لم يعد الأمريكيون يخزنون الأموال في حسابات التوفير الخاصة بهم كما اعتادوا، وفقا للإحصاءات الحكومية. وهذا جزء من السبب وراء قوة الإنفاق الاستهلاكي منذ صعود الاقتصاد من أعماق الوباء، على الرغم من ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة. ولكن عندما يتباطأ (أو يتوقف) الادخار، فإن ذلك يضع الأسر في موقف ضعيف، وخاصة ذوي الدخل المنخفض، كما يقول الاقتصاديون.
وانخفض معدل الادخار الشخصي إلى 3.6% في فبراير، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عام، وفي السنوات الأخيرة ظل دون المستويات التي شهدها العقد السابق لعام 2022.
قد يكون ذلك مجرد استمرار اتجاه طويل المدى: لقد ادخر الأمريكيون باستمرار في أعقاب كل ركود أقل مما فعلوا في الدورة السابقة، وفقًا لتحليل أجراه اقتصاديون في بنك ويلز فارجو صدر يوم الخميس.
الاستثناء الوحيد على مدار الخمسين عامًا الماضية والذي قام فيه الناس بالادخار فعليًا أكثر وقال التحليل إن ما حدث في الدورة السابقة كان خلال التوسع الاقتصادي بعد الركود الكبير، والذي امتد من عام 2009 إلى عام 2020. ويعكس ذلك الألم الاقتصادي الهائل الذي شعر به الأمريكيون خلال فترة الركود في عام 2008.
إن الديناميكيات المؤثرة الآن مختلفة إلى حد كبير. رأى الأمريكيون خزائنهم تنتفخ بفضل التحفيز المرتبط بالوباء وعدم الإنفاق أثناء عمليات الإغلاق. كما دعم سوق العمل القوي في السنوات الأخيرة الأوضاع المالية للأسر. ووفقاً للتقرير، ربما أدى هذا مجتمعاً إلى “انخفاض معدل الادخار هيكلياً”.
تحدثت “قبل الجرس” مع شانون سيري جرين، الخبير الاقتصادي في بنك ويلز فارجو وأحد مؤلفي التقرير، حول ما يعنيه سلوك الادخار الأخير بالنسبة للاقتصاد الأمريكي.
تم تحرير هذه المقابلة من أجل الطول والوضوح.
فماذا يقول معدل الادخار المنخفض هذه الأيام عن المستهلك في الولايات المتحدة؟
شانون سيري جرين: معدل الادخار نفسه يلتقط هذا التغيير في السلوك الذي سيبقى حتى يكون هناك نوع من الحدث أو الصدمة التي تدفع المستهلكين إلى تغيير سلوكهم. وتستمر الأسر في الإنفاق بهذه المعدلات المرتفعة، ويرجع أحد الأسباب إلى انخفاض معدل الادخار. أنت لا ترى انعكاسًا إلى مستويات ما قبل كوفيد، وهو أمر غير صادم عندما تنظر إلى الوراء تاريخيًا إلى ما حدث لمعدل الادخار. لقد كان هناك تغيير هيكلي يحدث منذ فترة طويلة بالإضافة إلى تحول سلوكي دوري حدث في خضم الوباء. وهذا سوف يساعد في دعم الإنفاق هذا العام.
لماذا يمكن أن يكون هذا التطور أمرًا سيئًا؟
ومن المثير للقلق إلى حد ما أن الأسر لا تدخر بنفس المعدل الذي كانت عليه تاريخياً لأنها من الناحية الفنية لن يكون لديها الكثير في متناول أيديها في حالة حدوث انكماش أو صدمة تضرب قطاع الأسر، لذلك أعتقد أن ذلك يتركهم أكثر ضعفاً من الناحية المالية. على الرغم من أنه يقدم بعض القوة للاقتصاد على المدى القريب. وفقًا لبيانات Moody's Analytics، فإن المستهلكين ذوي الدخل المنخفض لديهم مدخرات سلبية، لذا فهم ينفقون على أساس شهري أكثر مما يجلبونه. وقد يكون ذلك بسبب استخدام الائتمان أو مجرد عدم شراء الأصول. وهذا أمر فريد جدًا في هذه الدورة، وهو يترك هذه المجموعة أكثر عرضة للانكماش لأنه يعني أنهم أكثر اعتمادًا على دخلهم.
