تحديثات مباشرة حول قرار سعر الفائدة الفيدرالي لشهر مايو

وقال ديفيد كيلي، كبير الاستراتيجيين العالميين في جيه بي مورجان لإدارة الأصول، إن الاحتياطي الفيدرالي أعطى رسالة متشائمة بعض الشيء عندما قرر خفض إيرادات الخزانة من ميزانيته العمومية إلى 25 مليار دولار من 60 مليار دولار.

وقال في برنامج “Power Lunch” على قناة CNBC: “كان من الممكن أن يصل المبلغ إلى 30 مليار دولار”.

وقال: “حقيقة أنهم دفعوا تلك الـ 5 مليارات دولار الإضافية، ربما لا تبدو كبيرة، لكنها تشير إلى أنهم يحاولون إرسال رسالة هنا بأنهم لن يكونوا متشددين للغاية”. “إنه يعطي بعض الثقة بأنهم لن يرفعوا أسعار الفائدة مرة أخرى ولكنهم سيخفضون أسعار الفائدة في نهاية المطاف هذا العام.”

– ميشيل فوكس

وبدلاً من التحول إلى محور متشدد، فإن تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي لإبقاء أسعار الفائدة ثابتة هو بيان “مؤيد للاقتصاد” يمكن أن يدفع الأسهم إلى الارتفاع، وفقًا لما ذكره سكوت هلفشتاين، رئيس استراتيجية الاستثمار في Global X.

وقال هلفشتاين: “إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يشعر بقلق أكبر من فشل التضخم في الانخفاض في ظل اقتصاد متسارع، وينبغي أن يكون ذلك مطمئنا للمستثمرين”. “الشركات تكون أكثر قدرة على التخطيط والاستثمار والابتكار عندما تكون الأسعار مستقرة. الأسواق تحب القدرة على التنبؤ والاتساق.”

وفقًا لهلفشتاين، يمكن أن يتوقع محافظو البنوك المركزية تسارعًا في منتصف الدورة بدلاً من الانكماش الاقتصادي، مع الأخذ في الاعتبار أن أسعار السلع الأساسية آخذة في الارتفاع وأن أرباح قطاع الصناعة والتكنولوجيا تفوق التوقعات. وأضاف: “من المحتمل أن يقود استثمار الشركات والإنفاق الاستهلاكي المرحلة التالية من التوسع الاقتصادي، بدلاً من خفض أسعار الفائدة”.

– بيا سينغ

لاحظ بنك الاحتياطي الفيدرالي عدم وجود تقدم مستمر في مكافحة التضخم في وقت مبكر من بيانه، ويجب أن يخبر المتداولين بعدم حبس أنفاسهم بشأن تخفيضات أسعار الفائدة، وفقًا لجريج ماكبرايد، كبير المحللين الماليين في Bankrate.

وقال البنك المركزي في الفقرة الأولى من بيانه إنه لم يشهد مزيدًا من التحرك نحو معدل التضخم السنوي البالغ 2٪، وهو المستوى المفضل. بالنسبة لمكبرايد، فإن الإشارة إلى هذا في وقت مبكر جدًا من الإصدار أمر مهم.

وقال “إن ذكر ذلك في الفقرة الأولى يعادل القول بأن تخفيضات أسعار الفائدة لن تأتي قريبا”.

– اليكس هارينج

أرسل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تحذيرًا بشأن ضغوط الأسعار اللزجة في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع.

وقال “التضخم لا يزال مرتفعا للغاية. مزيد من التقدم في خفضه ليس مضمونا والطريق إلى الأمام غير مؤكد”.

– يون لي

قال مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إنه سيبطئ وتيرة السماح لعائدات السندات المستحقة بالخروج من الميزانية العمومية دون إعادة استثمارها.

بدأ البرنامج، الملقب بـ “التشديد الكمي”، في يونيو 2022 وخفض الميزانية العمومية إلى 7.4 تريليون دولار، أي أقل بمقدار 1.5 تريليون دولار من ذروتها في منتصف عام 2022.

واعتبارًا من يونيو، سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الحد الأقصى الشهري لسندات الخزانة إلى 25 مليار دولار من 60 مليار دولار. ونتيجة لهذا فإن التخفيض السنوي في الممتلكات سوف يصل إلى 300 مليار دولار، مقارنة بنحو 720 مليار دولار عندما بدأ البرنامج.

— ميشيل فوكس، جيف كوكس

وقال جيم كارون، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة حلول المحافظ الاستثمارية في مورجان ستانلي لإدارة الاستثمارات، إن السوق تتوقع أن يأتي أول خفض لسعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، لكن العديد من المتنبئين يفكرون في يوليو.

بالنسبة لكارون، الجواب يكمن في ما يحدث في سوق العمل.

وقال كارون في برنامج “Power Lunch” على قناة CNBC: “الذبابة في المرهم ستكون تقرير العمل. إذا بدأ سوق العمل في الضعف، أعتقد أن هذا سيقدم الجدول الزمني لبدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض التخفيض في وقت مبكر”. سوق العمل لا يزال قويا وأعتقد أنهم سيبقون على الأرجح حتى ديسمبر.”

– ميشيل فوكس

أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي بيانه الأخير بعد ظهر الأربعاء. والجدير بالذكر أن البنك المركزي أشار إلى عدم إحراز تقدم في إعادة التضخم إلى هدف 2٪.

