سجلت جميع المتوسطات الرئيسية الثلاثة خسائر في أسبوع متقلب. قاد مؤشر داو جونز الصناعي الطريق للأسفل، حيث خسر أكثر من 500 نقطة يوم الجمعة وحده، وأنهى الأسبوع بانخفاض بنسبة 2.7٪. انخفض مؤشر S&P 500 واسع النطاق بنسبة 1.6٪، في حين انخفض مؤشر Nasdaq المركب الثقيل بنسبة 0.5٪. سبب الانخفاض: أدى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر مارس الذي كان أكثر سخونة قليلاً من المتوقع يوم الأربعاء إلى ارتفاع سندات الخزانة. العوائد وأجبرت المستثمرين على إعادة النظر في عدد تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومع استمرار الاقتصاد في النمو، فمن غير المرجح أن يقوم البنك المركزي بإجراء ثلاثة تخفيضات هذا العام. اعتبارًا من يوم الجمعة، كانت أداة CME FedWatch تشير إلى أن أفضل الاحتمالات هي إجراء تخفيضين هذا العام، على الرغم من أنه لا تزال هناك فرصة لعدم رؤية أي تخفيض على الإطلاق. لقد استعدنا بعض التقدم يوم الخميس، وذلك بفضل تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأضعف من المتوقع لشهر مارس – وربما إدراك أن الاقتصاد المرن ليس بالأمر السيئ تمامًا. وأدت التوترات المتزايدة في الشرق الأوسط، بما في ذلك احتمال قيام إيران بمهاجمة إسرائيل، إلى انخفاض الأسهم مرة أخرى وارتفاع أسعار النفط. وكما قلنا طوال العام، نحن لا نستثمر بناءً على توقعات خفض أسعار الفائدة. نحن ندرك أنه يؤثر على حركة السعر على المدى القصير – ونريد الاستفادة من الاضطرابات التي قد يسببها تركيز السوق على هذا الأمر – ولكن التخفيضات المحتملة لا تؤثر في قراراتنا بشأن متى أو مكان الاستثمار. يجب علينا أيضًا أن نضع في اعتبارنا أن عدد تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام هو نتيجة للقوة الاقتصادية المستدامة. إذا كان الاختيار بين اقتصاد ضعيف بمعدلات فائدة أقل أو اقتصاد قوي بمعدلات فائدة أعلى، فسنختار الاقتصاد القوي في كل مرة. قد تساعد المعدلات المنخفضة في مضاعفات التقييم، لكن الاقتصاد القوي هو الذي يؤدي إلى نمو الأرباح وهذا ما نهتم به كمستثمرين على المدى الطويل. وبالنظر إلى المستقبل، سنحصل على بعض تقارير الاقتصاد الكلي البارزة لمراقبتها، ولكن المحرك الحقيقي للحركة الأسبوع المقبل هو الأرباح، بما في ذلك ثلاثة في المحفظة. 1. يقدر الاقتصاديون أن مبيعات التجزئة لشهر مارس، والتي ستصدر يوم الاثنين، ارتفعت بنسبة معدلة موسميًا بنسبة 0.3٪ مقارنة بشهر فبراير، وفقًا لـ FactSet. لا توفر مبيعات التجزئة قراءة مباشرة للتضخم ولكنها تمثل جزءا كبيرا من الناتج المحلي الإجمالي (يمثل الاستهلاك حوالي ثلثي الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة). وهذا يجعل مبيعات التجزئة مقياسًا جيدًا لقوة الاقتصاد وما قد يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك بشأن أسعار الفائدة. إذا كان سيناريو الهبوط الناعم – أو ربما عدم الهبوط – سوف يستمر، فمن الأهمية بمكان أن يظل الاستهلاك الخاص قوياً حتى مع تباطؤ الاقتصاد. 2. تعتبر تكاليف المأوى نقطة شائكة رئيسية للتضخم الإجمالي، مما يجعل بدء بناء المساكن وتصاريح البناء يوم الثلاثاء تقريرًا بندًا رئيسيًا للمراقبة. ويتطلع الاقتصاديون إلى 1.49 مليون بداية و1.515 مليون تصريح. نريد أن نرى أكبر عدد ممكن من البدايات والتصاريح الصادرة. تعتبر زيادة العرض أمرًا بالغ الأهمية لوقف الارتفاع في مؤشر تكلفة المأوى. سنلقي نظرة أخرى على الإسكان مع إصدار تقرير مبيعات المنازل القائمة لشهر مارس يوم الخميس. 3. من المفترض أن يقدم تقرير الإنتاج الصناعي واستخدام القدرات لشهر مارس الصادر يوم الثلاثاء بعض المعلومات عن حالة التصنيع، بما في ذلك طلب المستهلكين والشركات. كلما زاد الطلب في السوق النهائية، زاد الإنتاج والاستخدام في أعلى سلسلة التوريد. 4. الأرباح: ستعلن ثلاثة أسماء أندية عن نتائج ربع سنوية للربع الأول من عام 2024. مورغان ستانلي: نتائج الخدمات المصرفية الاستثمارية القوية في تقرير ويلز فارجو يوم الجمعة يجب أن تبشر بالخير لمورغان ستانلي. كما أن ارتفاع أسعار الأسهم، إلى جانب انتعاش نشاط الاندماج والاستحواذ وسوق الاكتتابات الأولية، يعد من المؤشرات الجيدة أيضًا. مع أخذ ذلك في الاعتبار، سيكون تركيز المستثمرين على الهوامش في إدارة الثروات والتحقيق التنظيمي في هذا القسم الذي علمنا به يوم الخميس. تعد إدارة الثروات مصدرًا رئيسيًا لتوليد الإيرادات القائمة على الرسوم والتي يرغب المستثمرون في رؤيتها تستمر في النمو بمرور الوقت، لذا