أعلنت أمازون عن الربع الأول القوي بعد جرس الإغلاق يوم الثلاثاء. وارتفعت الأسهم أكثر من 1% بعد الإصدار. ومع ذلك، فقد خفف من الاتجاه الصعودي توقعات أقل من المتوقع. ارتفعت الإيرادات بنسبة 13٪ على أساس سنوي إلى 143.31 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 142.5 مليار دولار، وفقًا للتقديرات التي جمعتها LSEG. ارتفعت ربحية السهم بناءً على المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) إلى 98 سنتًا، مقارنة بـ 31 سنتًا في العام الماضي وتقدير 83 سنتًا. كما تضاعف الدخل التشغيلي أكثر من ثلاثة أضعاف ليصل إلى 15.3 مليار دولار، وهو رقم قياسي ربع سنوي تجاوز بشكل كبير التوقعات البالغة 11.26 مليار دولار وجاء أعلى بكثير من الحد الأقصى لتوجيهات الإدارة السابقة البالغة 12 مليار دولار. أمازون لماذا نمتلكها: قد تكون أمازون معروفة على نطاق واسع بالتسوق عبر الإنترنت، لكن أعمالها السحابية هي المعيل الحقيقي. الإعلان هو عمل آخر سريع النمو وذو هامش ربح مرتفع. إن استثمار أمازون في البنية التحتية القوية للوجستيات التجارة الإلكترونية يجعل واجهة متجرها عبر الإنترنت المكان المناسب للإدارة التي تعمل على تقليل أوقات التسليم بشكل كبير وتقليل التكلفة الإجمالية للخدمة. يستفيد Prime من الشحن المجاني وبث الفيديو مع الكثير من الامتيازات الأخرى لإبقاء المستخدمين يدفعون كل شهر. المنافسون: Walmart وTarget وMicrosoft وAlphabet آخر عملية شراء: 23 أغسطس 2023 البداية: فبراير 2018 خلاصة القول كان هذا ربعًا رائعًا من أمازون يشير، في رأينا، إلى مزيد من الاتجاه الصعودي في المستقبل. ظهرت فوائد تدابير التحكم في التكاليف في أمازون بشكل كامل خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024 حيث كانت نفقات التشغيل أقل من المتوقع في جميع المجالات – وعلى الأخص في تكاليف التنفيذ، التي استفادت من جميع جهود الهيكلة الإقليمية. كانت كل من التجارة الإلكترونية والسحابة تزدهر. في حين أن التوقعات للربع الحالي (الثاني) كانت خفيفة بعض الشيء، فلن نتفاجأ برؤيتها متحفظة عندما يتم الإعلان عن النتائج الفعلية خلال فصل الصيف. هناك سببان يتبادران إلى ذهني: انتعاش الطلب على سحابة Amazon Web Services وتركيز الإدارة على تقليل التكلفة الإجمالية لخدمة عملاء التجارة الإلكترونية بشكل أكبر. ونتيجة لذلك، فإننا نرفع السعر المستهدف إلى 200 دولار للسهم الواحد بدلاً من 190 دولارًا. لكننا نحتفظ بتصنيفنا الثاني للسهم، مدركين أن الجو لا يزال حارًا جدًا بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق التي تم تحديدها في 11 أبريل. تعليق AMZN Mountain Amazon ربع السنوي منذ بداية العام في الربع الأخير، أعلنا “عودة السحابة”. قدمت Amazon Web Services أداءً ممتازًا آخر في الربع الأول. أصبحت مبيعات AWS الآن بمثابة عمل بمعدل تشغيل سنوي يبلغ 100 مليار دولار. وكانت الربحية الفصلية رائعة أيضًا. في الأسبوع الماضي، كانت أرقام Google Cloud من Microsoft Azure وAlphabet قوية. ارتفعت مبيعات سحابة AWS بنسبة 17٪ لتصل إلى 25.04 مليار دولار أفضل من المتوقع في هذا الربع. لكن هامش الربح التشغيلي للوحدة كان مذهلاً – حيث توسع بأكثر من 13 نقطة مئوية، أو 1300 نقطة أساس، مما أدى إلى زيادة تقارب 2 مليار دولار في الدخل التشغيلي مقابل التوقعات. ومع ذلك، أشارت الإدارة في المؤتمر الهاتفي بعد الأرباح إلى أنه من المتوقع أن يكون الربع الأول هو أدنى نقطة في العام بالنسبة للنفقات الرأسمالية. وذلك لأن الشركة تخطط لتلبية الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي التوليدي والحوسبة السحابية – مما يؤدي إلى زيادة الاستثمارات لدعم البنية التحتية لـ AWS، مما قد يضغط على هامش ربح AWS قليلاً. قال الرئيس التنفيذي آندي جاسي إن جهود خفض التكاليف