النشرة الإخبارية ليكس: العثور على الحافة

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

عزيزي القارئ،

نود أن نعتقد أن ليكس في طليعة الصحافة المالية، على الرغم من ظهور العمود في الصحيفة منذ عام 1945 وربما يكون مدرسة قديمة في أسلوبها – وصولاً إلى اسمها اللاتيني. لكننا نحاول أن نبقى في الطليعة ونراقب الشركات التي تفعل الشيء نفسه. فيما يلي مجموعة مختارة من القطع من الأيام القليلة الماضية.

1. سوق السيارات الكهربائية الصينية هي الأكبر والأهم في العالم، حيث تقبل شركات صناعة السيارات الأجنبية أنها ستحتاج إلى التكنولوجيا والشراكة مع الشركات الصينية المحلية حتى تتمكن من المنافسة. إن الحصول على موطئ قدم في الصين نفسها، السوق التي تهيمن عليها شركة BYD وغيرها من الشركات المصنعة المحلية وتسلا، أصبح أكثر صعوبة مع تصاعد حرب الأسعار على المركبات التي تعمل بالبطاريات. تويوتا هي إحدى شركات صناعة السيارات التي تعتقد أنها ربما وجدت ميزة، حيث عقدت شراكة مع شركة الألعاب ووسائل التواصل الاجتماعي Tencent لتقديم سيارات معززة بالتكنولوجيا. في السوق الصينية سريعة الحركة، أصبحت الميزات التكنولوجية – مثل الاتصال السلس بالهواتف الذكية – مهمة للمشترين ويمكن أن تكون وسيلة لشركات صناعة السيارات لتمييز نفسها عن منافسة الأسعار المخفضة. اقرأ المزيد هنا.

2. وتُظهِر الصين أيضًا من لديه حقًا ميزة في عالم الرفاهية ومن لا يمتلكها. يقول ليكس إن الموسيقى المزاجية القاتمة المحيطة بأحدث مجموعة من الأرقام من الأسماء الفاخرة في أوروبا تكذب الحقيقة، وهي أن المستثمرين مدللون للاختيار فيما يتعلق بالعلامات التجارية التي تثبت قدرتها على الصمود في مواجهة التباطؤ. على الرغم من حقيقة أن عالم المنتجات الفاخرة يعود إلى طبيعته من معدلات نمو المبيعات السنوية التي تزيد عن 20 في المائة في طفرة ما بعد الوباء، يبدو أن القطاع في طريقه للعودة إلى متوسطه طويل الأجل الذي ربما يبلغ 6 إلى 8 في المائة سنويا. وهذا أمر رائع في حد ذاته. اكتشف من هو في حالة جيدة هنا.

3. تعرف عائلة أنييلي الإيطالية شيئًا أو اثنين عن السلع الفاخرة. كما تبين أنهم يعرفون شيئاً عن الرهان على قناعة عالية في موقف يبدو محفوفاً بالمخاطر، إن لم يكن غير قابل للاستثمار بالنسبة للعديد من المستثمرين في السوق. في العام الماضي، استحوذت عائلة أغنيلي على حصة عالية المخاطر بنسبة 15 في المائة في شركة فيليبس لصناعة المعدات الطبية. حدث هذا على الرغم من المشاكل القانونية التي تواجهها الشركة الهولندية في الولايات المتحدة، حيث واجهت سحب المنتجات ودعاوى قضائية بشأن الرغوة المتحللة في آلات انقطاع التنفس أثناء النوم. هذا النوع من المخاطر القانونية يكفي لإبقاء معظم المستثمرين على الهامش. لكن شركة فيليبس أعلنت هذا الأسبوع عن تسوية بقيمة 1.1 مليار دولار، والتي وصلت بشكل أسرع بكثير مما توقعه السوق. كما كان ذلك أقل من تقديرات المحللين التي أشارت إلى دفع تعويضات تتراوح بين ملياري يورو وخمسة مليارات يورو، مع الإشارة في كثير من الأحيان إلى أسوأ الحالات وهي 10 مليارات يورو. قفزت أسهم شركة فيليبس بنسبة 30 في المائة تقريبا – ويعتقد ليكس أن بإمكانهم تحقيق المزيد من التقدم. اكتشف السبب.

4. إحدى الشركات التي تبحث عن ميزة في الملكية الخاصة هي Darktrace. قالت شركة الأمن السيبراني، المدرجة في لندن عام 2021، الأسبوع الماضي إنها وافقت على عرض خاص بقيمة 4.3 مليار جنيه إسترليني من المستثمرين الأمريكيين توما برافو. هذا الأخير هو أحد أكبر المستثمرين الذين يركزون على البرمجيات في العالم. لكن من الناحية المالية، لا يبدو العرض وكأنه ضربة قاضية. كافحت الشركة السيبرانية في الأسواق العامة، حيث تعاملت مع المخاوف المحاسبية، والبائعين على المكشوف، والظل الطويل لمؤسسها المشارك مايك لينش، الذي يواجه محاكمة احتيال في الولايات المتحدة. على الرغم من كل ذلك، فإن Darktrace هي واحدة من أفضل الشركات أداءً في فئة الطرح العام الأولي (الكئيبة بشكل عام) لعام 2021. ويعد رحيلها، كاسم تقني نادر، بمثابة ضربة للندن، ولكنها تدين لـ Darktrace أكثر من متاعب المدينة. ربما ليس من المستغرب أن Darktrace لم تتمكن من الصمود مقابل أعلى سعر للدولار. اقرأ المزيد هنا.

5. تحاول شركة التعدين BHP، التي قامت قبل عامين بالتنقيب عن مؤشر FTSE 100 من خلال نقل إدراجها الأساسي إلى أستراليا، إيجاد طريقة لاستخراج بعض النحاس من سوق الأسهم. لا عجب. إن بناء المناجم من الصفر، وهو أمر محفوف بالمخاطر دائمًا، يصبح أكثر صعوبة: فقد بلغ متوسط ​​الوقت من الاستكشاف إلى التدفقات النقدية من الإنتاج 16 عامًا متأخرًا. ثم هناك التكلفة التي تقدر بنحو 3.5 مليار دولار لمنجم بطاقة 100 ألف طن سنويا، وفقا لشركة جلوبال ماينينج ريسيرش. تقدم شركة Anglo American، فريسة BHP، بديلاً أرخص بكثير للطن في الوقت الحالي، كما يعتقد ليكس، بسعر ربما يصل إلى 21.700 دولار للطن من مكافئ النحاس. تبدو صفقة BHP معقدة للغاية ومحفوفة بالمخاطر السياسية. لكن الرياضيات النحاسية تشير إلى أنها تستطيع أن تتفوق على عرضها. اقرأ المزيد هنا.

أفضل قراءة

تابع أفضل قطع Lex قراءة في الأسبوع الماضي:

1. يُظهر سوق الماس شقوقًا خطيرة بسبب الحجارة التي صنعها الإنسان

2. الطاقة الشمسية الرخيصة تعطي تحلية المياه لحظة وجودها في الشمس

3. يمكن لسوق النبيذ الفاخر في بوردو استخدام أداة تقوية

4. يثبت ميتا أن الذكاء الاصطناعي له حدوده

أحضى بأسبوع ممتع،

هيلين توماس
رئيس ليكس