افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يقوم القائمون بتعدين العملات المشفرة بتخزين كميات شبه قياسية من عملة البيتكوين، على أمل أن ترتفع قيمة الرمز المميز ويعوض الانخفاض في العرض الجديد الذي سيؤدي إلى خفض مكافآت التحقق من الصفقات إلى النصف.
قامت شركات التعدين المدرجة، مثل Marathon Digital، وCleanSpark، وBitfarms، بتخزين عملة البيتكوين مجتمعة بقيمة تبلغ نحو 2.8 مليار دولار، وفقا لمزود البيانات The Miner Mag، قبل أيام من تخفيض مكافأة التعدين إلى النصف.
بعد التغيير، المقرر إجراؤه يوم الجمعة، سيشارك عمال المناجم العالميون ما مجموعه 450 عملة بيتكوين جديدة يوميًا، بانخفاض عن 900، للتحقق من أحدث المعاملات في البيتكوين. تم تصميم الحركة الرباعية مع إنشاء العملة المشفرة وتهدف إلى التحوط ضد التضخم.
ولطالما كانت صناديق التحوط تراهن ضد القائمين بتعدين العملات المشفرة المدرجة، حيث يُنظر إلى الانخفاض إلى النصف على أنه ضربة محتملة لربحيتها، وانخفضت أسعار أسهمها هذا العام. تنفق الصناعة بشكل كبير على الطاقة والتكنولوجيا للتنافس للفوز بكل عملة بيتكوين جديدة، ومن المتوقع أن يتم إخراج القائمين بالتعدين غير الفعالين من السوق مع ارتفاع تكاليف الإنتاج.
قالت لاريسا ياروفايا، الأستاذة المشاركة في العلوم المالية بجامعة ساوثامبتون: “تلعب شركات التعدين لعبة مستمرة من الدجاج مع بعضها البعض”. “إنه نموذج أعمال يعتمد أكثر من أي وقت مضى على الإيمان بأن سعر البيتكوين سيرتفع وسينمو الطلب عليه.”
لتعويض هذا الانخفاض، يراهن المسؤولون التنفيذيون والمتداولون في مجال العملات المشفرة على أن عملة البيتكوين، التي وصلت إلى مستوى قياسي الشهر الماضي، سترتفع أكثر هذا العام وتتبع الاتجاه الذي نشأ بعد ثلاث “عمليات تنصيف” سابقة.
ووجدت The Miner Mag أن عمال المناجم يحتفظون بـ 46200 عملة معدنية في الاحتياطي، وهو أعلى رقم مسجل منذ مايو 2022، عندما أجبر الانهيار على مستوى السوق عمال المناجم على بيع ممتلكاتهم.
واحتفظت شركة Cleanspark، ومقرها الولايات المتحدة، بأكثر من 5000 عملة بيتكوين في نهاية شهر مارس، بزيادة 2400 في المائة عن نفس الشهر من العام الماضي. وزادت شركة التعدين المنافسة ماراثون ديجيتال من ممتلكاتها بنسبة 50 في المائة لتصل إلى 17300 عملة بيتكوين، في حين قامت بيتفارمز وريوت بزيادة ممتلكاتهما بنسبة 50 في المائة و20 في المائة على التوالي.
وقال ماثيو شولتز، الرئيس التنفيذي لشركة CleanSpark: “يأمل الجميع أن ترتفع قيمة عملة البيتكوين، وأن ذلك سيحل مشكلة خفض المكافآت إلى النصف”.
وقد غذى هذا التفاؤل ارتفاع عملة البيتكوين بنسبة 121 في المائة في الأشهر الستة الماضية، حيث وافق المنظمون الأمريكيون على صناديق سوق الأوراق المالية التي تستثمر بشكل مباشر في البيتكوين. ارتفعت عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 73800 دولار في منتصف مارس، لكنها انخفضت أكثر من 14 في المائة هذا الشهر، إلى أقل من 60 ألف دولار يوم الأربعاء.
قال آشر جينوت، الرئيس التنفيذي لشركة Hut 8، وهي شركة تعدين أمريكية أخرى: “ستكون قيمة البيتكوين في المستقبل أكبر مما هي عليه اليوم”.
ناضل القائمون بالتعدين لتحقيق الربحية بعد أن تم تقليص التوسع المدفوع بالديون في سوق العملات المشفرة الصاعدة لعام 2021 بسبب الانهيار. ولكن مع اقتراب النصف الأخير، أنفق عمال المناجم أكثر من مليار دولار على معدات جديدة للحصول على حصة في السوق والضغط على المنافسين.
ومع ذلك، يواصل البائعون على المكشوف في صناديق التحوط إجراء رهانات كبيرة ضد عدد من القائمين بالتعدين. حوالي 24 في المائة من أسهم ماراثون خرجت على سبيل الإعارة – وهو مؤشر قوي على الفائدة القصيرة، وفقا لشركة S&P Global Market Intelligence. وهذا أقل من النسبة التي تجاوزت 50 في المائة التي تم التوصل إليها في أوائل العام الماضي، ولكنها لا تزال أكبر مما كانت عليه في بداية عام 2024.
ارتفعت الفائدة على المكشوف في Hut 8 هذا العام من أقل من 10 في المائة إلى أكثر من 14 في المائة، في حين انخفضت الرهانات ضد Riot Platforms قليلا هذا العام، لكنها لا تزال أكثر من 19 في المائة من الأسهم.
ويأمل القائمون بالتعدين أيضًا في زيادة النشاط على شبكة البيتكوين لتعزيز إيرادات رسوم المعاملات، مدفوعة بالتطورات مثل تداول الرموز غير القابلة للاستبدال.
قال أندرو أونيل، المدير الإداري لمختبر أبحاث الأصول الرقمية التابع لشركة S&P Global: “كل هذا حديث العهد للغاية، ومن السابق لأوانه معرفة ما إذا كان هذا سيكون كافيًا على المدى الطويل للحفاظ على نشاط التعدين قابلاً للاستمرار اقتصاديًا”.
تقارير إضافية من قبل لورانس فليتشر
