افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
إذا كان كارلسون تونج محظوظاً، فربما اختار الوقت المناسب لتولي منصب رئيس بورصة هونج كونج ومحاولة إحياء الروح الحيوانية في المدينة التي تحب أن تعتبر نفسها المركز المالي لآسيا.
وفي الأسبوع الذي أيد فيه مجلس الإدارة تعيينه، ارتفع مؤشر هانج سنج القياسي في هونج كونج بنسبة 8.8 في المائة، وهو أفضل أداء أسبوعي له منذ أواخر عام 2011.
ومن جانب تونغ، هناك وعد بتقديم المزيد من المساعدة من بكين لسوق الأوراق المالية في المنطقة. وشددت هيئة تنظيم الأوراق المالية في الصين، التي أعلنت هذه التحركات في وقت سابق من هذا الشهر، على أهمية هونج كونج كمركز مالي.
هناك حاجة ماسة إلى الدعم للسوق. على الرغم من الارتفاع الذي شهده هذا الأسبوع، والذي قاده مستثمرو البر الرئيسي، انخفض مؤشر هانج سينج بأكثر من 43 في المائة منذ أوائل عام 2021، في حين انخفض سعر أسهم بورصة هونج كونج والمقاصة بأكثر من 51 في المائة خلال نفس الفترة.
تم التأكيد على المشاكل التي تواجهها البورصة هذا الأسبوع عندما تراجعت سلسلة من العروض العامة الأولية – بما في ذلك أكبر العروض في المدينة هذا العام – في اليوم الأول من التداول.
وصف أحد محامي LPO المقيم في هونج كونج بيئة السوق بأنها “وحشية” حيث كان الجميع “يقاتلون من أجل بقائهم على قيد الحياة”.
“إن حجم الاكتتابات العامة والعائدات التي تم جمعها سيئ للغاية والمعنويات ضعيفة. قال المحامي: “من الصعب جدًا العثور على مستثمرين”. “بخلاف الأموال الصينية، (في الوقت الحالي) عدد قليل جدًا من المستثمرين مهتمون حقًا بأسواق هونج كونج والبر الرئيسي للصين.”
وتعكس النتائج المالية الضعيفة لبورصة هونج كونج حالة الكآبة: فقد انخفضت الأرباح بنسبة 13 في المائة في الربع الأول مع انخفاض متوسط حجم التداول اليومي للأسهم بنسبة 22 في المائة على أساس سنوي. وقد تم تعويض الانخفاض في الإيرادات جزئيًا من خلال ارتفاع الدخل من بورصة لندن للمعادن، المملوكة لشركة HKEX. ومع ذلك، تحتل البورصة الآن المرتبة العاشرة عالميًا فقط من حيث حجم الطروحات العامة الأولية حتى الآن هذا العام، متخلفة عن بورصة أثينا ومجموعة من المنافسين الإقليميين.
جمعت الاكتتابات العامة الأولية في هونج كونج 604 ملايين دولار في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام من خلال 12 صفقة – نشأ معظمها من البر الرئيسي للصين – مقابل 851 مليون دولار لـ 17 صفقة في الفترة نفسها من العام السابق. وقال ديكي وونج، المدير التنفيذي للأبحاث في شركة كينجستون للأوراق المالية ومقرها هونج كونج: “من الواضح أن الأمور لا تسير على ما يرام”.
إن تغيير ذلك هو التحدي الذي يواجه تونج، المحاسب والرئيس السابق لهيئة تنظيم السوق في المدينة، وبوني تشان، الرئيس التنفيذي السابق للعمليات في البورصة الذي تم تعيينه رئيسًا تنفيذيًا الشهر الماضي، ليحل محل نيكولاس أجوزين.
قال تونغ لصحيفة فايننشال تايمز في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي، إنه من المهم “الاستمرار في الترويج للمدينة كمركز مالي دولي” و”التأكد من أن المدينة يمكنها الاستفادة من نقاط قوتها (باعتبارها) رابطًا ممتازًا للصين مع بقية العالم”. “. وافتتحت بورصة هونج كونج مكاتب في لندن ونيويورك في الأشهر الأخيرة.