التي يبذلها عملاء السحابة قد اكتملت وأنهم يميلون مرة أخرى إلى الاستثمارات. وأضاف: “إننا نرى زخمًا كبيرًا على جبهة الذكاء الاصطناعي حيث جمعنا معدل إيرادات بمليارات الدولارات بالفعل”. ومع ذلك، نعتقد أن الاستثمارات منطقية بالنظر إلى الفرصة المتاحة أمامنا. على الرغم من ضخامة AWS بالفعل، أشار جاسي إلى أن 85%، إن لم يكن أكثر، من الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات لا يزال داخل الشركة “قبل أن تحسب حتى الذكاء الاصطناعي العام، والذي سيتم إنشاء معظمه على مدار السنوات العشر إلى العشرين القادمة من الصفر وعلى السحابة.” لذا، ما زلنا في مرحلة الصفر لما يمكن أن يصبح عليه هذا العمل بمرور الوقت. في تعليقنا الخاص بمعاينة “الأسبوع القادم”، وصفنا التجارة الإلكترونية في أمريكا الشمالية بأنها عامل تأرجح محتمل للدخل التشغيلي – وبالفعل، تألق هذا القطاع في الربع الأول. نمت المبيعات في أمريكا الشمالية بنسبة 12% لتصل إلى 86.34 مليار دولار أمريكي، مما أدى إلى ارتفاع الدخل التشغيلي بنسبة 455% ليصل إلى 4.98 مليار دولار أمريكي بفضل الانخفاض الإضافي في تكلفة الخدمة، مما أدى إلى تحسين الرافعة التشغيلية. في حين أن زيادة مبيعات التجارة الإلكترونية الدولية بنسبة 10٪ لتصل إلى 31.94 مليار دولار جاءت دون التقديرات، فقد شهد القطاع 903 مليون دولار من الدخل التشغيلي. وكانت التوقعات تشير إلى خسارة قدرها 571 مليون دولار بعد خسارة 1.25 مليار دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. قال جاسي خلال المكالمة إن الربع الأول شهد أسرع أوقات التسليم لعملاء Prime على الإطلاق، حيث يتطلع العملاء إلى Amazon لمزيد من المشتريات في فئات مثل Everyday Essentials، مما يزيد من إجمالي الإنفاق وتكرار الشراء. وبالنظر إلى المستقبل، أشارت الإدارة إلى أنها ترى الكثير من العمل الذي يتعين القيام به لتقليل تكلفة الخدمة. على سبيل المثال، استشهد جاسي، “العمل على زيادة دمج الوحدات في عدد أقل من الصناديق. وبينما نقوم بتحسين شبكتنا بشكل أكبر، شهدنا زيادة في عدد الوحدات التي يتم تسليمها لكل صندوق، وهو محرك مهم لتقليل التكلفة.” نمت الأعمال الإعلانية سريعة النمو في أمازون بنسبة 24٪ لتصل إلى 11.8 مليار دولار أفضل من المتوقع في الربع الأول. وفي المكالمة، قال جاسي، “إعلانات Prime Video، في أيامها الأولى جدًا، تم إطلاقها للتو قبل بضعة أشهر. إنها بداية جيدة حقًا.” في الأسبوع الماضي، شهدت أسماء الأندية Meta Platforms وAlphabet أيضًا تحسينات في أعمالها الإعلانية. وتتوقع أمازون أن يتراوح صافي مبيعات الربع الثاني بين 144 مليار دولار إلى 149 مليار دولار، بزيادة قدرها 7٪ إلى 11٪ على أساس سنوي. وهذا يمثل خسارة مقارنة بالمبلغ المتوقع البالغ 150.1 مليار دولار. ومع ذلك، وبفضل الإدارة المنضبطة للتكاليف، من المتوقع أن يقترب الدخل التشغيلي من 10 مليارات دولار إلى 14 مليار دولار مقابل 12.73 مليار دولار متوقعة. تشير النقطة الوسطى لتقديرات المبيعات والدخل التشغيلي إلى هدف هامش التشغيل بنسبة 8.2٪، مقارنة بتقدير 8.5٪ للربع الثاني. كما أنه يمثل توسعًا قويًا مقابل 5.7٪ في الربع الثاني من عام 2023. (صندوق Jim Cramer's Charitable Trust هو AMZN، MSFT، GOOGL. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) كمشترك في CNBC Investing Club مع جيم كريمر، سوف تتلقى تنبيهًا بالتداول قبل أن يقوم جيم بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
آندي جاسي، الرئيس التنفيذي لشركة أمازون، يتحدث مع أندرو روس سوركين من قناة سي إن بي سي (ليس في الصورة) في 11 أبريل 2024.
سي ان بي سي
أمازون أعلنت عن ربع أول قوي بعد جرس الإغلاق يوم الثلاثاء. وارتفعت الأسهم أكثر من 1% بعد الإصدار. ومع ذلك، فقد خفف من الاتجاه الصعودي توقعات أقل من المتوقع.
