افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تقترب بنما، التي كانت ذات يوم من الاقتصادات النجمية في أمريكا اللاتينية، من فقدان تصنيفها الاستثماري مع اقتراب خفض آخر لتصنيفها الائتماني، مع توقع أن يرث الرئيس المقبل أكبر تحد اقتصادي تواجهه منذ عقود.
إن طفرة ما بعد الديكتاتورية في الدولة الواقعة في أمريكا الوسطى المشهورة بقناتها، وهي شريان تجاري عالمي مهم، تتلاشى، حيث يتوقع صندوق النقد الدولي تباطؤًا كبيرًا في نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 2.5 في المائة هذا العام، من 7.5 في المائة في عام 2023.
أحد العوامل الكبيرة هو الإغلاق المفاجئ لمنجم نحاس ضخم بعد احتجاجات واسعة النطاق العام الماضي، مع امتزاج الغضب ضد الفساد السياسي مع المخاوف البيئية المتزايدة.
وسيؤدي الإغلاق إلى تعقيد معركة الدولة المعتمدة على الدولار لعكس الارتفاع الحاد في مستويات الديون منذ الوباء. وفي الشهر الماضي، قامت وكالة فيتش بتصنيف السندات السيادية البنمية إلى منطقة غير مرغوب فيها، مع تسعير الأسواق لمزيد من التخفيضات من وكالات التصنيف. وتحتفظ وكالة ستاندرد آند بورز بالفعل بنظرة مستقبلية سلبية للبلاد.
وفي أوائل شهر مايو/أيار، من المقرر أن يختار الناخبون رئيساً جديداً من قائمة من المرشحين الليبراليين اقتصادياً في أغلبهم والذين تجنبوا إلى حد كبير الالتزام بسياسات مفصلة لمعالجة مشاكل البلاد.
وقال نيكولاس جاكير، محلل الدخل الثابت للأسواق الناشئة في شركة إدارة الاستثمار Ninety One: “نحن عند نقطة انعطاف مهمة بالنسبة لبنما”. “يجب أن يكون هناك بعض الإدراك لذلك بين السياسيين – لمحاولة توجيه نموذج النمو نحو شيء أكثر استدامة”.
وعادة ما يستغرق الأمر ما يزيد قليلا عن ثلاثة أشهر لخفض التصنيف للمرة الثانية إلى درجة المخاطرة، الأمر الذي من شأنه أن يجبر بعض الصناديق على بيع سندات بنما، وفقا لمحللي جولدمان ساكس. وأشاروا إلى أن الأمر قد يستغرق وقتًا أطول في هذه الحالة نظرًا لأن وكالة موديز تتمتع بنظرة مستقبلية مستقرة وتصنفها وكالة ستاندرد آند بورز بدرجتين فوق المخاطرة. إن التصنيفات غير المرغوب فيها من اثنتين من وكالات الائتمان الثلاث الرائدة من شأنها أن تنهي وضع بنما في الدرجة الاستثمارية.
ومع مطالبة المستثمرين بعد ذلك بدفع فوائد أعلى لشراء سنداتها، سيتعين على الفائز في الانتخابات في بنما أن يخوض تحديات مالية كبيرة وشعباً سئم من الطبقة السياسية المنعزلة.
المشاكل الاقتصادية كبيرة. يسعى مشغل منجم النحاس المغلق، فيرست كوانتوم، للحصول على مبلغ لا يقل عن 20 مليار دولار في التحكيم.
ويقول اقتصاديون إن نظام التقاعد السخي في البلاد يحتاج إلى إصلاح ليكون مستداما ماليا. ولا يزال خزان جديد لقناة البلاد – للمساعدة في تعزيز إيرادات الشحن مع تزايد حالات الجفاف الشديد – في انتظار الموافقة.
وقال دومينغو لاتوراكا، المستشار ونائب وزير الاقتصاد السابق: “من الصعب للغاية مناقشة المشاكل الهيكلية التي نواجهها في حملة سياسية”. “(لكن المرشحين) يدركون أنهم لا يستطيعون الاستمرار في تأخير معالجة بعض هذه المشاكل”.
وكان التقدم الذي أحرزته بنما بعد الغزو الأميركي في العام 1989 للإطاحة بالمجلس العسكري بقيادة الجنرال مانويل نورييغا لافتاً للنظر. وتجاوز النمو والتنمية المتوسطات الإقليمية بكثير، مع انخفاض الفقر إلى حوالي 13 في المائة في عام 2023 من حوالي 50 في المائة في عام 1991.
وكان هذا النجاح مدفوعا بطفرة في الاستثمار في البناء، وفقا لخبراء اقتصاديين يحذرون من أن القضايا الأساسية مثل التعليم العام لم يتم تناولها بشكل كاف.
لكن البنميين يشعرون بشدة بالتباطؤ. وقال ما يقرب من ثلاثة أرباع المشاركين في الاستطلاع في يناير إنهم يشعرون بأن وضعهم الاقتصادي أسوأ من العام السابق، وهي واحدة من أعلى النسب في المنطقة.
ويحصل رئيس بنما لورينتينو كورتيزو، وهو ديمقراطي اشتراكي ومربي ماشية سابق، على معدلات تأييد تبلغ 19 في المائة فقط، وفقا لاستطلاعات الرأي CID Gallup.
وبعد خفض تصنيف فيتش، قالت حكومة بنما إن الأساسيات الاقتصادية كانت قوية النمو لا يزال قويا. وأشاد صندوق النقد الدولي مؤخرا بعملية الضبط المالي الكبيرة منذ تفشي الوباء.
بالنسبة للعديد من البنميين، كان وجه سنوات الازدهار هو الرئيس السابق ريكاردو مارتينيلي، قطب السوبر ماركت الذي يعيش الآن في سفارة نيكاراجوا لتجنب الاعتقال.
وتمنع إدانته الأخيرة بغسل الأموال ترشحه من انتخابات مايو/أيار على الرغم من تقدمه في استطلاعات الرأي بفارق كبير. وقال محللون إن شعبيته المستمرة قوضت محاولة بنما التخلص من سمعتها كملاذ للأموال المشبوهة مع ارتفاع مستويات الفساد.
وقد تولى خوسيه راؤول مولينو، بديله المختار، تقدماً بفارق ضئيل، على الرغم من أن المحكمة الدستورية لا تزال تدرس ما إذا كان من الممكن أن يشارك في الاقتراع. وفي الوقت نفسه، يتطلع المستثمرون إلى مدى القوة التي سيتمكن الفائز النهائي من ممارستها في الكونغرس.
وقال جاكييه: “إذا حصل (الفائز) على تفويض جيد وقوي، فإن ذلك قد يضعه في وضع أفضل لمحاولة معالجة هذه القضايا”.
أما إدوين كابريرا، نائب رئيس المعهد البنمي للدراسات المدنية، فهو أقل تفاؤلاً. وقال إن الحملات انتقدت بشدة السياسات التقليدية، لكنها لم تقدم سوى القليل من الوصفات لمشاكل البلاد.
“لقد كنت أشاهد الانتخابات منذ عام 1980، في ظل الديكتاتورية والآن في ظل الديمقراطية. قال كابريرا، وهو أيضًا مذيع إذاعي بارز: “هذه هي الحملة الأكثر غرابة”. “إن التحديات التي تواجهها البلاد هائلة، وهذا ما يقلقني كثيرًا.”
