ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يراقب عملاق الخدمات المالية الأمريكي تشارلز شواب “عن كثب” المشهد التنظيمي في المملكة المتحدة على أمل توزيع أمواله المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة في السوق في وقت لاحق من هذا العام.
تشاورت هيئة السلوك المالي، وهي الهيئة التنظيمية في المملكة المتحدة، مع مديري الأصول في وقت سابق من هذا العام بشأن خطط نظام الصناديق الخارجية بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، والذي سيسمح لمديري الصناديق بالتقدم لبيع أموال غير بريطانية إلى مستثمرين في المملكة المتحدة.
وقالت شواب لإدارة الأصول، ذراع الصناديق التابعة للشركة وأحد أكبر مقدمي صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، إن هناك “قدرًا هائلاً من الاهتمام” بصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية بين المستثمرين في المملكة المتحدة.
وقال متحدث باسم الشركة: “(نحن) نراقب المشهد التنظيمي عن كثب لنرى ما قد يكون ممكنًا في الأشهر المقبلة”.
الشركة هي أكبر مزود صناديق استثمار متداولة في الولايات المتحدة لا يقدم أموال Ucits مكافئة، حيث تدير أصول صناديق استثمار متداولة بقيمة 343 مليار دولار في نهاية مارس، حسبما تظهر بيانات Morningstar.
وترى شواب إيه إم أيضًا اهتمامًا بصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية بين المستثمرين في الأسواق الدولية الأخرى، بما في ذلك الاتحاد الأوروبي.
وقال المتحدث: “تشير الاختلافات بين المشهد التنظيمي في الاتحاد الأوروبي مقارنة بالمملكة المتحدة إلى أن الطرح في وقت لاحق من هذا العام من المرجح أن يكون ممكنًا في المملكة المتحدة”.
ليس لدى Schwab AM حاليًا أي خطط لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في أوروبا، لكن الشركة “تقوم دائمًا بمراقبة وتقييم المنتجات والخدمات الجديدة بناءً على تعليقات العملاء”.
تمنع قواعد الاتحاد الأوروبي بشكل فعال مديري الصناديق من بيع صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية لمستثمري التجزئة الأوروبيين. تتضمن اللوائح الأوروبية مطالبة الصناديق بتقديم وثائق معلومات مهمة، والتي لا تنشرها الصناديق الأمريكية.
قال رضا نعيم، الشريك في شركة المحاماة Linklaters، إن توزيع صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة في المملكة المتحدة من المرجح أن يكون ممكنًا فقط إذا منحت المملكة المتحدة ما يعادل الصناديق الأمريكية بموجب نظام الصناديق الخارجية بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
عقدت هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) مشاورة في وقت سابق من هذا العام بشأن النظام المرتقب، والذي سيسمح لمديري الأصول بالتقدم بطلب لبيع أموال غير بريطانية للمستثمرين المحليين. وسيعتمد هذا على اعتبار وزارة الخزانة البريطانية أن البيئة التنظيمية في مراكز الصناديق الخارجية معادلة لقواعد المملكة المتحدة.
لقد وجدت حكومة المملكة المتحدة أن دول المنطقة الاقتصادية الأوروبية متكافئة بموجب OFR، مما يعني أنه يمكن لصناديق Ucits الأوروبية التقدم بطلب لاستخدام النظام.
وقال نعيم إنه لم يسمع ما إذا كان هناك احتمال أن تتخذ المملكة المتحدة نفس القرار بالنسبة للأموال الأمريكية.
لكن جافين هاران، رئيس سياسة إدارة الأصول في شركة المحاماة ماكفارلانيس، قال إن هناك “أسبابا وجيهة” لتوقع حدوث ذلك.
وقال: “من المرجح أن يتم اتخاذ قرار معادلة إيجابي لأن المستثمرين في المملكة المتحدة سيرغبون في الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية، كما أن مستوى التنظيم في الولايات المتحدة مرتفع”.
وأضاف هاران أن مديري صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية الذين لديهم هياكل تمويل أيرلندية لاستراتيجياتهم الأمريكية من المرجح أن يستفيدوا من نظام التشغيل المفتوح قريبًا، والذي قال إنه قد يضغط على المملكة المتحدة للسماح لصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية بالوصول إلى النظام مباشرة من الولايات المتحدة.
لكنه قال إن هذا التغيير من غير المرجح أن يحدث هذا العام.
وقال: “إن هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) مشغولة بالتعامل مع الطلبات المقدمة من 8000 Ucits التي ستكون مؤهلة للحصول على OFR منذ البداية”.
وأضاف أن “الحكومة ستكون مشغولة بالانتخابات العامة وقد يكون هناك تغيير في الحرس”.
وفي الوقت نفسه، قال هاران إن هناك “شكوكًا” أخرى تحيط باللوائح الإضافية المحتملة التي قد تفرضها المملكة المتحدة على الأموال الأمريكية.
وقال إن هيئة مراقبة السلوكيات المالية تدرس أيضًا ما إذا كان ينبغي أن تخضع صناديق الاستثمار المتداولة لنظام طلب وإخطار محدد بموجب قانون العمليات المالية (OFR).