انقر هنا لمعرفة ما تغير مقارنة بما تم إصداره في الاجتماع السابق في مارس.

– اليكس هارينج

حافظ صناع السياسة في البنوك المركزية على أسعار الفائدة ثابتة في ختام اجتماعهم، وهي خطوة كانت متوقعة على نطاق واسع من قبل الأسواق.

يظل سعر الفائدة المستهدف على الأموال الفيدرالية عند نطاق 5.25% إلى 5.5%.

وأشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى “عدم إحراز مزيد من التقدم” في خفض التضخم إلى هدفه البالغ 2٪.

اقرأ المزيد عن القرار الأخير الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي من جيف كوكس من CNBC.

— دارلا ميركادو

وانخفض كل من مؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq المركب بنحو 0.2% مع استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي لقرار سعر الفائدة. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 130 نقطة أو 0.3%.

وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل عامين بنحو 3 نقاط أساس إلى 5.012%، في حين انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو 4 نقاط أساس إلى 4.647%.

— دارلا ميركادو

من المحتمل ألا يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الكثير من التفاصيل حول موعد التخفيض الأول لسعر الفائدة، وفقًا لـ BeiChen Lin، استراتيجي الاستثمار في Russell Investments.

وقال في بيان مكتوب: “أعتقد أن الرئيس باول قد ينتبه لمبدأ “الصمت من ذهب” في المؤتمر الصحفي هذا الأسبوع بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مايو”. “من المرجح أن يحاول أن يقول أقل قدر ممكن حول الموعد الذي يتوقع فيه أن يتم التخفيض الأول لسعر الفائدة من أجل الحفاظ على الاختيار.”

وأشار الخبير الاستراتيجي إلى أنه في حين أن المشاركين في السوق كانوا قلقين بشأن استمرار التضخم، إلا أنه أشار إلى أن ضغوط الأجور “من المرجح أن تستمر في التراجع حتى عام 2024 مع عودة أسواق العمل إلى طبيعتها”.

وقال لين: “نظرًا لأن الأجور هي تكلفة مدخلات رئيسية للعديد من شركات الخدمات، فإن تباطؤ نمو الأجور يمكن أن يساعد أيضًا في خفض ضغوط الأسعار الإجمالية”، مشيرًا إلى أنه يعتقد أن احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة “منخفض جدًا جدًا”. “

وقال الخبير الاستراتيجي: “حتى مع المفاجأة الصعودية للتضخم في الربع الأول، ما زلنا نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون في وضع يسمح له بخفض أسعار الفائدة هذا العام، على الأرجح في سبتمبر وديسمبر”.

— دارلا ميركادو

إن الانفجار الأخير لبيانات التضخم الساخنة يجعل احتمالات “الهبوط الناعم” المأمول أقل احتمالا، وفقا لما ذكره الاقتصاديان في فانجارد جو ديفيس وجوش هيرت.

وفي الآونة الأخيرة، ارتفع مؤشر تكلفة التوظيف، الذي يتتبع الرواتب والمزايا، أكثر من المتوقع في الربع الأول. وتأتي هذه القراءة بعد أن كان مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي أكثر سخونة مما توقعه الاقتصاديون لشهر مارس.

وقال ديفيس وهيرت في بيان مكتوب: “مع استمرار ارتفاع بيانات التضخم بشكل مفاجئ خلال الربع الماضي، أصبح من الصعب الحفاظ على السرد القائل بأن هذه المفاجآت تعزى جميعها إلى عناصر فردية”. وأشاروا إلى أنه على الرغم من أن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي مقيدة، إلا أنها ليست مقيدة بما فيه الكفاية.

وأضافوا أن “الزمن سيحدد ذلك، لكن البيانات تشير إلى أن ما نسميه “الهبوط المؤجل” هو أكثر احتمالا من “الهبوط الناعم” الذي طال انتظاره”. “إلى جانب توقعاتنا بأن تظل ضغوط التضخم الأساسية مرتفعة مع تلاشي الرياح المواتية للعرض، نتوقع أن يبقي هذا بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة هذا العام.”

— دارلا ميركادو

ومن المتوقع أن يظل صناع السياسة في البنوك المركزية على أسعار الفائدة، مع إبقائها عند النطاق المستهدف الذي يتراوح بين 5.25% إلى 5.5%. في الواقع، يشير تداول العقود الآجلة للأموال الفيدرالية إلى احتمال بنسبة 99٪ بأن أسعار الفائدة ستظل ثابتة، وفقًا لأداة CME FedWatch.

ومع ذلك، سيكون الحدث الرئيسي هو بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لوضع السياسات في ختام هذا الاجتماع، بالإضافة إلى المؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الساعة 2:30 مساءً بالتوقيت الشرقي. سوف يقرأ المتداولون تعليقات باول للتعرف على موقف صناع السياسة على طريق أسعار الفائدة في عام 2024.

قد يشارك بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا تفاصيل حول ميزانيته العمومية، حيث يقوم بترحيل سندات الخزانة المستحقة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

اقرأ المزيد من جيف كوكس من CNBC هنا حول ما ينتظر بنك الاحتياطي الفيدرالي.

— دارلا ميركادو