افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وبعد أن تم رفض عرضها الذي تبلغ قيمته 31 مليار جنيه استرليني لشراء شركة أنجلو أمريكان الأسبوع الماضي، تفكر شركة BHP – وهي أكبر مجموعة تعدين في العالم – في تقديم عرض محسن. قد يظهر الخاطبون الآخرون أيضًا. على السطح، قد تبدو الجهود المبذولة للاستحواذ على الأعمال المعقدة والمترامية الأطراف لمجموعة التعدين المدرجة في المملكة المتحدة، أكثر صعوبة مما تستحق. لكن ما هو موجود تحت الأرض هو الذي يجذب المشترين.
وتمتلك شركة أنجلو أمريكان مناجم نحاس مربحة في شيلي وبيرو، وقد ارتفعت أسعار المعدن الأحمر اللامع في الآونة الأخيرة. وقال محللون في سيتي جروب الشهر الماضي إن السلعة دخلت سوقًا صاعدة. من الصعب أن نختلف. ارتفعت العقود الآجلة للنحاس أعلى بكثير من السعر الفوري منذ بداية عام 2023.
يعد النحاس مادة خام أساسية للنمو الاقتصادي. لديها تطبيق واسع النطاق في المنازل والمصانع وشبكات الطاقة وتوليد الطاقة. كما أنها تستخدم في التقنيات المتجددة بما في ذلك السيارات الكهربائية والألواح الشمسية وتوربينات الرياح. تعتمد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على النحاس أيضًا في الطاقة والأسلاك. وكل هذا الطلب يصطدم فقط بالزيادات التدريجية في العرض.
ومع ذلك، فإن الاستحواذ على مواقع التعدين التابعة لشركة أنجلو أمريكان لا يساهم إلا قليلاً في تعزيز إنتاج النحاس العالمي. ويعني نقل الأصول من مالك إلى آخر، بدلاً من إنشاء أصول جديدة فعلياً. إنه يسلط الضوء على حقيقة مثيرة للقلق: إن شراء شركة منجم نحاس منافسة أسهل وأرخص من بناء منجم جديد. وهذا يثير مخاوف كبيرة بشأن تلبية الطلب المتزايد على النحاس في الاقتصاد العالمي والتحول الأخضر.
يمكن أن يتضاعف الطلب على النحاس بحلول عام 2035 ويؤدي إلى نقص العرض حتى في ظل الافتراضات المتفائلة، وفقًا لتوقعات ستاندرد آند بورز جلوبال. تمتلك تشيلي وأستراليا وبيرو أكبر احتياطيات النحاس المعروفة. ارتفع إنتاج الصين من النحاس المكرر في السنوات الأخيرة، ولكن نظرا للطلب العالمي الضخم، لا يمكن الاعتماد على القوة السلعية العظمى لسد فجوة الإنتاج.
إن خط المشاريع الجديدة ضعيف، وقد انخفضت ميزانيات التنقيب عن النحاس منذ أوائل عام 2010. تعدين النحاس هو مسعى كثيف رأس المال. ويعتقد بعض المحللين أن الأسعار ستحتاج إلى الارتفاع بنحو 20 في المائة عن المستويات الحالية لجذب الاستثمار في المشاريع الجديدة. وحتى لو وصلت الأسعار إلى هذا المستوى، فهناك تحديات أوسع نطاقا.
قد يستغرق الأمر أكثر من عقد من الزمن للانتقال من الاكتشاف إلى الإنتاج، وفي ذلك الوقت ربما تكون الربحية والسياسة قد انقلبت ضد أي مشروع. وهذا يجعل المساهمين والممولين الآخرين متحفظين عن الاستثمار اليوم (حتى لو كان بوسع الكيانات الأكبر حجماً تمويل عمليات الاستكشاف الجديدة بشكل أفضل). كما أصبحت العمالة والمعدات أكثر تكلفة، وأصبح من الصعب العثور على أفضل الرواسب، كما أن التدقيق الأكبر – رغم أنه مبرر – لتأثير التعدين على البيئة والمجتمعات جعل التنقيب عن النحاس أقرب إلى حقل ألغام.
ماذا يمكن ان يفعل؟ للحكومات دور في تعزيز الظروف التجارية لتعدين النحاس. ومن شأن تسريع عمليات الترخيص أن يساعد. تقدر الرابطة الوطنية للتعدين أن الأمر يستغرق من سبع إلى عشر سنوات في المتوسط للحصول على الحقوق اللازمة لتشغيل منجم في الولايات المتحدة. تعد مبادرات المهارات والدعم لجعل الحفر والبحث والاستكشاف أقل خطورة أمرًا مهمًا أيضًا لبدء مشاريع جديدة. هناك حاجة أيضًا إلى التواصل التجاري والدبلوماسي لبناء العلاقات مع الدول المنتجة للنحاس.
لكن الشركات هي المفتاح. يحتاج عمال المناجم إلى زيادة عمليات الاستخراج والفحص. لقد عانت العديد من المشاريع من إخفاقات السلامة والأضرار البيئية والاستغلال. ويعني التعدين المسؤول أيضًا ضمان رؤية الاقتصادات المحلية للفوائد – فبناء الثقة مهم للأعمال التجارية طويلة الأجل. يمكن أن تساعد التحسينات في إعادة تدوير النحاس وتقليل النفايات في المواقع الحالية أيضًا على الهامش. ونظراً لشهية العالم التي لا تشبع للنحاس، فيتعين على المساهمين أيضاً أن يدركوا أن هناك المزيد من الأموال التي يمكن جنيها من دعم المواقع الجديدة، بدلاً من الاكتفاء بالتدافع على المواقع القائمة.
