرباح الربع الأول: “لا تزال العديد من المؤشرات الاقتصادية مواتية”. “ومع ذلك، وبالنظر إلى المستقبل، فإننا نظل في حالة تأهب لعدد من القوى الكبيرة غير المؤكدة.”

وتشمل هذه المخاطر المشهد العالمي “المثير للقلق”، بما في ذلك “الحروب الرهيبة وأعمال العنف” التي تسبب المعاناة، فضلا عن تفاقم التوترات الجيوسياسية.

كما دق ديمون ناقوس الخطر بشأن “عدد كبير من الضغوط التضخمية المستمرة” التي قد تستمر. وفي حين انخفض التضخم بشكل كبير من ذروته البالغة 9.1%، إلا أن التقدم ظل ثابتًا إلى حد كبير منذ الصيف.

لماذا لا تزال محلات البقالة باهظة الثمن؟

أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك، التي صدرت صباح الأربعاء، غذت المخاوف في وول ستريت بشأن حالة التضخم.

وأظهر التقرير أن التضخم ارتفع 3.5% في مارس، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2023، وسط ارتفاع أسعار البنزين والإيجار من جديد. وهذا هو الشهر الثالث على التوالي الذي يكون فيه التضخم أكثر سخونة من المتوقع، مما يسلط الضوء على صعوبة ترويض نمو الأسعار.

وأشارت أجزاء أخرى من التقرير أيضًا إلى ضغوط الأسعار العنيدة داخل الاقتصاد. وارتفعت الأسعار الأساسية، التي تستثني القياسات الأكثر تقلباً للأغذية والطاقة، بنسبة 0.4%، كما فعلت في يناير وفبراير، محققة مكاسب سنوية بنسبة 3.8%. وهذه الأرقام أعلى أيضًا من التقديرات.

أضاف الاقتصاد الأمريكي 303 ألف وظيفة في مارس، وهو أقوى بكثير من المتوقع

وأخيرا، أعرب ديمون عن مخاوفه بشأن الاحتياطي الفيدرالي وحملة لتقليص الأصول التي تحتفظ بها في ميزانيتها العمومية البالغة 7.5 تريليون دولار، والتي قال إن آثارها على المدى الطويل لا تزال غير واضحة.

وقال: “لم نشهد قط التأثير الكامل للتشديد الكمي على هذا النطاق”.

وتأتي تعليقات ديمون في الوقت الذي يفكر فيه صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي متى يبدأون في خفض أسعار الفائدة وسط مخاوف من توقف التقدم في التضخم. لقد خفض المستثمرون توقعاتهم بشكل مطرد حيث أشار مسؤولو البنك المركزي إلى أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض الفائدة، وأن البيانات الاقتصادية الواردة ستوجه قرارهم.

يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى ارتفاع أسعار الفائدة على القروض الاستهلاكية والتجارية، مما يؤدي بعد ذلك إلى تباطؤ الاقتصاد من خلال إجبار أصحاب العمل على خفض الإنفاق. وساعد ارتفاع أسعار الفائدة في دفع متوسط ​​سعر الفائدة على الرهن العقاري لمدة 30 عاما إلى ما يزيد عن 8٪ لأول مرة منذ عقود. كما ارتفعت تكاليف الاقتراض لكل شيء بدءًا من خطوط ائتمان ملكية المنازل وقروض السيارات وبطاقات الائتمان.

ومع ذلك، فإن الارتفاع السريع في أسعار الفائدة لم يمنع المستهلكين من الإنفاق أو الشركات من التوظيف، مما عزز الآمال في وول ستريت بأن الاقتصاد الأمريكي قادر على تجنب الركود. بالإضافة إلى ذلك، يحوم مؤشر S&P 500، وهو المقياس الأوسع لسوق الأسهم الأمريكية، عند أعلى مستوى له على الإطلاق.

ومع ذلك، أبدى ديمون ملاحظة أكثر تشككا بشأن احتمالات الهبوط الناعم في وقت سابق من هذا الأسبوع.

وكتب يوم الاثنين في رسالته السنوية إلى المساهمين: “يبدو أن هذه الأسواق تسعر فرصة بنسبة 70٪ إلى 80٪ لحدوث هبوط ناعم – نمو متواضع إلى جانب انخفاض التضخم وأسعار الفائدة”. “أعتقد أن الاحتمالات أقل بكثير من ذلك.”