ماذا يقول كل هذا عن نفسية المستهلك؟
فالأسر لا تغير أنماط إنفاقها فحسب، بل إنها تغير كل شيء آخر. أثناء الوباء، كنا جميعًا محبوسين في منازلنا ولم يكن هناك الكثير من الإنفاق على الخدمات، لذلك حدث هذا الادخار القسري. بعد الخروج من الوباء، كان لدى الأسر الكثير من هذه السيولة لإنفاقها، خاصة على الخدمات، لذلك أنفقوا بهذه المعدلات المرتفعة واستمر ذلك. وحتى مع زيادة اعتماد الأسر على دخلها، فقد حدث هذا التغيير في الحالة النفسية حيث يغيرون كل شيء ليناسب أنماط إنفاقهم. إنهم يدخرون أقل على أساس شهري، ويسحبون الأموال من أصول أخرى مثل حسابات التقاعد، وقد شهدنا ارتفاعًا في الشراء الآن والدفع لاحقًا، وما زلنا نشهد ارتفاعًا في استخدام بطاقات الائتمان، وهكذا على. أعتقد أنك ستستمر في رؤية الأسر تنفق بالمعدلات التي لديها.
يعد الإرهاق مشكلة بالنسبة للعمال لدرجة أن بعض الرؤساء يفكرون في تقليص مدة أسبوع العمل، حسبما ذكر زميلي مات إيجان.
يستكشف ما يقرب من ثلث (30٪) الشركات الأمريكية الكبرى تحولات جديدة في جدول العمل، مثل أسبوع عمل مدته أربعة أيام أو أربعة أيام ونصف، وفقًا لاستطلاع أجرته شركة KPMG للرؤساء التنفيذيين صدر هذا الأسبوع.
تظهر النتائج كيف يبحث بعض المديرين التنفيذيين عن طرق لجذب المواهب والاحتفاظ بها في سوق العمل الساخن حيث يشعر العديد من الموظفين بأنهم يعملون أكثر من اللازم ويتقاضون أجوراً منخفضة.
وقال بول كنوب، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة KPMG في الولايات المتحدة، لشبكة CNN في مقابلة: “إننا نعمل جميعًا على اكتشاف ما هو الأمثل، وسنواصل التجربة والمحور”. يقول العديد من العمال أنهم يرغبون في أسبوع عمل أقصر.
قال 77% من العاملين في الولايات المتحدة إن أسبوع العمل لمدة أربعة أيام و40 ساعة سيكون له تأثير إيجابي على رفاهيتهم، وفقًا لاستطلاع أجرته مؤسسة غالوب في نوفمبر. ويشمل ذلك 46% قالوا إنه سيكون له تأثير “إيجابي للغاية”.
والنبأ السار بالنسبة للعمال هو أن بعض الدراسات التي أجريت على أسابيع العمل لمدة أربعة أيام في الولايات المتحدة وأوروبا وجدت نتائج إيجابية فيما يتعلق بالرفاهية والإنتاجية بين العمال.
اقرأ المزيد هنا.
الاثنين: أرباح بنك جولدمان ساكس وتشارلز شواب وبنك إم آند تي. تصدر وزارة التجارة الأمريكية أرقام شهر مارس عن مبيعات التجزئة وتعلن عن مخزونات الأعمال في شهر فبراير. مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي لوري لوجان وماري دالي يدليان بالملاحظات. تصدر الرابطة الوطنية لبناة المنازل مؤشر NAHB/Wells Fargo لسوق الإسكان لشهر أبريل. ينشر المكتب الوطني الصيني للإحصاء أرقام شهر مارس حول الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة والاستثمار في الأصول الثابتة والبطالة والناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول.
يوم الثلاثاء: أرباح يونايتد هيلث، جونسون آند جونسون، بنك أوف أمريكا، مورجان ستانلي، بي إن سي، بنك نيويورك ميلون، نورثرن ترست ويونايتد إيرلاينز. تنشر وزارة التجارة الأمريكية بيانات شهر مارس حول بدايات بناء المساكن وتصاريح البناء. ينشر الاحتياطي الفيدرالي أرقام شهر مارس حول الإنتاج الصناعي. تنشر وكالة الإحصاء الكندية بيانات التضخم لشهر مارس. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يشارك في المناقشة.
الأربعاء: الأرباح من مختبرات أبوت، واكتشاف، وEquifax، والمواطنين. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لوريتا ميستر تلقي تصريحاتها.
يوم الخميس: أرباح شركات تصنيع أشباه الموصلات التايوانية وNetflix وBlackstone وAlaska Air. أعلنت الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين عن مبيعات المنازل القائمة في شهر مارس. أدلى مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي جون ويليامز ورافائيل بوستيك بتصريحات. أعلنت وزارة العمل الأمريكية عن عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في الأسبوع المنتهي في 13 أبريل.
جمعة: الأرباح من شركة بروكتر أند غامبل وأمريكان إكسبريس. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي يلقي تصريحاته.