وقال تشان هذا الأسبوع إن الأمر الأساسي بالنسبة لفريق القيادة الجديد هو البحث عن “فرص كبيرة للتواصل مع مراكز رأس المال سريعة النمو في جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط”. وستواصل بورصة هونج كونج أيضًا “الاستفادة من النمو طويل المدى في الصين”.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية عن خطط لتشجيع الشركات الكبرى في البر الرئيسي على الإدراج في المدينة وتوسيع نطاق المنتجات الخاصة بخطط Stock Connect في المدينة، والتي تربط الأسواق المالية في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين. “لقد صرح شي جين بينغ بوضوح. . . وقال الإعلان إنه من الضروري تعزيز وتعزيز مكانة هونج كونج كمركز مالي دولي.
وقال روبرت لي، أحد المشرعين في هونج كونج: “هذا يمثل دفعة كبيرة للسوق”. “هناك توقعات في السوق لخروج المزيد من الإجراءات.”
لكن الرئيس التنفيذي للوساطة المالية في البر الرئيسي الصيني ومقره هونج كونج لا يزال متشككا. وقال “لا أعتقد أن تعيين (تونج) سيغير أي شيء فعليا. يشير التعيين إلى اتجاه عملية بورصة هونج كونج للمضي قدمًا، وسيفتقر السكان المحليون ذوو الطراز القديم إلى الدافع للتغيير أو متابعة الإصلاحات.
كما أن المطلعين على الصناعة ليسوا متفائلين للغاية بشأن عودة المستثمرين الأجانب.
وتساءل “هل سيعود المستثمرون الأجانب إلى سوق الأوراق المالية في هونج كونج بنسبة 100 في المائة؟ وقال وونغ من كينغستون للأوراق المالية: “ربما لا”. ومع اقتراب موعد الانتخابات الأمريكية، ستستمر التوترات بين الصين والولايات المتحدة وستستمر في إلقاء ظلالها على هونج كونج، خاصة بالنسبة للمستثمرين الأجانب.
وفي هذه البيئة، تعمل البنوك، بما في ذلك بنك HSBC ومورجان ستانلي، على خفض الوظائف. كما قامت شركات المحاماة بما في ذلك كيركلاند بخفض الوظائف. ورفض بنك HSBC التعليق على التقارير المتعلقة بتخفيض الوظائف، لكن متحدثًا باسمه قال إن البنك “يواصل الاستثمار وتنمية أعماله”. ورفض مورجان ستانلي وكيركلاند التعليق.
وقال رئيس الخدمات المصرفية الاستثمارية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في أحد البنوك الغربية: “كان الجميع مستعدين للأعمال التجارية في الصين”. “(لكن) كل الرجال الصينيين يحاولون الآن القيام بجنوب شرق آسيا أو اليابان”.
بالنسبة للاكتتابات العامة الأولية الثلاثة هذا الأسبوع، كان الطلب ضعيفًا بشكل واضح.
جمعت سلسلة شاي الفقاعات الصينية تشاباندا ما يقرب من 2.6 مليار دولار هونج كونج (332 مليون دولار أمريكي)، وكان أكبر طرح عام أولي في هونج كونج حتى الآن في عام 2024. لكن السلسلة، المعروفة أيضًا باسم تشابايداو، انخفضت بما يصل إلى 38 في المائة من سعر إدراجها عند 17.50 دولار هونج كونج. في أول يوم تداول له.
انخفضت أسهم Mobvoi، وهي مجموعة الذكاء الاصطناعي الصينية التي تعتبر جوجل الداعم الأول لها، بنحو 21 في المائة في أول تداول لها يوم الأربعاء. وفي الوقت نفسه، أغلقت شركة خدمات البناء Tianjin Construction Development على انخفاض بنسبة 39 في المائة في يوم التداول الأول.
وقالت سالي وونج، الرئيسة التنفيذية لجمعية صناديق الاستثمار في هونج كونج، إنه من الواضح أن الوقت قد حان لبورصة هونج كونج “لإعادة ضبط نفسها”.
وأضاف “بما أننا نمر حاليًا بفترة انتقالية وبما أن (هونج كونج) تعيد التموضع.. . . ومع وجود قاعدة مستثمرين أكثر تنوعا، لا يزال هناك الكثير من الفرص المقبلة.