فإن أي تفاصيل من فريق الإدارة ستكون موضع ترحيب. مختبرات أبوت: بعيدًا عن أي تعليق حول الدعاوى القضائية الجارية بشأن حليب الأطفال، فإننا نركز على النمو العضوي. أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 11٪ في النمو العضوي لأعمالها الأساسية الأساسية – والذي يستبعد تأثير تصفية أعمال تغذية الأطفال في الصين، وتأثير الاستحواذ على أنظمة القلب والأوعية الدموية وعائدات اختبار كوفيد – ونحن نتطلع إلى هذا الزخم القوي لتعزيز يكمل. كما تمت الإشارة إليه في الاجتماع الصباحي يوم الجمعة، لا نتوقع أن يغير فريق الإدارة التوجيهات إذا جاءت النتيجة النهائية أقوى من المتوقع. بغض النظر عن مدى قوته، لا يقوم فريق الإدارة هذا بتحديث التوجيهات بعد الربع الأول. يفضل الفريق البقاء متحفظًا والحصول على المزيد من الوقت وراءه قبل التحديث. فيما يتعلق بالقطاعات الرئيسية، تتطلع The Street إلى تحقيق نمو يزيد قليلاً عن 6% في أعمال التغذية، ونمو بنسبة 4% في الأدوية القائمة، ونمو بنسبة 10% في الأجهزة الطبية، وهو أكبر قسم في شركة Abbott. من المتوقع أن تنخفض عمليات التشخيص بنسبة 17٪ تقريبًا مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي مع بدء مبيعات اختبار Covid. بروكتر آند جامبل: من المتوقع أن يُظهر عملاق السلع الاستهلاكية نموًا في جميع القطاعات الرئيسية – الجمال والعناية الشخصية والرعاية الصحية ورعاية الأقمشة والرعاية المنزلية ورعاية الأطفال ورعاية الأسرة – مع ارتفاع المبيعات العضوية الإجمالية بنسبة 3.5٪ مقارنة بالعام الماضي. أظهرت شركة Constellation Brands يوم الخميس أنها زادت مبيعاتها من حيث الحجم، وليس من خلال رفع الأسعار، ونتوقع أن نرى نفس الشيء من PG. ومع ذلك، فإن استثمارات شركة بروكتر آند جامبل في مجال الابتكار زودتها بقدر كبير من القوة التسعيرية. والأهم من ذلك، أن منتجات الشركة عادة ما تكون ذات قيمة أفضل، حتى لو كانت تأتي بسعر أعلى قليلاً مقارنة بالمنافسة. هل تشهد الإدارة المزيد من التنازلات التجارية؟ نحن متفائلون بأن المستهلكين متمسكون بالقيمة. الاثنين 15 أبريل الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي: مبيعات التجزئة قبل الجرس: Goldman Sachs (GS)، Charles Schwab (SCHW)، M & T Bank (MTB) الثلاثاء 16 أبريل، الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي: بدايات الإسكان وتصاريح البناء 9:15 صباحًا بالتوقيت الشرقي: الإنتاج الصناعي واستخدام القدرات قبل الجرس: مورجان ستانلي (MS)، بنك أوف أمريكا (BAC)، يونايتد هيلث (UNH)، جونسون آند جونسون (JNJ)، بنك أوف نيويورك ميلون (BK)، PNC Financial (PNC)، Ericsson (ERIC) بعد الجرس: United Airlines (UAL)، Interactive Brokers (IBKR)، JB Hunt (JBHT) الأربعاء 17 أبريل قبل الجرس: Abbott Labs (ABT)، ASML Holdings (ASML)، Prologis (PLD)، Travellers (TRV)، US Bancorp (USB)، Citizens Financial (CFG) بعد الجرس: Alcoa (AA)، Kinder Morgan (KMI)، CSX (CSX)، Discover Financial (DFS)، Equifax (EFX) ) الخميس 18 أبريل، الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي: مطالبات البطالة الأولية الساعة 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي: مبيعات المنازل القائمة قبل الجرس: Nokia (NOK)، Alaska Air (ALK)، DR Horton (DHI)، KeyCorp (KEY)، Blackstone BX)، Elevance Health (ELV)، Ally Financial (ALLY)، Marsh & McLennan (MMC)، Snap-On (SNA)، قطع الغيار الأصلية (GPC)، ManpowerGroup (MAN) بعد الجرس: Netflix (NFLX)، Intuitive Surgical (ISRG)، PPG Industries (PPG) الجمعة 19 أبريل قبل الجرس: Procter & Gamble (PG)، SLB (SLB)، Huntington Bancshares (HBAN)، Regions Financial، American Express (AXP) (انظر هنا للحصول على القائمة الكاملة من الأسهم في صندوق Jim Cramer's Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
يسير الحضور بجوار جناح شركة Abbott خلال معرض CES 2024 في مركز مؤتمرات لاس فيغاس في 10 يناير 2024 في لاس فيغاس، نيفادا.
إيثان ميلر | صور جيتي
سجلت جميع المتوسطات الرئيسية الثلاثة خسائر في أسبوع متقلب. قاد مؤشر داو جونز الصناعي الطريق للأسفل، حيث خسر أكثر من 500 نقطة يوم الجمعة وحده، وأنهى الأسبوع بانخفاض بنسبة 2.7٪. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 واسع النطاق بنسبة 1.6%، في حين انخفض مؤشر ناسداك المركب الذي تغلب عليه أسهم التكنولوجيا بنسبة 0.5%.
