افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يبدو أن الحكومة اليابانية قد خصصت ما يقرب من 35 مليار دولار لدعم الين يوم الاثنين، وفقًا لبيانات سوق المال الصادرة عن بنك اليابان.
وقال التجار والاقتصاديون إن البيانات التي صدرت مساء الثلاثاء أكدت تقريبًا أن السلطات اليابانية دخلت الأسواق يوم الاثنين بعد وقت قصير من وصول الين إلى أدنى مستوى له منذ 34 عامًا عند أقل بقليل من 160 ينًا مقابل الدولار الأمريكي.
صدرت أرقام بنك اليابان قبل ساعات قليلة من بدء الين في الانخفاض بشكل حاد مرة أخرى مقابل الدولار خلال ساعات التداول في لندن، مما دفع الوسطاء إلى التنبؤ بأن السلطات اليابانية قد تتدخل مرة أخرى.
وعلى الرغم من أن التأكيد الرسمي لحجم التدخل يوم الاثنين من غير المرجح أن يأتي من وزارة المالية حتى نهاية الشهر، إلا أن المحللين قالوا إنه يمكن استنتاج تأكيد جيد “تقريبي وجاهز” من أرقام بنك اليابان.
وقال إيزومي ديفالييه، رئيس قسم الاقتصاد الياباني في بنك أوف أمريكا: “(البيانات) تزيد من احتمال أن يكون هذا بالفعل تدخلا رسميا”.
حجم التدخل المحتمل – الأول منذ مشتريات الين البالغة 62 مليار دولار في عام 2022 والاستجابة الأولية الأكبر مما توقعه العديد من المتداولين – يؤكد عدم ارتياح الحكومة اليابانية من الانخفاض الحاد في الين هذا العام.
كان سبب الركود إشارات مفادها أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيضطر إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول لكبح التضخم، في حين يبدو أن بنك اليابان ليس في عجلة من أمره لرفع تكاليف الاقتراض بشكل أكبر بعد التحول في شهر مارس بعيدًا عن أسعار الفائدة السلبية. وهو أمر غير مريح بالنسبة للحكومة، حيث تشعر الأسر اليابانية بوطأة ارتفاع تكاليف الطاقة والغذاء المستوردة.
وفي وقت مبكر من بعد ظهر يوم الاثنين، الذي كان عطلة وطنية في اليابان وكان يعني أن سيولة السوق كانت أقل بكثير من المعتاد، ارتفع الين إلى حوالي 155 ين لكل دولار. وقال المشاركون في السوق إن موجة ثانية من مشتريات الين حدثت بعد عدة ساعات عندما كان التداول في لندن جاريا.
ينشر بنك اليابان أرقامًا يومية توضح التغيرات في رصيد الحساب الجاري. وينتج وسطاء سوق المال توقعاتهم الخاصة لما ستكون عليه هذه المستويات، ويمكن أن يكون التناقض الكبير علامة واضحة على حدوث التدخل.
وبلغ العجز يوم الثلاثاء 7.56 تريليون ين، متباينًا بنحو 5.5 تريليون ين، أو 35 مليار دولار، عن توقعات الوسطاء.
وقال محللو العملة إن الغرض الرئيسي من التدخل لم يكن فقط دفع الين إلى الأعلى، بل تشجيع المستثمرين على التخلص من الرهانات الهبوطية التي تم وضعها مقابل العملة اليابانية في الأيام الأخيرة.
وفي يوم الاثنين، رفض ماساتو كاندا، كبير دبلوماسيي العملة في اليابان، تأكيد ما إذا كان التدخل قد حدث، مكررًا فقط أن السلطات ستتصرف عندما يكون ذلك مناسبًا، لكنه أشار إلى أن انخفاض الين كان مفرطًا ومدفوعًا بالمضاربين.
استأنف الين انخفاضه يوم الثلاثاء، وانخفض إلى 157.50 ين مقابل الدولار بعد أن تم تداوله عند 154.50 ين في أعقاب التدخل يوم الاثنين.
على الرغم من أن التجار قالوا إن تأثير التدخل المشتبه به كان لافتا للنظر خلال اليوم، إلا أن الأساسيات الكامنة وراء ضعف الين – الفارق الكبير بين أسعار الفائدة اليابانية المنخفضة وارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية – ظلت ثابتة في مكانها.
وقد بذلت الحكومة اليابانية جهوداً حثيثة من أجل عدم رسم مستوى “خط في الرمال” ثابت للين من شأنه أن يؤدي إلى التدخل. لكن التجار قالوا إن تحرك يوم الاثنين أظهر في الواقع أين كانت خطوط التسامح اليابانية، الأمر الذي قد يشجع بعض المضاربين على المراهنة ضد الين حتى يبدأ في الاقتراب من 160 ين مرة أخرى.
وقال أحد وسطاء صرف العملات الأجنبية في طوكيو: “هناك بالتأكيد صناديق تحوط تخطط لتحدي مستوى أدنى للين مرة أخرى، وترى (الين الأقوى) اليوم كنقطة دخول لتلك التجارة”.
