افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
عقدت الهيئة التنظيمية المصرفية العالمية اجتماعات رفيعة المستوى مع المديرين التنفيذيين للبنوك والمستثمرين ووكالات التصنيف الائتماني في الأسابيع الأخيرة لتقييم مدى ملاءمة شكل من أشكال الديون التي تم القضاء عليها بشكل مثير للجدل عندما انهار بنك كريدي سويس العام الماضي.
حاملو السندات الذين استثمروا في أوراق مالية إضافية من المستوى الأول – أو AT1 – خسروا 17 مليار دولار عندما استحوذ بنك يو بي إس على منافسه بنك كريدي سويس في آذار (مارس) الماضي.
الصفقة، التي نظمتها الحكومة السويسرية، قلبت هيكل رأس مال البنوك التقليدي من خلال فرض خسائر على الدائنين مع السماح للمساهمين باسترداد 3.3 مليار دولار.
عقدت لجنة بازل للرقابة المصرفية سلسلة من الاجتماعات في الهيئة المصرفية الأوروبية الشهر الماضي، وفقًا لأشخاص مطلعين على المحادثات، حيث طلبت الهيئة التنظيمية آراء المشاركين حول مدى جودة أداء AT1s خلال الأزمة المصرفية في العام الماضي، والتي أدت إلى العديد من الأزمات. فشل البنوك.
ومن بين الأسئلة التي طرحتها الهيئة التنظيمية ما إذا كان انهيار بنك كريدي سويس قد غيّر آراء المستثمرين بشأن مخاطر سندات AT1، وكذلك ما إذا كانت البنوك تغير شروط أدوات AT1 التي أصدرتها.
وتضم لجنة بازل، المعروفة بأقوى هيئة تنظيمية مالية في العالم، جهات تنظيمية من 28 اقتصادًا كبيرًا وتضع السياسات العالمية، بما في ذلك حجم رأس المال الذي يجب أن تحتفظ به البنوك.
وقد قوبلت النسخة الأخيرة من إطارها بشأن رأسمال البنوك، والمعروفة باسم بازل 3 أو لعبة النهاية، بضغوط شديدة من قِبَل البنوك الأميركية، التي تخشى زيادات كبيرة في متطلبات رأس مالها.
وفي الرسائل التي أُرسلت إلى المشاركين في المائدة المستديرة واطلعت عليها صحيفة فايننشال تايمز، قالت لجنة بازل إنها رداً على سلسلة إفلاسات البنوك في مارس/آذار الماضي، كانت تنفذ “عملاً تحليلياً يستند إلى أدلة تجريبية لتقييم ما إذا كانت سمات محددة في إطار بازل قد أدت أداءً جيداً أم لا”. كما هو مقصود خلال الاضطرابات “.
ومع ذلك، أوضحت الهيئة التنظيمية أنها لا تخطط حاليًا لإلغاء AT1s.
وقالت في رسالتها للحضور: “تهدف المائدة المستديرة إلى التقاط مجموعة من وجهات النظر حول أدوات AT1، وليست مؤشرًا على المراجعات المخطط لها لإطار بازل الحالي”.
وقال جاكي إنيكي، الشريك في شركة Spring Investments، وهي شركة سويسرية لإدارة الصناديق: “يبدو أنه لا يوجد أي دافع على الإطلاق لإعادة النظر في تعريف بازل لـ AT1، لكن هذا لا يستبعد حدوث أي تغييرات على المستويات السويسرية أو حتى على مستوى الاتحاد الأوروبي”. “بازل تحدد الحد الأدنى فقط.”
ورفضت لجنة بازل التعليق.
أصبح مستقبل AT1s قضية سياسية في جميع أنحاء أوروبا منذ محو Credit Suisse. وطرحت ورقة أعدتها وزارة المالية الهولندية الشهر الماضي فكرة إلغاء هذه الأدوات، لكنها أقرت بأن ذلك سيحتاج إلى دعم السلطات الأوروبية.
وفي سويسرا، نظر تقرير حول نظام “المؤسسات الأكبر من أن يُسمَح لها بالإفلاس” في البلاد لتنظيم البنوك، في ما إذا كان من الواجب إلغاء سندات AT1، ولكنه قرر في نهاية المطاف عدم القيام بذلك.
وتضمنت حزمة المقترحات – التي من المتوقع أن يوقعها البرلمان السويسري لتصبح قانونا في العام المقبل – توصية بزيادة متطلبات رأس المال على البنوك التي لها فروع أجنبية.
وقالت وزيرة المالية السويسرية كارين كيلر سوتر الأسبوع الماضي لصحيفة تاغس أنتسايجر إنه “من المعقول” أن التغييرات يمكن أن تؤدي إلى اضطرار بنك يو بي إس – أكبر بنك في البلاد – إلى الاحتفاظ بما يتراوح بين 15 مليار دولار و25 مليار دولار من رأس المال الإضافي.
وانخفضت أسهم بنك يو بي إس نحو 8 في المائة منذ نشر حزمة الإصلاحات في وقت سابق من هذا الشهر.
